Blockchain.com siekia JAV IPO po vertės perskaičiavimo

Pranešama, kad Blockchain.com ruošiasi JAV pirminiam viešam akcijų pardavimui (IPO), potencialiai siekiančiam apie 500 mln. USD, orientuojantis į 4–6 mlrd. USD vertinimą. Ši suma reikšmingai mažesnė už įmonės 14 mlrd. USD vertės maksimumą privačioje rinkoje 2022 m. pradžioje ir atspindi platesnį kriptovaliutų vertinimų persitvarkymą po rinkos nuosmukio. Bloomberg pranešė apie lėšų pritraukimo derybas ir nurodė, kad įmonė bendradarbiauja su potencialiais investuotojais, vertindama susidomėjimą viešu listingu iki metų pabaigos.

Preliminarūs terminai ir konfidencialus SEC pateikimas

Pasak pranešimų, Blockchain.com konfidencialiai gegužę pateikė registracijos projektus JAV Vertybinių popierių ir biržų komisijai (SEC). Konfidencialūs pateikimai leidžia įmonėms pradėti pokalbius su SEC nepristatant viešo prospekto, tačiau tai negarantuoja galutinio IPO. Pagrindiniai sandorio duomenys, tokie kaip akcijų skaičius, kainų intervalas, tikslus laikas ir galutinė vertė, gali keistis SEC peržiūros ir investuotojų rinkodaros metu. Įmonė viešai nepatvirtino siūlomo 500 mln. USD tikslo arba 4–6 mlrd. USD vertės intervalo.

Pranešamos vertės palyginimas su ankstesniais finansavimo etapais

Jei sandoris užbaigtųsis aukščiausiame intervale, 6 mlrd. USD vertė vis tiek būtų mažesnė nei pusė 14 mlrd. USD vertės, priskirtos Blockchain.com po D serijos finansavimo 2022 m. kovo mėn. Ši ankstesnė runda, kaip pranešama, buvo vadovaujama Lightspeed Venture Partners su Baillie Gifford dalyvavimu ir įvyko buvusioje kriptovaliutų bulių ciklo fazėje. Vėlesni rinkos nuostoliai ir investuotojų nuotaikų pasikeitimai lėmė vertės sumažėjimą: vėlesnė E serijos lėšų pritraukimo runda 2023 m. pabaigoje, kaip skelbiama, įvertino įmonę mažiau nei per pusę jos 2022 m. piko.

Įmonės mastas ir verslo sritys

Blockchain.com savo viešai prieinamuose puslapiuose išskiria didelį platformos aktyvumą: per visą savo istoriją apdorota daugiau nei 1,1 trln. USD sandorių ir pritraukta 537 mln. USD nuosavo kapitalo. Jos paslaugos apima mažmenines kriptovaliutų prekybos paslaugas, neprižiūrimas pinigines, institucines brokerių ir saugojimo paslaugas, ne biržos (OTC) operacijas ir skaitmeninių aktyvų infrastruktūrą. Įkurta 2011 m., įmonė yra viena ilgiausiai veikiančių didelių kriptoįmonių, išlikusių privačiomis, o jos produktų įvairovė gali būti patraukli investuotojams, ieškantiems diversifikuotos kriptovaliutų eksponavimo.

Kripto IPO rinkos kontekstas: naujai listinguotos bendrovės susidūrė su sunkumais

Bet koks Blockchain.com IPO vyktų viešoje rinkoje, kuri pastaruoju metu buvo sudėtinga naujai listinguotoms kriptobendrovėms. Keli mainai, piniginių tiekėjai ir kripto bendrovės, kurios išėjo į viešumą 2025 ir 2026 m., patyrė staigius nuosmukius nuo pradinės kotiruotės kainos. Toks nevienodas rezultatas paskatino kai kurias įmones atidėti arba pergalvoti listingo planus ir sukūrė spaudimą kainodarai ir sandorio dydžiui naujiems dalyviams.

Po IPO kintamumo pavyzdžiai

Naujausi duomenys rodo reikšmingus nuosmukius 2025–2026 m. kripto IPO cohortoje: kai kurios įmonės vos per kelis mėnesius nuo listingo prekiauta gerokai žemiau pradinės kainos. Šie rezultatai paveikė kitų įmonių sprendimus dėl IPO ir prisidėjo prie atsargesnių laiko planų visoje pramonėje. Pranešimai teigia, kad Blockchain.com pasirengusi sumažinti galimo pasiūlymo dydį, jei tai pagerintų sandorio užbaigimo galimybes.

Augimo iniciatyvos prieš viešąjį listingą

Blockchain.com IPO planavimas vyksta kartu su keliomis komercinėmis ir produktų naujovėmis, skirtomis plėsti pajamų šaltinius ir gilinti rinkos integracijas. Įmonė plėtoja savo išvestinių priemonių pasiūlą, didina saugojimo paslaugų apimtis ir auga pasaulinė mažmeninių vartotojų bazė, kuri, kaip teigiama, apima daugiau nei 44 mln. patvirtintų paskyrų.

Partnerystė su NYSE dėl tokenizuotų JAV akcijų

Rugsėjo 23 d. Blockchain.com paskelbė susitarimą su NYSE Group tirti galimybes suteikti pasaulinę prieigą prie tokenizuotų JAV sąrašuose esančių akcijų ir ETF per NYSE planuojamą skaitmeninę prekybos platformą. Siūloma paslauga, kuri turėtų būti patvirtinta reguliavimo institucijų, siektų leisti nuolatinę prekybą, dalinę nuosavybę ir blokų grandine pagrįstą atsiskaitymą tinkamiems klientams. Pagal susitarimą ICE Data Services platintų Blockchain.com kripto rinkos duomenis, o Blockchain.com planuoja integruoti ICE ir NYSE rinkos informaciją į savo programėlę.

Produktų naujovės ir reguliavimo plėtra

Anksčiau šiais metais Blockchain.com pristatė nuolatinių ateities sandorių prekybą savo savarankiškai valdomai piniginei per partnerystę su Hyperliquid, leisdama svertinę prekybą tuo pačiu metu, kai vartotojai išlaiko kontrolę prie privačių raktų. Įmonė taip pat plečia savo reguliacinį buvimą: ji gavo Kaimanų salų virtualiųjų aktyvų paslaugų teikėjo licenciją ir diegia operacinę veiklą tokiose jurisdikcijose kaip Gana ir Nigerija.

Kas laukia toliau: laiko grafikas, reguliavimo peržiūra ir rizikos

Turėdama konfidencialų SEC pateikimą, Blockchain.com gali pereiti prie viešos registracijos ir roadshow etapo po to, kai atsakys į SEC pastabas, jei vadovybė ir rinkos sąlygos bus palankios. Laiko grafikas išlieka kintantis: Bloomberg teigia, kad įmonė siekia listingo prieš 2026 m. pabaigą, tačiau SEC peržiūra, investuotojų paklausa ir bendras kripto rinkos sveikatos rodiklis bus lemiami. Viešo Formos S-1 nebuvimas reiškia, kad investuotojai vis dar neturi prieigos prie audituotų finansinių ataskaitų, pajamų suskirstymo ir išsamių veiklos rodiklių, kurie paprastai būtų nurodyti prospekte.

Pagrindiniai kintamieji investuotojams ir suinteresuotoms šalims

Potencialūs investuotojai turėtų atidžiai stebėti kelis veiksnius: galutinį akcijų skaičių ir kainų intervalą, pasirinktą biržą ir kotiruotės simbolį, reguliacinius pokyčius, turinčius įtakos tokenizuotoms vertybinėms popierėms ir skaitmeninių aktyvų prekybai, ir ar Blockchain.com sumažins pasiūlymo dydį, kad pagerintų rinkamumą. Platesni kripto rinkos tendencijos, tokios kaip spot kainos, prekybos apimtys, institucinė paklausa ir reguliacinis aiškumas, taip pat formuos bet kurio IPO priėmimą.

Išvada

Pranešama, kad Blockchain.com siekia pritraukti apie 500 mln. USD esant 4–6 mlrd. USD vertinimui, kas rodo pragmatišką požiūrį į viešo kapitalo pritraukimą po 2022 m. vertės piko. Įmonė derina produktų augimą ir naujas partnerystes, tuo pačiu orientuodamasi į atsargią viešosios rinkos aplinką kripto listinguose. Jei Blockchain.com žengs pirmyn, SEC peržiūra, investuotojų susidomėjimas ir rinkos sąlygos nulems pasiūlymo dydį, kainą ir laiką, taip pat ar įmonės debiutas viešojoje rinkoje sugebės atkurti pasitikėjimą didelio masto kripto IPO.