7 Minutės
Spot Bitcoin ETF'ai paskatino stiprią „Uptober“ pradžią
JAV listinguojami spot Bitcoin ETF'ai per spalio pirmąją savaitę užfiksavo didelį investuotojų susidomėjimą ir bendru srautu pritraukė maždaug 3,24 mlrd. USD. Ši suma – vos žemiau visų laikų savaitinio rekordo – reiškia antrą geriausią savaitę nuo fondų įkūrimo ir signalizuoja atgimstantį tiek institucinių, tiek smulkiųjų investuotojų susidomėjimą Bitcoin bei kripto ETF produktais. Tokie dideli įplaukos skaičiai atkreipia dėmesį dėl tiesioginės įtakos likvidumui, kainų dinamikai ir rinkos nuotaikoms.
ETF įplaukos beveik pasiekė savaitinį rekordą
SoSoValue duomenys rodo, kad spot Bitcoin ETF'ai per pastąją savaitę pritraukė 3,24 mlrd. USD, beveik prilygindami 3,38 mlrd. USD rekordui iš savaitės, pasibaigusios 2024 m. lapkričio 22 d. Šis šuolis reiškia staigų posūkį, palyginti su ankstesnės savaitės 902 mln. USD išplovimu, ir atspindi platesnį rinkos nuotaikų pasikeitimą link rizikingų aktyvų. Investuotojai ir portfelio valdytojai interpretuoja tokį poslinkį kaip reikšmingą signalą, kad tikėjimas tolimesne paklausa išlieka stiprus.
Iliya Kalchev, Nexo žinių ir analizės atstovas, Cointelegraph suteikė kontekstą, pabrėždamas, jog stiprėjantys lūkesčiai dėl dar vieno Federalinės rezervų sistemos (Fed) palūkanų mažinimo tapo pagrindiniu katalizatoriumi: „Nuotaikų poslinkis atgaivino poreikį Bitcoin ETF'ams, keturių savaičių įplaukos priartėjo prie 4 mlrd. USD.“ Kalchev pridūrė, kad esamais tempais ketvirčio ETF srautai teoriškai gali išimti iš apyvartos daugiau nei 100 000 BTC – daugiau nei du kartus virš naujos emisijos lygio – kas prisideda prie griežtesnės Bitcoin pasiūlos dinamikos. Tai reiškinys, kurį svarbu stebėti, nes ilgalaikė alokacija per ETF produktus gali pakeisti kainų elgseną ir likvidumo profilį.
JAV spot Bitcoin ETF'ai, visų laikų grafikas, savaitiniai duomenys
Kainos reakcija ir techninė perspektyva
Šviežias kapitalo priplūdis trumpam pakėlė BTC virš 123 996 USD penktadienį – tai šešių savaičių maksimumas, nepasiektas nuo vidurio rugpjūčio, pagal TradingView duomenis. Išsiveržimas aukščiau psichologinio 120 000 USD lygio sukėlė itin aktyvų dėmesį iš traders ir portfelio valdytojų, kurie pradėjo sekti galimą greitą judėjimą link naujų visų laikų rekordų. Kai kurie strategai prognozuoja, kad jei impulsas išliks, iki 2025 m. pabaigos galimas bandymas pasiekti 150 000 USD ribą. Tačiau tokios projekcijos dažnai priklauso nuo tolesnių makro signalų ir rinkos likvidumo, todėl jas būtina vertinti su rizikos nuolaida.
Techniniu požiūriu, ryškus įplaukų bangavimas ir padidėjęs kainų volatilumas gali suformuoti naują atramos zoną bei atverti kelią ilgesniam augimo etapui. Kartu reikšmingi faktoriai, tokie kaip opcijų rinkos struktūra, orderių knygos gilumas ir ilgalaikių turėtojų pardavimo aktyvumas, lemia, ar pasiekti lygiai bus tvarūs ar tik laikini. Prekybininkai atkreipia dėmesį į galimą trumpalaikį atsitraukimą po tokio stipraus impulsinio judesio – korekcijos yra natūrali rinkos dalis ir gali suteikti papildomas pirkimo galimybes instituciniams žaidėjams.
BTC/USD, 1 dienos grafikas.
Charles Edwards, Capriole Investments įkūrėjas, Token2049 renginyje pasiūlė, jog spartėjantis ETF įsisavinimo tempas kartu su sumažėjusia pasiūla iš ilgalaikių turėtojų padeda Bitcoin formuoti tvirtesnį techninį pagrindą, artimą svarbiems palaikymo lygiams. Tokia kombinacija – didesnės įplaukos + mažesnės pardavimo apimtys iš senų piniginės adresų – gali sukurti sąlygas stabilizuoti kainą ir sumažinti smulkiųjų investuotojų nepastovumą. Be to, ETF dėmesys gali pritraukti daugiau likvidumo į reguliuojamas rinkas, kas ilgainiui gerina kainodaros efektyvumą.
Makro fonas ir artimiausi katalizatoriai
Rinkos dalyviai pabrėžia, kad makroekonominis fonas yra esminis norint išlaikyti šį ralį. Tolimesni palankūs (dovish) signalai iš Federalinės rezervo sistemos – ypač užuominos apie dar vieną palūkanų mažinimą – padidino rizikos apetitus tiek akcijų, tiek kripto rinkose. Šiuo metu investuotojai ypač koncentruojasi į artėjančius įvykius: Fed pirmininko Jerome Powell kalbą, FOMC protokolo išleidimą ir kitus makro rodiklius, kurie gali gerokai pakeisti palūkanų lūkesčius ir ETF srautus. Šie įvykiai dažnai sukėlė dideles intradienio svyravimus, nes rinkos reaguoja į subtilius signalo pakeitimus dėl būsimos pinigų politikos trajektorijos.
Vėluojantis JAV darbo rinkos ataskaitos paskelbimas yra dar vienas veiksnys, galintis dar labiau komplikuoti padėtį. Ataskaitos publikavimo laiką gali paveikti tęsiasi JAV vyriausybės uždarymas, kas įveda papildomą neapibrėžtumą į ekonominį kalendorių ir gali sustiprinti trumpalaikius rinkos judesius. Tokie administraciniai vėlavimai kartais sukelia didesnį volatilumą, nes rinkos neturi aiškaus signalo apie darbo rinkos būklę ir infliacijos spaudimą.
Be to, tarptautiniai veiksniai – pvz., geopolitinės įtampos, valiutų kursai ir žaliavų kainų poslinkiai – taip pat gali turėti poveikį Bitcoin ir ETF rinkoms. Daugelis investuotojų žiūri į Bitcoin kaip į alternatyvų vertės kaupimo instrumentą, ypač kai tradicinės klasės patiria spaudimą. Tačiau šis vaidmuo nėra statiškas ir priklauso nuo platesnės rizikos tolerancijos bei kapitalo srautų tarp turto klasių.
Sezoniškumas ir istorinė grąža: kodėl „Uptober“ yra svarbus
Spalis istoriškai yra vienas iš stipresnių mėnesių Bitcoin kintamoje istorijoje. CoinGlass duomenys rodo, kad vidutinės istorinės mėnesinės BTC grąžos yra apie 20 % spalį, 46 % lapkritį ir maždaug 4 % gruodį — statistika, kuri prisidėjo prie mėnesio pravardės „Uptober“. Šie skaičiai rodo, kad paskutinio ketvirčio pradžia dažnai sutampa su padidėjusiu pirkimo aktyvumu, tačiau svarbu prisiminti, kad istorinis rezultatas nėra garantija ateityje. Sezoniškumas veikia per investuotojų psichologiją ir portfelio rebalansavimą, ypač kai dideli rinkos žaidėjai prieš metus užtraukė pamokas iš ankstesnių periodų.
Tolimesni ETF įplaukos savaites investuotojai ir analitikai interpretuoja kaip teigiamą sezoninį ir struktūrinį impulsą Bitcoin kainai. Tai reiškia, kad ne tik vienkartiniai pavedimai, bet ir tvarus kapitalo pritekėjimas į reguliuojamus produktus gali palaikyti kainų dugną ir sumažinti staigių pardavimų riziką. Tačiau reikia pabrėžti, kad sezoninis modelis gali būti iškreiptas dėl naujų produktų, reguliavimo pakeitimų ar net didelio rinkos dalyvių elgesio pasikeitimo.
Bitcoin mėnesinės grąžos (istoriniai duomenys)
Pasekmės investuotojams ir kripto rinkai
Spot Bitcoin ETF'ai vis labiau suvokiami kaip realaus laiko sentimentų indikatorius kripto industrijai. Didelės ir tvarios įplaukos į šiuos produktus ne tik padidina institucines alokacijas į BTC, bet ir gali apriboti cirkuliuojančią pasiūlą, remiant aukštesnius kainų dugnus. Jei ETF paklausa išliks stipri ir makro sąlygos išsilaikys palankios (dovish), analitikai teigia, kad Bitcoin gali atgauti naują impulsą per ketvirtąjį ketvirtį. Institucinės investicijos per ETF suteikia prieigą reguliuotam, lengviau valdomam eksponavimui, kas patrauklu pensijų fondams, šeimos biurams ir kitiems didiesiems pinigų valdytojams.
Tačiau rizikos išlieka: centrinių bankų komunikatai, netikėti makro signalai ar ilgesnis vyriausybės uždarymas gali greitai pakeisti lūkesčius. Investuotojai turi nuolat stebėti ETF srautų duomenis, makroekonomines žinias ir on-chain metrikas, kurios indikuoja ilgalaikių laikytojų elgseną. Tai apima adresų aktyvumą, biržų balansus, ilgesnio laikotarpio pardavimo įrodymus ir opcionų rinkos struktūrą. Tokia integruota analizė padeda geriau įvertinti riziką bei pozicijų dydį artimiausiomis savaitėmis.
Bendrai, neseniai užfiksuota 3,2 mlrd. USD įplauka šią savaitę atgaivino optimizmą kripto rinkoje ir paruošė sceną, kurią daug rinkos stebėtojų laiko potencialiai proveržine spalio mėnesį. Vis dėlto sėkmingo ralio tvarumas priklausys nuo kelių kintamųjų, įskaitant tolesnius ETF srautus, pinigų politikos sprendimus ir platesnę makroekonominę aplinką. Ilgalaikiai investuotojai ir institucijos galėtų matyti tai kaip galimybę stiprinti alokacijas, tuo tarpu trumpalaikiai prekybininkai vertins volatilumą ir galimas korekcijas kaip prekybos galimybes.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą