5 Minutės
Masinės likvidumo injekcijos kirto BTC 2026 perspektyvą
Bitcoin (BTC) gali patirti reikšmingą kainos augimą 2026 m., jei realybe taps atnaujinta pinigų politika su palūkanų normų mažinimu ir papildomu likvidumu, teigia Abra generalinis direktorius Bill Barhydt. Kai centriniai bankai — ypač JAV Federalinė rezervų sistema (Fed) — linksta link žemesnių palūkanų normų ir galimų obligacijų pirkimų, į rinkas įleidžiamas likvidumas gali remti platesnes „risk-on“ klases, įskaitant kriptovaliutas. Tuo pat metu kiti analitikai įspėja, kad politiniai įvykiai ir ilgalaikės meškų rinkos dinamikos gali apriboti kylimus ir padidinti nepastovumą.
Politika, likvidumas ir Bitcoin kainos mechanika
Barhydt interviu su Schwab Network išdėstė, kad tikisi „didelio“ likvidumo srauto į rinkas kitais metais, jeigu Fed palengvins politiką ir galbūt vėl imsis kiekybinio skatinimo tipo priemonių. Mažesnės palūkanų normos ir atsinaujinusi paklausa vyriausybės skolos vertybiniams popieriams, jo nuomone, gali susilpnėti arba keistis struktūriškai, skatindamos institucinį ir mažmeninį kapitalą persiskirstyti link rizikos aktyvų. Toks likvidumo padidėjimas dažnai sukelia portfelių perskirstymą — investuotojai ieško grąžos ir realių pajamų, todėl Bitcoin ir didesni altcoinai gali tapti patrauklesni.
Barhydt pažymėjo, kad mes šiuo metu stebime „lengvą kiekybinį skatinimą“: Fed dalinai vėl perka savo obligacijas ir rinkoje atsiranda daugiau likvidumo, kuris slopina grąžos normų spaudimą. Jis argumentuoja, kad mažesnės palūkanų normos kartu su sumažėjusia vyriausybės skolos paklausa turėtų palankiai paveikti rizikos aktyvus, įskaitant Bitcoin. Tokia teorija remiasi pinigų politikos transmisijos mechanizmu — palūkanų normų sumažėjimas mažina nuolaidintą diskontavimo normą, todėl ateities pinigų srautų vertė kyla, kas ypač reikšminga rizikingiems aktyvams.
Abra generalinis direktorius Bill Barhydt pateikia BTC ir kriptovaliutų rinkų prognozę 2026 m.
Instituciniai srautai ir reguliavimo aiškumas
Be makropolitikos veiksnių, Barhydt atkreipia dėmesį į augantį institucinį investavimą ir gerėjančią reguliavimo aiškumą Jungtinėse Valstijose kaip papildomus teigiamus veiksnius. Institucinės priemonės — tokios kaip priemonės dėl saugojimo (custody), Bitcoin ETF ir kitos reguliuojamos produktų struktūros — gali pritraukti didesnį kapitalo srautą į kripto rinką. Didesnis institucinis priėmimas ir aiškesnės taisyklės pagerina likvidumą, mažina rinkos frikcijas ir leidžia tikslesnei kainodarai Bitcoin ir pagrindiniams altcoinams, todėl rinkos efektyvumas didėja.
Derinant šiuos faktorius su žemesnėmis palūkanų normomis, sudaromos sąlygos potencialiam „stipriam kelių metų periodui“ kriptovaliutų rinkoje, kaip Barhydt tai apibūdina. Vis dėlto rinkos kainuoja platų galimų rezultatų spektrą: CME Group duomenys rodo, kad tik mažuma investuotojų tikisi palūkanų normos sumažinimo per sausio FOMC posėdį, o tai atspindi išliekantį neapibrėžtumą dėl pinigų politikos laiko ir masto. Tokiu būdu instituciniai srautai ir reguliavimo signalai veikia kartu su monetarine politika ir gali stiprinti arba silpninti poveikį Bitcoin kainai.
Palūkanų normų tikimybių prognozės sausio FOMC posėdžiui.
Meškų nuotaikos ir politiniai rizikos veiksniai
Ne visi analitikai dalijasi Barhydt optimizmu. Kai kurie ankstyvieji Bitcoin priėmėjai ir rinkos strategai perspėja, kad 2026 m. BTC gali išlikti iššūkių kupina klasė — esą turtas gali būti įstrigęs ilgalaikėje meškų rinkoje, kuri truktų mėnesius ar net metus. Michael Terpin, vienas ankstyvųjų BTC investuotojų, prognozavo galimą dugną maždaug ties 60 000 USD 2026 m. pabaigoje, pažymėdamas, jog pagerėjusios makro sąlygos gali būti kompensuojamos politiniais pasikeitimais arba kitais išoriniais šokais.
Terpin akcentuoja 2026 m. JAV vidurio kadencijos (midterm) rinkimus kaip esminį rizikos veiksnį: jei rinkimų rezultatai sumažintų reguliavimo palankumą, kripto rally gali netekti impulsų. Prognozių rinkos ir politinės tikimybės pateikia plačią scenarijų įvairovę, o bet koks netikėtas Kongreso kontrolės pasikeitimas galėtų paveikti reguliavimo aplinką keitykloms, piniginėms ir institucinėms kriptovaliutų priemonėms. Be to, politiniai sprendimai dėl reguliavimo vykdymo, priežiūros agentūrų požiūrio (pvz., SEC, CFTC, FinCEN) ar mokesčių politikos gali tiesiogiai keisti institucinio kapitalo srautus.
2026 m. JAV vidurio kadencijos rinkimų tikimybės.
Ką investuotojai turėtų stebėti
Prekybininkai ir investuotojai turėtų atidžiai sekti keletą pagrindinių signalų: Fed komunikaciją apie palūkanų normų mažinimą ir turto pirkimus; institucinių srautų dinamiką, ypač Bitcoin ETF ir depozito (custody) sprendimų atžvilgiu; taip pat kintančias reguliavimo nuostatas JAV ir kitose didelėse jurisdikcijose. Kiti vertingi rodikliai — rinkos likvidumas biržose, order book gylis, atviros palūkanos (open interest) ateities sandoriuose, finansavimo normos (funding rates) ir opcionų rinkos užsakymų struktūra (skew), kurie atspindi rizikos premijas ir rinkos nuotaikas.
Taip pat verta stebėti on-chain metrikas: aktyvių adresų skaičių, mainų balansus (exchange reserves), stablecoin pasiūlos pokyčius ir pervedimus tarp institucinių saugyklų. Šie indikatoriai padeda įvertinti, ar kapitalas realiai plūsta į rinką arba ar rinkos dalyviai de-riskina. Likvidumo injekcijos ir kiekybinis skatinimas paprastai padidina rizikos aktyvų kainas, tačiau politiniai rizikos veiksniai, rinkos struktūros pokyčiai bei reguliavimo perturbacijos nustatys, ar BTC kainos kilimas bus tvarus ar laikinas.
Trumpai tariant, didelis likvidumas gali būti reikšmingas katalizatorius Bitcoin 2026 m., tačiau Fed veiksmų laikas ir mastas bei rinkimų sukelti reguliavimo pokyčiai bus lemiami veiksniai investuotojams, vertinantiems BTC ir platesnę kriptovaliutų rinką. Investuotojams rekomenduojama derinti makroekonominių signalų analizę su rinkos struktūros ir on-chain duomenų stebėsena, kad būtų geriau suprantamos galimos rizikos ir galimybės.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą