7 Minutės
Analitikas: BTC dominavimo silpnumas gali atverti kelią altcoinams
Naujausi Bitcoin dominavimo pokyčiai rodo, kad rinka gali pasisukti link altcoinų, teigia on-chain ir diagramų analitikai, stebintys BTC dominavimo tendencijas. Kibernetinio turto strategas Matthew Hyland atkreipė dėmesį, kad Bitcoin dominavimo grafikas jau kelias savaites atrodo meškintiškai, o mažėjantis BTC dominavimas dažnai pirmauja stipresnei altcoinų akcijai. Tokie signalai investuotojams ir prekiautojams gali reikšti kapitalo persiskirstymą nuo Bitcoin į mažesnės kapitalizacijos žetonus.
Analizė, sujungta iš on-chain duomenų, biržų srautų ir techninių indikatorių, leidžia įvertinti, ar dominuojančios pozicijos rinkoje silpsta nuosekliai ar laikinos korekcijos metu. Svarbu aiškiai suprasti, kad BTC dominavimo mažėjimas nėra automatinis garantas, jog visas altcoinų sektorus lauks augimas — dažnai tai priklauso nuo likvidumo, maržų, ETF naratyvų ir institucionalių žaidėjų elgsenos.
Kodėl prekiautojai stebi BTC dominavimą
Bitcoin dominavimas — metrika, kuri skaičiuoja Bitcoino dalį visos kriptovaliutų rinkos kapitalizacijos — yra priekinis indikatorius kapitalo rotacijai į rizikingesnes priemones, tokias kaip altcoinai. Kai BTC dominavimas krenta, kapitalas dažnai teka į altcoinus, skatindamas kainų augimą mažesnės kapitalizacijos žetonuose. Tokiu būdu šis rodiklis padeda prekiautojams prognozuoti potencialias rotacijas, koreliacijų pokyčius ir likvidumo persitvarkymą rinkoje.
Hyland teigė, kad pastarasis BTC kainos atšokimas atrodo trumpalaikis palengvinimas platesniame nuosmukyje. Techniniu požiūriu tai gali būti vadinama „dead cat bounce“ — trumpu atsitiktiniu pakilimu meškų tendencijos viduryje. Svarbu atkreipti dėmesį į papildomus kintamuosius: prekybos apimtis, orderių knygos gylis, biržų rezervai ir didžiųjų srautų judėjimai, kurie gali patvirtinti ar paneigti, ar atšokimas yra tvarus.
"Tendencija palanki tęstinumui; todėl šis palengvinimo ralio buvo trumpalaikis atšokimas meškų tendencijoje," rašė Hylandas. Jis taip pat pasiūlė, kad dalis pastarosios didelės kriptovaliutų volatilumo gali atspindėti tradicinių finansų intervenciją arba didžiųjų institucionalių žaidėjų pozicionavimą, ypač aplink ETF susijusias naujienas ir likvidumo poreikį.
Volatilumas ir rinkos kontekstas
Hyland pastebėjo, kad Bitcoin kaina ties BTC $101,666 galėjo būti koordinuota tradicinių finansų gigantų ar didžiųjų rinkos dalyvių. Wall Street aktyvumas, srautų optimizavimas dėl ETF, ir dideli likvidumo poreikiai gali lemti staigius judesius tiek BTC, tiek platesnėje finansų rinkoje. Tokie judesiai dažnai sukelia netikrumą mažesnio kapitalo projektams, kurių likvidumas yra ribotas.
Bitcoin dominavimas per pastaruosius šešis mėnesius sumažėjo 5,05%
Pranešimo rašymo metu CoinMarketCap rodė, kad Bitcoin prekiaujasi netoli penkiaženklių reikšmių, o kainos veiksmai išlaikė prekiautojus atsargius. Bitcoin nukrito žemiau $100,000 lapkričio pradžioje, sužadinęs diskusijas apie tai, ar kitas ciklo etapas bus vedamas BTC, ar vis dėlto altcoinų. Makroekonominiai veiksniai, palūkanų normų perspektyvos ir rinkos likvidumas dar labiau sudėtingina šį scenarijų.
Be to, volatility plotai ir koreliacijų kartografija parodo, kad per tam tikras laikotarpius Bitcoin ir tradiciniai aktyvai (akcijos, ETF) gali judėti sinchroniškai, ypač kai į rinką įsijungia institucinis kapitalas. Tokie sinchroniški judesiai gali laikinai didinti BTC dominavimą arba, priešingai, sudaryti sąlygas kapitalui išsilieti į altcoinus, kai institucijos ieško diversifikacijos ar grąžos per kitus kriptovaliutų produktus.
Bitcoin per pastarąsias 30 dienų nukrito 15,65%
Nors BTC dominavimas sumažėjo, on-chain indikatoriai ir populiarūs įrankiai, tokie kaip CoinMarketCap Altcoin Season Index, vis dar rodo rinką, kurioje Bitcoin išlieka svarbiausias žaidėjas. Altcoin Season Index šiuo metu skaito 28 iš 100, kas labiau atitinka "Bitcoin Season" nei plačią altcoinų bangą. Tai reiškia, kad sąlygos kol kas nėra palankios visapusiškam altcoinų pakilimui — bent jau pagal tradicinius matuoklius.
Tačiau indeksai ir signalai suteikia tik dalį vaizdo. Giliam supratimui reikia vertinti papildomus rodiklius: decentralizuotų biržų (DEX) prekybos apimtį, CEX orderių knygų likvidumą, maržinę prekybą ir svertus, stablecoin atsargas bei didžiųjų laikytojų (whales) judėjimus. Tokie kelių sluoksnių stebėjimai padeda nustatyti, ar kapitalas perkeliant į altcoinus bus pakankamai gilus, kad palaikytų ilgalaikį kilimą.
Kuo galėtų skirtis kitas altcoin sezonas?
Vienas dažnas požiūris tarp rinkos profesionalų yra tai, kad būsima altcoinų rotacija — jei ji įvyks — gali nepasikartoti taip, kaip ankstesni ciklai. Maen Ftouni, CoinQuant generalinis direktorius, prognozuoja, kad kapitalas tikėtina sutelksis į senesnius, likvidesnius projektus, ypač tuos, kurie susieti su biržų prekiavimo fondų (ETF) naratyvais. Tokenai su ETF potencialu arba esami ETF susiję poreikiai gali sugeneruoti disproporcingą srautą lėšų palyginti su mažesnės likvidumo projektų grupe.
Praktiniu požiūriu tai reiškia, kad ne visi altcoinai bus lygiai populiarūs. Istoriškai per ankstesnius „altcoin sezonus“ matėme plataus masto pakilimus, kai smulkūs projektai gaudavo santykinai daug dėmesio. Šįkart didesnė tikimybė, kad didesnės, likvidesnės žetonų grupės — ypač susietos su infrastruktūra, layer-1 tinklais, populiariomis DeFi grandinėmis arba ETF prieinama pasiūla — pritrauks pagrindinius srautus.
Ftouni pastebėjo: "Ne kiekvienas žetonas sulauks milžiniškų grąžų; likvidumas bus koncentruotas tam tikrose vietose — tarp jų, žinoma, bus didieji projektai-dinosaurai." Tai rodo selektyvesnį, labiau sutelktą altcoin sezoną, kuriame investuotojai gali prioritetizuoti likvidumą, reguliavimo aiškumą ir aiškias fundamentaliąsias priežastis kapitalui įplaukti.
Taip pat vertėtų apsvarstyti technologinius ir fundamentalius skirtumus: projektų tokenomika, realus naudojimas (on-chain activity), rinkos apimtis ir ekosistemos partnerystės. Tokios savybės taps atrankos kriterijais kapitalui persiskirstant. Be to, ETF naratyvai gali lemti tai, kad tam tikri žetonai taps investiciniais tilteliais institucinėms pinigų srautams.
Kaip prekiautojai gali pasiruošti
Prekiautojams bei portfelių valdytojams signalai rodo didėjančią rizikos valdymo ir selektyvios ekspozicijos svarbą. Stebėkite BTC dominavimą, prekybos apimtis, tokenų likvidumą, orderių knygos gylį, taip pat ETF ir reguliacinius pokyčius. Pritaikykite pozicijų dydį pagal likvidumo sąlygas: mažos likvidumo žetonai reikalauja mažesnių pozicijų, kad būtų išvengta didelio slippage ir išlaidų išėjimui.
Konkrečios praktinės priemonės, kurias verta įtraukti į prekybos strategiją:
- Naudokite įvairius on-chain rodiklius: biržų rezervus (exchange reserves), valiutos srautus (netflows), didžiųjų adresų (whale) judesius ir realizuotą kapitalizaciją (realized cap).
- Vertinkite likvidumo rodiklius: 24 val. apimtis, bid-ask spreadai, orderių knygos gylis ir potencialus slippage didesnėms pozicijoms.
- Stebėkite ETF atnaujinimus ir reguliacines naujienas — institucinis kapitalas dažnai juda pagal reguliavimo signalus ir produktų paleidimus.
- Naudokite rizikos valdymo priemones: stop-loss, pozicijų diversifikacija, dalines išeiti (scaling out), ir, kur įmanoma, opcionų ar ateities sandorių hedžinimas.
- Prioritetizuokite likvidžius žetonus su aiškiais fundamentais ir aktyvia bendruomene, vengdami išskirtinai spekuliatyvių projektų be realios on-chain veiklos.
Portfelio valdytojams verta turėti iš anksto parengtą plano B, kad galėtų greitai reaguoti į dominuojančius srautus: perkelti likvidumą į stablecoin rezerves arba didesnio likvidumo žetonus, kai matau staigius BTC dominavimo pokyčius. Taip pat reikėtų apsvarstyti laiko langų nustatymą rotacijoms — ar tai vyks per kelias savaites, ar tik per kelias dienas — nes tai keičia likvidumo ir prekybos taktiką.
Trumpai tariant, ilgalaikis BTC dominavimo mažėjimas padidina atnaujinto investuotojų dėmesio altcoinams tikimybę, tačiau kitas altcoin sezonas gali palankiau žiūrėti į likvidumą, ETF susijusius naratyvus ir selektyvias rotacijas vietoj plačios altcoinų bumo bangos. Prekiautojams tai reiškia didesnį dėmesį pasirinkimui, rizikos valdymui ir fundamentalių rodiklių tikrinimui prieš didinant ekspoziciją.
Galiausiai verta pabrėžti: rinkos dinamika yra sudėtinga ir priklauso nuo daugelio veiksnių, įskaitant makroekonomiką, reguliavimą, technologinę pažangą ir vartotojų elgseną. Todėl nuoseklus stebėjimas ir adaptacija strategijoms yra kertiniai elementai siekiant pasinaudoti galimu altcoin sezonu be perteklinės rizikos.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą