7 Minutės
Kodėl 100 000 USD riba vėl tapo Bitcoin dėmesio centru
Bitcoin (BTC) šią savaitę vėl sulaukė didesnio investuotojų ir rinkos stebėtojų dėmesio, nes JAV listinguojami spot Bitcoin ETF'ai fiksavo naujas įplaukas, o kainos veikla priartėjo prie svarbaus 50 savaičių eksponentinio slenkančio vidurkio (EMA) — maždaug 100 000 USD. Po trumpo korekcinio periodo, kai BTC trumpam nukrito žemiau šešių skaitmenų, ketvirtadienį užregistruotos maždaug 240 mln. USD įplaukos nutraukė šešių dienų ištekėjimo seriją ir privertė prekybininkus bei institucinius investuotojus iš naujo permąstyti artimiausio laikotarpio tendencijas ir likvidumą.
Pagrindinės išvados
- Spot Bitcoin ETF'ai ketvirtadienį pritraukė apie 240 mln. USD įplaukų, sustabdydami kelių dienų ištekėjimą.
- 100 000 USD zona yra arti 50 savaičių EMA, todėl ji veikia tiek kaip psichologinis ralio taškas, tiek kaip techninis palaikymas.
Spot Bitcoin ETF įplaukos nutraukė nuoseklią ištekėjimų bangą
JAV listinguojami spot Bitcoin ETF'ai atstatė įplaukų tendenciją po kelių dienų išlaidavimo, ketvirtadienį pritraukdami maždaug 240 mln. USD grynųjų. Ištekėjimų serija prasidėjo spalio 29 d. ir savaitės pradžioje pasiekė vienos dienos maksimumą — apie 577,74 mln. USD išpirkimų. Tokios didelės vienos dienos išmokos rodo rinkos jautrumą prie mažesnio likvidumo etapų, o vėlesnės įplaukos dažnai interpretuojamos kaip institucinio pasitikėjimo atgaivinimas bei likvidumo grįžimas į spot ETF produktus.
Įplaukų sprogimas buvo sutelktas į kelis pagrindinius ETF fondus, kas lėmė teigiamą sentimentą platesnėje rinkoje po to, kai suformuotas trumpalaikis dugnas. Tai reiškia, kad net keli dideli ETF žaidėjai gali pakeisti bendrą kainos dinamiką per savo įplaukų / išplaukų aktyvumą, ypač tais laikotarpiais, kai biržos ir OTC likvidumas yra ribotas.
Spot Bitcoin ETF'ai nutraukė šešių dienų ištekėjimo seriją
Didžiausias indėlis ketvirtadienį buvo iš BlackRock fondo IBIT — apie 112,4 mln. USD, o Fidelity FBTC pridėjo apie 61,6 mln. USD. ARK Invest ARKB prisidėjo maždaug 60,4 mln. USD. Bitwise BITB užfiksavo kuklesnes įplaukas — 5,5 mln. USD ir 2,48 mln. USD skirtinguose įrašų punktuose — o platesniam ETF komplektui aktyvumo už lyderių ribų buvo palyginti nedaug. Bendrosios grynosios įplaukos per laikotarpį išliko reikšmingos — maždaug 60,5 mlrd. USD, o visos ETF valdomos lėšos siekė 135,43 mlrd. USD — tai apie 5,42 % visos Bitcoin rinkos kapitalizacijos. Šie skaičiai parodo ETF produktų svarbą likvidumo kanalu ir jų potencialų poveikį kainos formavimuisi, ypač kai institucinės įplaukos koncentruojasi keliuose didžiausiuose fonduose.
Analizuojant ETF srautus ir jų dinamiką, svarbu atsižvelgti ne tik į absoliučias įplaukų sumas, bet ir į tai, kaip tos įplaukos pasiskirsto per laiko tarpą ir tarp skirtingų produktų. Pavyzdžiui, jeigu kelios didžiausios institucijos vienu metu sustiprina pirkimus, tai gali sukelti trumpalaikį kainos impulsą, o jeigu įplaukos yra lėtos ir nuoseklios — tai gali reikšti ilgalaikes tvarias pozityvias tendencijas spot rinkoje.
Techninė perspektyva: 50 dienų ir 50 savaičių slenkantieji vidurkiai
Šios savaitės kainos judėjimas vėl pabrėžė 50 dienų (EMA) ir 50 savaičių (EMA/SMA) slenkančių vidurkių reikšmę kortų sandorio sprendimuose. Bitcoin trumpam pasiekė keturių mėnesių žemumas, apie 98 900 USD, tačiau greitai atsitiesė ir atkūrė 100 000 USD psichologinę ribą. Ši sritis sutampa su 50 dienų EMA ir yra šalia plačiai stebimos 50 savaičių slankiosios vidurkio linijos, kurią daugelis techninių analitikų vadina „riba, kurios perlipti reikštų pokytį ilgalaikėje akseleracijoje“.
50 savaičių EMA/SMA veikimą galima suprasti kaip ilgalaikį trendų filtruotoją: jeigu savaitės uždarymai išlieka virš šios linijos, daugeliui institucinių investuotojų ir ilgalaikių pirkėjų tai signalizuoja, kad bulių rinka išlaiko iniciatyvą. Priešingai, tvarus savaitinis uždarymas žemiau 50 savaičių vidurkio galėtų atverti kelią giliau besitęsiančiam pardavimų spaudimui ir pakoreguoti rizikos apetitą rinkoje.
BTC/USD savaitinis grafikas
Įtakingi analitikai ir rinkos komentatoriai pabrėžė, kad savaitiniai uždarymai žemiau 50 savaičių vidurkio galėtų paskatinti intensyvesnius paskirstymo etapus, o ilgalaikis išsilaikymas virš jo — patvirtinti, kad ilgalaikiai bulių dalyviai išliko kontroliuojančiąja jėga. Techninis komentatorius Rekt Capital ir kiti grafikai analizatoriai pažymėjo, jog tam, kad būtų nustatytas patikimas dugnas, reikėtų susidaryti serijai žemėjančių žemumų ties 50 dienų arba 50 savaičių vidurkiu; jeigu tokio modelio nesusidaro, ši sritis labiau veikia kaip artimiausias palaikymas, o ne kaip patvirtintas inversijos signalas.
Be to, techninės analizės kontekste svarbu stebėti ir papildomas priemones: prekybos apimtis prie šių vidurkių, divergencijas su MACD ar RSI, bei likvidumo zonų tankumą orderių knygose. Šių įrankių kombinacija leidžia geriau suprasti, ar 100 000 USD zona bus Laikinai sustiprinamas palaikymas ar tik trumpalaikis prisvilimas prieš tolimesnį svyravimą.
On-chain kontekstas: MVRV ir vietiniai dugnai
On-chain metrika suteikia papildomų įrodymų, kad nesenas kritimas galėjo pažymėti vietinį dugną. Rinkos vertės ir realizuotos vertės santykis (MVRV) — rodiklis, padedantis įvertinti pelno išėmimo lygį ir pardavėjų išsekimo laipsnį — nurodė, jog maždaug 98 000 USD gali būti trumpalaikis dugnas. Šis vertinimas derinasi su pastebėtu kainos atšokimu ir atsinaujinusiu ETF pirkimų aktyvumu.
MVRV interpretacija leidžia matyti, kiek ilgalaikiai laikytojai yra pelningi, o kiek potencialiai skatina pelno realizavimą. Kuo MVRV yra aukštesnis, tuo didesnė dalis pasiūlos yra pelninga ir tuo didesnė tikimybė, kad dalis dalyvių spręs pasipelnyti, o žemesnis MVRV rodo, kad pardavėjų spaudimas mažėja, ir tai gali sukurti sąlygas tvariam atsigavimui.
Be MVRV, verta stebėti ir kitus on-chain signalus, tokius kaip aktyvių adresų skaičiaus pokyčiai, valiutos perkėlimo modeliai tarp rinkos dalyvių, naujai įsivedusių monetų dalis (coin age) ir „spent output“ analizė. Šių metrikų kombinacija suteikia platesnį vaizdą apie pasiūlos dinamiką ir apie tai, ar esama kaina patenka į momentą, kuriame dominuoja pirkėjai ar pardavėjai.
Ką prekybininkai ir investuotojai turėtų stebėti
Rinkos dalyviai turėtų atidžiai stebėti ETF srautus, savaitinius uždarymus aplink 50 savaičių EMA, ir on-chain rodiklius, tokius kaip MVRV, norėdami patvirtinti tvarų atsigavimą. Institucinis paklausymas iš fondų, tokių kaip BlackRock ir Fidelity, išlieka pagrindinis likvidumo variklis spot Bitcoin ETF produktuose ir gali toliau daryti įtaką kainos veiklai prie 100 000 USD tendencijos linijos. Ilgalaikiai investuotojai taip pat turėtų atsižvelgti į portfelio valdymo aspektus: pozicijų dydį, rizikos valdymą ir laiko horizontą, ypač kai rinka yra žymi aukštu nepastovumu.
Prekybininkams naudinga suformuoti scenarijų rinkinį: optimistinis variantas, kuriame ETF įplaukos tęsiamos ir kainos tvariai išlaiko virš 50 savaičių EMA; neutralus variantas, kai kaina svyruoja aplink šią zoną kol likvidumas pasiskirstys; ir pesimistinis variantas, kai savaitiniai uždarymai po truputį kerta žemiau vidurkio, suaktyvindami platesnį pardavimų spaudimą. Kiekvienam iš šių scenarijų būtina numatyti atitinkamas stop-loss ir size management taisykles bei stebėti makroekonominius katalizatorius, pvz., palūkanų lygį, dolerio kursą ir platesnės rizikos sentimentą finansų rinkose.
Apskritai, ETF įplaukų, techninio palaikymo ties 50 savaičių EMA ir on-chain pirkėjų išsekimo požymių sankirtis daro 100 000 USD apylinkę strateginiu mūšio lauku buliams ir lokiams trumpuoju laikotarpiu. Rinkos dalyviai, kurie derins techninę analizę su on-chain metrika ir kapitalo srautų stebėsena, turės geresnę perspektyvą priimti pagrįstus sprendimus prisitaikant prie kintančios rinkos dinamikos.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą