6 Minutės
Bitcoin atšoka virš 66 000 USD, kai plinta spekuliacijos
Bitcoin (BTC) trečiadienį vėl pakilo virš 66 000 USD ribos, bandydamas išlaikyti 65 000 USD kaip palaikymo lygį per Volstrito atidarymą. Prekiautojai ir analitikai siūlė skirtingus paaiškinimus šiam judesiui — dėmesys krypo į tariamą institucinį pardavimo spaudimą, siejamą su žinoma kiekybinės prekybos įmone.
Ką paskatino ralį?
TradingView duomenys užfiksavo staigų atšokimą: BTC/USD trumpam šoko iki maždaug 66 300 USD Bitstamp biržoje, vėliau nusistovėjo siaurame diapazone. Trumpalaikiai prieaugiai tuo metu viršijo 2 %, o rinkos dalyviai debatavo, ar greitą kainos svyravimą nulėmė algoritminė veikla, ar plonumas likvidumo pusėje.
Vieną iš labiausiai paplitusių teorijų socialiniuose tinkluose ir teismo dokumentuose susiejo su Jane Street — JAV veikianti kiekybinės prekybos įmonė. Žlugusi Terraform Labs, kūrusi Terra/Luna, teismuose nurodė Jane Street ir teigė, kad įmonė galėjo prisidėti prie koordinuoto algoritminio pardavimo, kuris slėgė BTC kainą 2025 m. pabaigoje ir persikėlė į 2026 m.
BTC diagramos momentinė nuotrauka
BTC/USD vienos valandos diagrama.
Jane Street paneigia manipuliavimo kaltinimus
Jane Street viešai atmetė kaltinimus kaip nepagrįstus, apibūdindama juos kaip oportunistinius ir neturintis reikalo. Teisiniai procesai, bandantys susieti prekybos elgesį su platesne rinkos silpnėjimo istorija, sustiprino dėmesį tam, kaip aukšto dažnio (HFT) ir kiekybinės strategijos sąveikauja su kriptovaliutų rinka.
Jane Street teorijos šalininkai teigia, kad egzistavo pasikartojantis modelis — tariamai automatizuota pardavimo programa 10 val. ryto pagal Rytų pakrantės (Eastern) laiką, sutapusi su kasdieniu BTC kainos spaudimu. Kai kurie rinkos stebėtojai spėliojo, kad jeigu tokia strategija buvo apribota dėl teisinių veiksmų ar operacinių pokyčių, pardavimo spaudimo pašalinimas galėjo suteikti sąlygas kainai atsistatyti aukščiau.
Prekiautojai priešinasi paprastiems paaiškinimams
Nebuvo vieningo sutarimo dėl šios teorijos. Keli patyrę prekiautojai ir kripto komentatoriai įspėjo neperduoti plataus rinkos judesio atsakomybės vienai įmonei ar vienam algoritmui. Kripto YouTuberis Wise Advice ir kiti kritikai pažymėjo, kad aukščiausios klasės kiekybinė įmonė greičiausiai nevykiavotų matomo, lengvai atsekamo modelio mėnesių mėnesius.
Rinkos komentarai
„Kalbate apie Jane Street — aukščiausio lygio quant įmonę — ir darote prielaidą, kad jie vykdytų akivaizdų kasdienį modelį,“ rašė vienas komentatorius X platformoje, ragindamas prekiautojus svarstyti ir kitus variklius, tokius kaip likvidumo pokyčiai bei makroekonominiai įvykiai.
Likvidumas, užsakymų knygos dinamikos ir likvidacijų duomenys
Keli rinkos dalyviai pabrėžė „ploną“ užsakymų knygą didžiosiose biržose kaip pagrindinį veiksnį, stiprinantį kainos judesius. Material Indicators bendraįkūrėjas Keith Alan atkreipė dėmesį, kad prieš svarbius makro įvykius viršutinės pardavimo likvidumo atsargos atrodė sumažėjusios, paliekant BTC jautrų staigesniems svyravimams, kai pasirodė pirkimo pusės spaudimas.
Istoriškai mažas užsakymų kiekis reiškia, jog santykinai menka pirkimo arba pardavimo banga gali sukelti nenormaliai didelę volatilumą. Tokią dinamiką gali sustiprinti, kai aukšto dažnio strategijos sutampa su detaliojo investuotojo sustabdymo (stop) lygiais — tokie sutapimai dažnai išprovokuoja likvidacijų kaskadą.
Keturių valandų techninis vaizdas
BTC/USD keturių valandų diagrama.
CoinGlass ataskaitoje nurodoma apie 333 mln. USD kripto likvidacijų per paskutines 24 valandas, iš kurių trumpųjų pozicijų (short) dalis sudarė apie 213 mln. USD. Tokie priverstiniai deleveridžinimai greičiausiai pridėjo „kurą“ ralio metu, nes trumpalaikės pardavimo pozicijos buvo išspaustos ir uždaromos.
Kripto likvidacijų istorija (ekrano nuotrauka).
Ką tai reiškia prekiautojams ir investuotojams
Trumpalaikiams prekiautojams 66 000 USD paversti tvariu palaikymu reikštų galimybę siekti tolesnio palengvinimo ralio, tačiau techninis pasipriešinimas vis dar išlieka. Ilgesnio laikotarpio investuotojai turėtų derinti nuolatinius reguliavimo bei teisinius pokyčius — įskaitant bylinėjimąsi, kuriame minima rinkos manipuliacija — su makro faktoriais ir ETF srautais, kurie toliau formuoja Bitcoin kainos atradimo procesą.
Apibendrinant, trečiadienio judesys greičiausiai yra kelių persidengiančių jėgų rezultatas: gandai ir teisinės antraštės, plonos biržų užsakymų knygos, likvidacijų kaskados ir įprasti rinkos mechanizmai. Vieno aiškaus kaltininko nustatymas gali būti pagunda, tačiau pastarasis kriptovaliutų rinkos elgesys pabrėžia, kaip likvidumas ir svertai gali sustiprinti net mažus katalizatorius.
Praktinis patarimas prekiautojams: stebėkite užsakymų knygos tankį (order book depth), pagrindinius likvidumo lygius ir didžiųjų rinkos dalyvių (whales) elgesį, taip pat naudokite adekvačius rizikos valdymo metodus, pvz., pozicijų dydžio ribojimą ir stabilius stop-loss pavedimus. Tai padeda sumažinti įtaką staigioms volatilumo bangoms.
Signalai ilgesniam laikotarpiui: instituciniai srautai, įskaitant ETF priemones ir didesnes investicines platformas, tęsia įtaką Bitcoin kainų atradimui. Jeigu reguliacinė aplinka taps aiškesnė ir daugiau institucinių produktų pateks į rinką, tai gali didinti likvidumą ir mažinti atskirų žaidėjų galimą poveikį kainai.
Rinkos struktūros aspektai: aukšto dažnio prekybos (HFT) strategijos veikia milisekundžių intervalais ir gali sukelti trumpalaikį likvidumo sausumą, ypač prieš svarbius naujienų pranešimus arba makroekonominius sprendimus. Kiekybinės strategijos kartais naudoja sudėtingus rizikos valdymo mechanizmus, kurie gali pasirodyti kaip „modeliai“ iš išorės — tačiau iš tiesų tai gali būti daug labiau integruota ir kintanti strategija.
Teisinė perspektyva: bylinėjimasis, kuriame nurodomi konkretūs rinkos dalyviai ar firmos, gali pakeisti rinkos dinamiką, bet dažnai tokie procesai trunka ilgai ir turi daug sluoksnių. Iki teismo sprendimų pabaigos rinkos dalyviai turėtų vertinti tiek galimą trumpalaikį poveikį likvidumui, tiek ilgalaikius precedento efektus reguliavimo srityje.
Techninė analizė: svarbūs lygiai, kuriuos rinkos dalyviai stebėjo per šį judesį, yra 65 000 USD kaip artimiausias palaikymas ir 68 000–70 000 USD kaip artimesni pasipriešinimo plotai. Sėkmingas perėjimas virš šių lygių su tvirtu aukštu apyvartos lygiu galėtų patvirtinti tolesnį aukštesnį impulsą.
Galimos scenarijų trajektorijos: 1) jeigu likvidumo sąlygos stabilizuosis ir instituciniai pirkimai tęsis, BTC gali tęsti atšokimą; 2) jeigu teisiniai procesai sukels naują neapibrėžtumą arba įvyks didelis negatyvus makro įvykis, tai gali sukelti grįžimą žemyn; 3) neutralus scenarijus, kai kaina konsoliduos siaurame diapazone, kol neatsiras naujas reikšmingas katalizatorius.
Išvada: rinkos dalyviai turėtų laikytis disciplinuoto rizikos valdymo ir atidžiai stebėti likvidumo rodiklius, užsakymų knygų tankį, makro naujienas bei teisinius posūkius. Tokiu būdu galima geriau suprasti, ar dabartiniai judesiai yra laikini koregavimai ar pradžia tvirtesnės tendencijos formavimosi.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą