6 Minutės
Bitcoin rodo ankstyvus tvaraus atsitiesimo požymius
Bitcoin (BTC) po paskutinių svyravimų atrodo stabilizuojantis: per pastarąją savaitę buvo išbandyti žemumų lygiai netoli 80 600 USD, o rinkos strategai teigia, kad mažėjantis pardavėjų slėgis ir augančios tikimybės dėl Federal Reserve (Fed) palūkanų normos mažinimo gali palaikyti papildomą kainos kilimą. Po rekordinių spalio pradžios lygių virš 126 000 USD, Bitcoin korekcija išsiplėtė maždaug 36 %, kol pirkėjai ėmė grįžti į rinką. Šiame etape svarbu atkreipti dėmesį ne tik į kainos judėjimą, bet ir į likvidumo rodiklius, finansavimo normų dinamiką bei on-chain metrikas, kurios dažnai signalizuoja, ar kritimo fazė baigėsi.
Analitikai nurodo kapituliaciją ir pirkėjų išsekimą
Kriptovaliutų rinkos stebėtojai, įskaitant Charles Edwards iš Capriole Fund, pažymi, kad pastarojo laikotarpio didesnė technologijų sektoriaus ir skaitmeninių aktyvų nepastovumo banga atspindėjo besikeičiančias rinkos lūkesčių aplink pinigų politiką. Kai lūkesčiai grįžta į minkštesnį, palūkanų normų mažinimo linką, Bitcoin dažnai reaguoja pakilimu nuo ankstesnių dugnų. Kapituliacija — kur dalis investuotojų, ypač mažesni spekuliantai, parduoda esant panikai — gali padaryti korekciją staigią ir gilią, tačiau kai pardavimo slėgis sumensta ir pagrindiniai žaidėjai pradeda kaupti pozicijas, pradeda formuotis potencialus dugnas. Analitikai taip pat pabrėžia, kad pirkėjų „išsekimas“ reiškia, jog greitas atsigavimas gali būti atsargus ir laipsniškas, o stiprus susigrąžinimas reikalauja stabiliai mažėjančių pardavimų apimčių bei palaikymo iš makroekonominės pusės.
Swissblock: pirmasis realus žingsnis link dugno
Turtų valdytojas Swissblock atkreipė dėmesį į ryškų rinkos „Risk-Off Signal“ sumažėjimą ir šį poslinkį interpretuoja kaip dvi vienu metu vykstančias tendencijas: pardavimo slėgis sumažėjo ir blogiausia kapituliacijos fazė, tikėtina, yra už nugaros "kol kas". Komanda pabrėžė šios savaitės svarbą, nurodydama, kad norint patvirtinti tvarų dugną reikės tęstinumo — pardavimų impulso blėstanti tendencija turi išlikti. Jie taip pat įspėjo apie galimą antrąją, paprastai silpnesnę, pardavimo bangą, kuri dažnai žymi pardavėjų išsekimą, jei ankstesnės žemumos išlaikomos. Tokios antrinės bangos retai būna tokios stiprios kaip pirminė kapituliacija, tačiau jos padeda patvirtinti, ar rinka tikrai susiformavo naujas palaikymo zonas.
Bitcoin pardavimo slėgis mažėja
Makro varikliai — Fed palūkanų korekcijos tikimybės ir likvidumo lūkesčiai
Makro signalai buvo esminiai rinkos permainų varikliai. Remiantis CME Fed Watch Tool duomenimis, implikuota 0,25 % palūkanų normos mažinimo tikimybė Fed gruodžio posėdyje vėl sugrįžo iki maždaug 69,3 %, nors anksčiau buvo nukritusi. Svarbu pažymėti, kad tokie rodikliai yra apytikriai ir atspindi rinkos dalyvių lūkesčius, kurie gali greitai keistis. Prognozių rinkos (prediction markets) prekiautojai per trumpą laiką taip pat pakeitė savo nuomonę, pabrėždami, kaip greitai gali kisti lūkesčiai ir kiek jautrios gali likti kriptovaliutų kainos palūkanų normų naratyvams. Palūkanų normų mažinimo tikimybės augimas tradiciškai mažina besiplečiančią realią rizikos kainą, o tai gali skatinti aukštesnę paklausą rizikingesniems aktyvams, įskaitant BTC.
Fed palūkanų mažinimo prognozės grįžta link 70 %
Likvidumas ir kiekybinis skatinimas — ką prekiautojai įskaičiuoja
Kai kurie rinkos analitikai mano, kad Fed gali imtis priemonių atsargų valdymui išplėsti arba kitaip įšvirkšti likvidumą siekiant išvengti griežtesnio finansinio streso. Istoriškai palūkanų normų mažinimai ir padidėjęs likvidumas — įskaitant kiekybinio skatinimo (quantitative easing) epizodus — rėmė rizikingesnių aktyvų, tokių kaip akcijos ir kriptovaliutos, rally. Ši dinamika yra daugelio prekiautojų optimistinės hipotezės centras: jei centrinis bankas pradės laisvinti politiką, BTC ir kiti kripto aktyvai gali sulaukti atnaujintos paklausos tiek iš mažmeninių, tiek ir iš institucinių dalyvių. Tačiau svarbu prisiminti, kad tokie scenarijai nėra garantuoti — politikos sprendimai priklauso nuo infliacijos pokyčių, bankų sektoriaus būklės ir plačiausio makroekonominio konteksto.
Ką prekiautojai turėtų stebėti toliau
Siekiant įvertinti tvarų dugno susiformavimą ir galimą atsigavimą, reikėtų stebėti tiek techninius, tiek makro rodiklius. Tarp pagrindinių matavimų yra:
- Ar Bitcoin sugeba išlaikyti kainą virš pastarųjų žemumų (pvz., virš ~82 000 USD)? Stabilus laikymasis virš šių lygių gali signalizuoti, kad pardavimo slėgis praretėjo.
- Ilgalaikis pardavimų apimčių mažėjimas ir rinkos likvidumo atsigavimas — mažesnės apyvartos per pardavimo etapus dažnai reiškia, kad kapituliacija baigėsi.
- Finansavimo normų (funding rates) ir atvirų pozicijų (open interest) mažėjimas, taip pat likvidacijos (liquidations) skaičiaus sumažėjimas — tai rodo mažesnį svertą ir mažesnį rizikos lygį derivatyvų rinkose.
- On-chain metrikos: didesnės įsigyjančių piniginės, rinkos kaupimas institucijų piniginėse, NVT (Network Value to Transactions) pokyčiai ir kt. — jie suteikia papildomą kontekstą, ar paklausa kylant kainai reali ar spekuliacinė.
- Makroekonominiai indikatoriai ir Fed mažinimo tikimybių dinamikos — jei tikimybės išlieka aukštos ir ECB / kiti centriniai bankai veiks panašiai, tai palaiko rizikingų aktyvų atsigavimą.
Dažnai dugno patvirtinimas ateina po trumpos ir silpnesnės antrosios pardavimo bangos, kai kaina išlaiko ankstesnes žemumas ir pirkėjai vėl įgyja kontrolę. Tokiu atveju rinkos struktūra keičiasi iš „mažėjančios“ į „konsolidacinę“ arba „augančią“. Prekiautojams patariama naudoti rizikos valdymo priemones — nustatyti stop-loss lygius, diversifikuoti pozicijas ir atsižvelgti į galimas likvidumo spragas, ypač per didelius rinkos judesius.
Kripto investuotojams dabartinė rinka suteikia derinį aiškių rizikų ir ankstyvų atsigavimo signalų. Pradedantieji ilgalaikiai investuotojai turėtų atsižvelgti į atsargų kaupimo strategijas palaipsniui, o aktyvūs prekiautojai turėtų derinti techninę analizę su on-chain duomenimis bei makro naujienomis. Be to, instituciniams dalyviams svarbu stebėti reguliavimo aplinkos pokyčius ir likvidumo rodiklius, nes didesnės institucinių pavedimų grandinės gali reikšmingai paveikti kainodaros dinamiką.
Galiausiai verta priminti, kad kriptovaliutų rinkos išlieka itin nepastovios. Nors makro ir techniniai signalai šiuo metu rodo ankstyvus tvaraus atsitiesimo požymius, investuotojai turi būti pasiruošę keliems scenarijams — nuo greito atšokimo iki ilgio konsolidacijos periodo arba papildomų bandymų išbandyti žemumas. Nuoseklus stebėjimas, aiškūs rizikos valdymo planai ir informacija iš patikimų šaltinių padės priimti pagrįstus sprendimus tokioje dinamiškoje aplinkoje.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą