5 Minutės
Powell Jackson Hole signalas ir rinkų kontekstas
Federalinių rezervų (Fed) pirmininko Jerome'o Powello pagrindinis pranešimas Jackson Hole ekonominiame simpoziume įnešė naujo optimizmo į rizikos aktyvus. Nors jo tonas išliko tyčia atsargus, Powell teigė, kad Fed "consider changes to our policy stance," signalizuodamas, kad palūkanų normos mažinimas gali būti artimiausioje perspektyvoje, kai ekonominiai duomenys ir stabilus nedarbo lygis suteikia politikos formuotojams erdvės palengvinti. Nerimas dėl infliacijos, įskaitant potencialų tarifų poveikį, išlieka, tačiau rinkos jo kalbą interpretavo kaip linksmą užuominą į laisvesnę monetarinę politiką artimiausiais mėnesiais, o tai svarbu kriptovaliutų ir Bitcoin bei Ethereum investuotojams.
Momentinis rinkos reagavimas: akcijų ir kriptovaliutų ralio
Akcijų rinkos reagavo greitai: Dow pasiekė naują 2025 m. rekordą, S&P 500 surengė geriausią sesiją per tris mėnesius, o Nasdaq 100, dominuojamas technologijų pavadinimų, stipriai pakilo. Kriptovaliutų prekiautojų reakcija neatsiliko. Bitcoin iš pradžių šoktelėjo nuo maždaug 112 000 USD iki 117 000 USD, prieš stabilizuodamasis apie 115 000 USD ataskaitos metu. Vis dėlto labiausiai pastebimas judesys įvyko Ether (ETH) rinkoje — svarbi kriptovaliuta ir Ethereum ETF kontekste.
Ether šuolis ir ATH pastaba
ETH agresyviai šoko, užfiksuodamas maždaug 15% prieaugį per mažiau nei tris valandas ir trumpam pasiekė biržos lygio aukštumas. Tas pikis sukėlė šventinį šurmulį socialinėse platformose. Oficialiai CoinMarketCap vis dar nurodo Ethereum visų laikų aukštumą 4 891,70 USD 2021 m. lapkričio 16 d., o penktadienio pikas jų konsoliduotais duomenimis buvo maždaug 7,47 USD nuo to rekordo — pabrėžiant skirtumą tarp atskiros biržos aukštumų ir agreguotų rinkos įrašų.
Altcoinų apimtis: ne tik ETH
Ralio buvo platus. Solana, Dogecoin, Cardano, Sui, Avalanche ir Polkadot kiekvienas pakilo daugiau nei 10% per tą pačią sesiją, atspindėdami platesnį apetitas didesnio beta kriptovaliutoms, kai prekiautojai persiorientuoja prie rizikingesnių pozicijų ir ieško trumpalaikio pelno.
ETF srautai ir kodėl Ether įgauna pagreitį
Vienas įdomus duomuo, iliustruojantis nuotaikų pokytį, yra skirtumas tarp biržoje prekiaujamų produktų (ETF) srautų per tą prekybos dieną. Duomenys iš SoSoValue parodė, kad Bitcoin orientuoti ETF produktai užfiksavo maždaug 23 mln. USD išvykimus, tuo tarpu Ether orientuoti fondai gavo apie 337,6 mln. USD įplaukas. Šie srautai išryškina trumpalaikę rotaciją į Ethereum ekspoziciją tarp institucinių ir mažmeninių ETF pirkėjų, o tai svarbu kriptovaliutų rinkos dinamikoje ir Ethereum ETF tendencijose.
ETF poveikis volatilumui ir suvokiamai galimybei
Analitikai teigia, kad Bitcoin auganti ETF priėmimo apimtis sumažino BTC volatilumą, todėl jis tapo mažiau patrauklus prekiautojams, ieškantiems greitų grąžų. Priešingai, Ethereum ETF formatai vis dar atrodo nepakankamai išnaudoti, dėl ko ETH elgiasi reaguojančiau ir yra labiau volatilus — savybės, kurios gali pritraukti prekiautojus, siekiančius trumpalaikių pelnų. Kaip vienas įkūrėjas sakė Bloomberg, daugelis prekiautojų mano, kad Bitcoin prekyba jau iš esmės susidėliojo, tuo tarpu Ethereum vis dar siūlo suvokiamą augimo potencialą ir mažesnę institucinių investuotojų prisotinimo lygį.
Makro priežastys, kodėl Fed palūkanų mažinimas gali padidinti kriptovaliutų paklausą
Fed palūkanų normos sumažinimas sumažintų grąžą už grynuosius pinigus ir trumpalaikes vyriausybės obligacijas, stumdamas investuotojus link didesnės grąžos turinčių aktyvų. Kriptovaliutų rinkoms ši dinamika gali būti ypač stipri: mažesnės skolinimosi sąnaudos palaiko svertą ir maržines operacijas, o žemesni tradicinių taupymo priemonių pajamingumai didina grynųjų laikymo alternatyvines sąnaudas, skatinant peržiūrą į rizikos aktyvus, įskaitant Bitcoin, Ethereum ir altcoinus. Fjučerių ir opcionų stalai po Powello kalbos įvertino padidėjusią tikimybę rugsėjo mėnesio mažinimui — rinkos implikuotos tikimybės išaugo iki maždaug 81% nuo 75% prieš kalbą, o FOMC posėdis numatytas rugsėjo 16–17 d.
Institucinis paklausos ir pasiūlos dinamika
Tuo tarpu Bitcoin šalininkai tvirtina, kad struktūrinis pasiūlos spaudimas dėl institucinių iždo pirkimų ir ETF paklausos ilgainiui palaikys BTC kainą. Kai kurie Bitcoin palaikytojai išlieka optimistiški dėl kelių metų tikslų, teigdami, kad pasiūlos apribojimai ir auganti institucijų priėmimo tendencija galiausiai gali padėti rinkos kapitalizacijai konkuruoti su kitomis pagrindinėmis vertės saugyklomis.
Ką prekybininkai ir investuotojai turėtų stebėti toliau
Pagrindiniai artimiausi katalizatoriai apima Federalinės atvirosios rinkos komiteto (FOMC) sprendimą rugsėjo viduryje, on-chain rodiklius ETH ir BTC, bei tęstinius ETF srautus. Prekiautojai turėtų taip pat stebėti išvestinių finansinių priemonių rinkų likvidumą, Ethereum produktų staking paklausą ir ar bendras rizikos apetitas altcoinų rinkoje išlieka. Investuotojams, orientuotiems į ilgalaikius fundamentus, svarbūs Layer 1 priėmimo pokyčiai, DeFi naudojimas ant Ethereum, ir on-chain metrikos, tokios kaip dujų mokesčiai ir transakcijų apimtis — visi šie rodikliai svarbūs vertinant kriptovaliutos perspektyvas.
Trumpai tariant, atnaujintos makro palengvinimo lūkesčiai, reikšmingos ETH ETF įplaukos ir platesnė rotacija į didesnio beta kriptovaliutas paaiškina, kodėl Ether šiuo metu užima dėmesį nuo Bitcoin. Ar ši tendencija išliks priklausys nuo būsimų Fed veiksmų, fondo srautų ir kintančios institucinio priėmimo dinamikos tiek BTC, tiek ETH atžvilgiu.
Šaltinis: cryptonews
Palikite komentarą