7 Minutės
Rinkų apžvalga: kriptovaliutos krenta, o žaliavų kainos kyla
Kripto valiutų rinka smarkiai smuko 2026 m. sausio 29 d., kai Bitcoin, Ethereum ir dauguma pagrindinių altkoinų pasidarė raudoni. Bendra kripto rinkos kapitalizacija nukrito iki šiek tiek daugiau nei 2,8 trln. USD po to, kai Bitcoin atšoko nuo metų pradžios rekordo, tuo tarpu žaliavų rinkos—auksas ir nafta—užfiksavo reikšmingus prieaugius kylant geopolitinei rizikai. Šiomis sąlygomis investuotojai aktyviai peržiūri savo portfelius, o tarpžanrinės koreliacijos tarp skaitmeninių aktyvų ir tradicinių žaliavų tampa akivaizdesnės.
Pagrindiniai kainų svyravimai
Bitcoin nukrito iki maždaug 87 000 USD nuo 2026 m. aukščiausio taško beveik 94 000 USD, tuo tarpu Ethereum svyravo apie 2 930 USD, o Binance Coin smuko link 890 USD. Keletas vidutinės ir mažos rinkos kapitalizacijos žetonų (mid-cap / small-cap) patyrė didesnius praradimus: Chiliz, River, Render, Mantle ir LayerZero kiekvienas per 24 valandas nukrito daugiau nei 7 %. Tokie nuosmukiai sustiprina naratyvą, kad kriptovaliutos vis dar yra jautrios rizikos vengimo srautams, kai geopolitinė nežinomybė didėja.
Naftos ir aukso kainos šoktelėjo
Kodėl žaliavos kilo
Skirtingas judėjimas tarp kriptovaliutų ir žaliavų iš esmės lėmė saugaus prieglobsčio bei rizikos jautrumo dinamika. Auksas stiprėjo dėl naujų ETF įplaukų ir tam tikrų analitikų prognozių, kurios rodo ilgalaikį metalo kainos potencialą; tuo tarpu Brent nafta perkopė virš 70 USD už barelį pirmą kartą per kelis mėnesius po beveik 20 % atšokimo nuo metų žemumų. Augančios žaliavų kainos atspindėjo prekybininkų įvertinimus, susijusius su tiekimo problemomis ir didėjančia regioninio konflikto tikimybe.
Techniniai ir fundamentiniai veiksniai abu prisidėjo prie aukštesnių kainų. Techniniu požiūriu, žaliavų diagramose matomi apyvartos ir volatiliteto signalai pritraukė spekuliacinį kapitalą, o fundamentaliai — geopolitiniai įvykiai bei logistikos ir tiekimo grandinių rizikos padidėjimas paskatino ilgalaikes apsaugos nuo infliacijos ir energijos tiekimo sutrikimų pozicijas.
Be to, ETF fondų srautai veikia kaip svarbus kortų kaladės sluoksnis: instituciniai investuotojai ir dideli fondai naudoja aukso ETF kaip likvidų instrumentą apsisaugoti nuo valiutų ir palūkanų rizikos. Kai įplaukos į ETF didėja, tai sukuria papildomą paklausą fiziniam metalui, o tai techniškai gali kelti kainas dar labiau.
Geopolitinė židinys: Iranas
Rinkos reagavo į padidėjusią tikimybę, kad JAV gali atlikti karinį smūgį prieš Iraną. Spėjimo rinkos, tokios kaip Polymarket, rodo daugiau nei 70 % tikimybę, kad prezidentas Donaldas Trumpas galėtų įsakyti veiksmą iki metų pabaigos. Vieši pareiškimai iš JAV ir Irano pusės, įskaitant atsakomųjų veiksmų grasinimus, sustiprino baimes dėl energetikos tiekimo sutrikimų ir galimos eskalacijos Vidurio Rytuose—faktoriai, kurie įprastai kelia naftos ir aukso kainas aukštyn.
Svarbu pažymėti, kad rinkos neapibrėžtumas šiuo atveju veikia per du kanalus: tiesioginį (energetikos tiekimo rizikos) ir netiesioginį (padidėjęs geopolitinis politinis rizikų premijos veiksnys, skatindamas saugių turto klasių paklausą). Šių kanalų sąveika yra viena iš pagrindinių priežasčių, kodėl žaliavos sugebėjo kilti nepaisant kriptovaliutų nuosmukio.
Ką tai reiškia kripto investuotojams
Šis epizodas pabrėžia, kad Bitcoin ir kitos kriptovaliutos dar ne visada elgiasi kaip nuosekliai saugus prieglobstis. Ankstesnių didelių rizikos protrūkių metu—muitų paskelbimų, prekybos įtampų ar karinių grėsmių atvejais—kriptovaliutos dažnai patyrė staigius išpardavimus, kai investuotojai bėgo į tradicinius saugius prieglobsčius, tokius kaip auksas arba Šveicarijos frankas. Dabartiniai judėjimai primena, kad makroekonominiai ir geopolitiniai įvykiai išlieka pagrindiniais kripto kainų svyravimų varikliais.
Praktinė pamoka portfelio valdytojams ir smulkiesiems investuotojams yra tokia: diversifikacija tarp skaitmeninių aktyvų ir tradicinių žaliavų gali sumažinti tam tikrą sisteminę riziką, tačiau tai nereiškia, kad kriptovaliutos visada apsaugos nuo geopolitinių šokų. Svarbu vertinti koreliacijas tarp turto klasių periodiškai, nes santykiai gali keistis priklausomai nuo rinkos sąlygų ir likvidumo lygio.
Techniniai rinkos indikatoriai, tokie kaip rinkos likvidumas, orderių knygos gylis ir atviros pozicijos (open interest) ateities sandoriuose, suteikia papildomą kontekstą: kai likvidumas silpnas, net nedidelis pardavimo spaudimas gali išprovokuoti didesnius kainų pokyčius. Todėl likvidumo valdymas ir rizikos stop-loss strategijos tampa kritiškai svarbios ypač volatiliose fazėse.
Trumpalaikė perspektyva
Prekiautojai ir analitikai atidžiai stebės tris pagrindinius dalykus: (1) oficialius politinius ir karinius vystymus Irano regione, (2) naftos ir aukso kainų tendencijas bei jų likvidumo dinamiką, ir (3) bet kokius poslinkius JAV fiskalinėse derybose, kurie galėtų paveikti rinkos nuotaikas. Vidaus politiniai debatai—pavyzdžiui, tęsiasi diskusijos dėl išlaidų Vašingtone—gali pridėti papildomos nepastovumo, jeigu grėstų vyriausybės operacijų sutrikdymas ar neaiškumas dėl ekonominės politikos.
Konkrečiai, trumpuoju laikotarpiu galima stebėti kelis scenarijus:
- Scenarijus A (eskalacija): Jei regioninė įtampa augs arba įvyktų rimtesnis incidentas, tikėtina, kad nafta ir auksas dar labiau pakiltų, o kriptovaliutos patirtų papildomą pasitraukimą dėl likvidumo poreikio ir rizikos vengimo.
- Scenarijus B (deeskalacija / diplomatinis sprendimas): Jeigu diplomatija sumažins karinės grėsmės riziką, žaliavų kainos gali grįžti žemyn, o dalis kapitalo grįš į rizikingesnes klases, įskaitant kriptovaliutas, kas galėtų sukelti atsigavimą.
- Scenarijus C (išoriniai šokai be aiškaus politinio sprendimo): Net ir be tiesioginio karinio incidento, bet esant nuolatinėms grėsmėms ir rinkos sentimentui, matysis didesnė svyruojamumo fone ir dažno kapitalo perskirstymo į saugius aktyvus dinamika.
Portfelio valdytojams rekomenduojama apsvarstyti keletą praktinių žingsnių: sustiprinti likvidumo rezervus, peržiūrėti stop-loss / take-profit taisykles, įvertinti maržos rizikas ateities sandoriuose ir, priklausomai nuo rizikos apetito, derinti alokacijas tarp kripto, aukso ir energijos aktyvų. Rizikos scenarijų testavimas (stress testing) su skirtingais geopolitiniais ir rinkos įvykių šablonais padeda pasirengti netikėtiems poslinkiams.
Bendras rinkos atsakas sausio 29 d. pabrėžė tęstinį ryšį tarp geopolitikos, žaliavų rinkų ir kripto kainų, kai investuotojai pasitelkia kryžminius turto signalus norėdami perskirstyti ekspozicijas audringais laikotarpiais. Tai priminimas, kad tarp turto klasių koreliacijos gali laikinai susilpnėti arba sustiprėti atsižvelgiant į konkrečius rinkos stimulus.
Techniniai ir fundamentiniai niuansai
Norint pilnai suprasti šią dinamiką, verta atkreipti dėmesį į keletą techninių ir fundamentinių niuansų, kurie paprastai lieka už pagrindinių antraščių ribų. Pirma, valiutinės rinkos reakcijos (USD kursas) gali smarkiai paveikti tiek auksą, tiek naftą ir netgi kriptovaliutas. USD stiprėjimas paprastai slopina žaliavų kainas, tuo tarpu silpnesnė valiuta gali prisidėti prie aukštesnių metalo ir energetikos kainų.
Antra, realios palūkanų normos ir infliacijos lūkesčiai formuoja laikyseną dėl aukso kaip infliacijos apsidraudimo priemonės. Jei investuotojai pradeda manyti, kad infliacija išliks didesnė ilgiau nei tikėtasi, auksas gali išlaikyti ilgalaikį atraktorių pobūdį.
Trečia, technologinės koreliacijos tarp tam tikrų kriptovaliutų ir platformų likvidumo gali sustiprinti vidutinės kapitalizacijos žetonų nuostolius, kai kapitalas ištrūksta iš rizikingesnių ir mažiau likvidžių vietų per rinkos krizę.
Išvados ir praktiniai patarimai investuotojams
Santrauka: sausio 29 d. rinkų elgsena atskleidė aiškią sąsają tarp geopolitinės rizikos, žaliavų kainų ir kriptovaliutų volatilumo. Investuotojams svarbu išlaikyti aiškias rizikos valdymo taisykles, stebėti tarpžanrines koreliacijas ir nepasikliauti vien tik vienu aktyvu kaip saugiu prieglobsčiu. Diversifikacija tarp realinių aktyvų (pvz., auksas, nafta), stabilių monetos rinkos priemonių ir atsargiai parinktų kriptovaliutų gali sumažinti bendrą portfelio riziką.
Praktiški žingsniai:
- Peržiūrėkite likvidumo poreikius: užtikrinkite, kad turite pakankamai lėšų staigiems išmokėjimams ar maržos reikalavimams.
- Nustatykite aiškias rizikos ribas: apibrėžkite maksimalų pozicijų dydį, kurį sutinkate prarasti be papildomų veiksmų.
- Stebėkite tarpžanrines koreliacijas: reguliariai analizuokite, kaip kripto koreliuoja su auksu ir nafta, ir koreguokite alokaciją pagal pastebėtas tendencijas.
- Naudokite scenarijų planavimą: simuliuokite eskalacijos ir deeskalacijos scenarijus bei jų poveikį portfeliui.
Galiausiai, turint omenyje, kad rinkos sąlygos greitai keičiasi, gerai suformuluota prekybos strategija, kurios dalis yra nuolatinis vertinimas ir prisitaikymas, gali padėti sumažinti nuostolius ir išnaudoti galimas atsigavimo progas.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą