7 Minutės
Rinkos suvestinė: BTC viršija $90,000, pagrindinės monetos kyla
Kriptovaliutų rinka nuo lapkričio 27 d. parodė ankstyvus atsigavimo ženklus: Bitcoin (BTC) atsitiesė virš $90,000 ribos, o pagrindiniai altcoinai užfiksavo kuklius kilimus. Bendras kriptovaliutų rinkos kapitalizacijos rodiklis pakilo maždaug 3,6 %, pasiekdamas apie $3,2 trln., kas atspindi gerėjančią investuotojų nuotaiką po aštraus vidurio lapkričio korekcijos.
Pranešimo rengimo metu Bitcoin (BTC) buvo prekiaujama arčiausiai $91,404, per 24 val. pakilęs apie 4,6 %. Ethereum (ETH) kainavo maždaug $3,038 (+3,8 %), BNB kilo iki maždaug $895 (+3,6 %), o XRP siekė apie $2.20 (+1,3 %). Keletas Top-100 žetonų, įskaitant Hyperliquid, Mantle ir Sky, išsiskyrė didesniais intradieniniais augimais – nuo 6 % iki 10 %, rodydami stipresnį selektyvų pirkimą tam tikrose rinkos nišose.
Svarbiausi rinkos rodikliai
- Bendra rinkos kapitalizacija: ~ $3.2 trln. (+3.6%)
- Bitcoin kaina: $91,404 (+4.6%)
- Ethereum kaina: $3,038 (+3.8%)
- Crypto Fear & Greed Index: 22 (vis dar ekstremali baimė, +7 p.)
- Likvidacijos (24 val.): $346 mln. (+7%)
- Bendra atviros pozicijos vertė (open interest): $135 mlrd. (+4%)
- Vidutinis rinkos RSI: 56 (neutrali zona)
Šie pagrindiniai rodikliai — rinkos kapitalizacija, kainos, likvidacijos ir open interest — suteikia greitą panoramą apie rinkos sveikatą. Pavyzdžiui, pakilęs open interest dažnai signalizuoja didesnį svertų ir spekuliacijos kiekį ateities sandoriuose, tuo tarpu padidėjusios likvidacijos per 24 val. gali rodyti, kad rinkos dalyviai iš anksto uždarė rizikingas pozicijas arba patyrė priverstines likvidacijas.
Makro veiksniai ir likvidumo dinamika
Makroekonominiai signalai padėjo atnaujinti rizikos apetitus rinkose. Po silpnesnių JAV infliacijos rodiklių ir požymių, kad darbo rinka šiek tiek atvėsta, rinkos pradėjo kainuoti maždaug 85 % tikimybę, kad gruodžio mėn. Federalinės rezervų sistemos (Fed) sprendimas bus palankus palūkanų mažinimui. Fed valdytojas Christopher Waller pažymėjo, kad vėluojantys vyriausybės duomenys suteiks politikos formuotojams aiškesnį duomenų rinkinį prieš gruodžio posėdį — šis komentaras rinkų buvo interpretuojamas kaip galimas signalas palengvinimui.
Kvantitatyvinis griežtinimas (QT) taip pat turėtų oficialiai baigtis gruodžio 1 d., kas teoriškai papildys likvidumą rizikingesniems aktyvams, įskaitant kriptovaliutas ir technologijų sektorių. Tuo pačiu metu rinkų gandai apie galimus vadovybės pokyčius JAV centrinėje bankinėje — įskaitant spekuliacijas dėl Kevin Hassett kaip galimo Fed vadovo kandidato — paskatino rizikos turto paklausą.
Be to, geopolitiniai įvykiai sumažino trumpalaikį rizikos premiją. Pozityvūs signalai dėl galimo Ukraina taikos sprendimo ir pažanga JAV–Kinijos prekybinių derybų srityje pakėlė pasaulines akcijų rinkas, kurioms dažnai seka ir platesnė kripto rinka. Tokie išoriniai veiksniai — politiniai sprendimai, derybų eiga, tarptautiniai susitarimai — daro įtaką investuotojų rizikos vertinimui ir likvidumui kapitalo rinkose.
Makro aplinka išlieka svarbi ne tik dėl tiesioginių pasekmių rizikos aktyvams, bet ir dėl pasekmių sverto naudojimui ir rinkos struktūrai. Pavyzdžiui, laukiami palūkanų mažinimai gali sumažinti obligacijų pajamingumą ir paskatinti didesnį kapitalo persiskirstymą į rizikingesnį turtą, tokiu būdu skatinant spot pirkimą Bitcoin ir altcoinų. Tuo tarpu baimės dėl politinių sprendimų ar staigių infliacijos šuolių gali greitai atstatyti apsidraudimo poreikį ir didinti kriptovaliutų volatilumą.
On-chain rodikliai rodo stabilizaciją
On-chain (blokų grandinės) duomenys rodo, kad rinka gali išeiti iš korekcinės fazės. Analitikai iš CryptoQuant ir tyrimų grupės, įskaitant XWIN Research Japan, pažymėjo, kad perteklinis svertas Bitcoin futures, spot rinkose ir on-chain veikloje sumažėjo. MVRV (market-value-to-realized-value) santykis — istoriškai naudojamas kaip ankstyvas atkūrimo indikatorius — susitraukė iki maždaug 1.54, kas reiškia, kad rinkos vertė lyginant su realizuota verte artėja prie lygio, kuris ankščiau sutapdavo su atsigavimais.
Bitcoin ateities sandorių (futures) open interest sumažėjo nuo maždaug $37 mlrd. iki $29 mlrd. korekcijos metu, kas atėmė didžiąją dalį perteklinio sverto. Tai sumažino riziką, kad dar vienas didesnis kainos judesys sukeltų grandininę priverstinių likvidacijų bangą. Trumpalaikiai turėtojai per kritimą patyrė apie $900 mln. nerealizuotų nuostolių — tokia dinamika dažnai susijusi su kapituliacija vietiniuose dugnuose. Tuo pat metu „whale“ adresai, turintys 10–1,000 BTC, nuosekliai kaupėsi, stiprindami pasitikėjimo signalus iš ilgalaikio kapitalo pusės.
On-chain rodikliai, įskaitant srautus į ir iš biržų, vidutinį monetų laikymo trukmę (hodl intervalus), balansus tarp spot piniginių ir biržų bei srautus į staking arba DeFi platformas, padeda geriau suprasti, ar paklausa yra „tikra“ (spot pirkimas) ar dirbtinai palaikoma svertu. Šiuo atveju sumažėjęs svertas ir didėjantis kaupimasis tarp didesnių adresų rodo, kad atsigavimas turi platesnius pamatui būdingus elementus, o ne vieną trumpalaikį likvidumo ratą.
Kodėl svarbios "whale" adresų veiklos
Didesni adresų kaupimosi pokyčiai dažnai signalizuoja pasitikėjimo atstatymą iš ilgalaikio kapitalo šaltinių. Kai „whale" ar instituciniai investuotojai pradeda nuosekliai kaupti BTC, tai gali padėti palaikyti tvarų ralį, ypač jei spot paklausa išplinta tarp mažesnių dalyvių. Be to, sumažėjęs svertas mažina priverstinių likvidacijų riziką, kurios dažnai stiprina trendus žemyn ir sukelia staigesnius kainų kritimus.
Reikėtų stebėti ir didelių išėjimų į biržas signalus: kai didelės sumos iš biržų išeina į šaltas saugyklas (cold wallets), tai dažnai vertinama kaip ilgalaikis laikymas, tuo tarpu dideli įplaukai į biržas gali signalizuoti paruošimą pardavimui. Anatomiškai supratę skirtingų rinkos dalyvių elgseną — mažų prekybininkų, arbitražuotojų, institucinės klasės — investuotojai gali geriau modeliuoti tikėtinus tolesnius kainų judesius.
Prognozė ir svarbūs lygiai stebėti
Analitikai išlieka atsargiai optimistiški, tačiau pripažįsta rizikas. Kai kurie rinkos „sunkaus svorio“ atstovai, tokie kaip Mike Novogratz ir Tom Lee, pasiūlė, kad Bitcoin galėtų kilti link $100,000 iki metų pabaigos, jei paklausa išliks tvirta. Toks scenarijus remiasi prielaida, kad makro palengvinimas, augantis institucinės paklausos lygis ir ribotas pasiūlos likvidumas biržose derės į palankią kainų dinamiką.
Vis dėlto, jei $88,000 palaikymo lygis nebus išlaikytas, BTC gali vėl susitraukti link $80,000 arba netgi testuoti žemesnes palaikymo zonas, jei pardavimo spaudimas sustiprės. Kainos reakcijos prie šių specifinių lygių bus svarbus indikatorius — pavyzdžiui, tvirtas susilaikymas ir atšokimas nuo $88,000 parodytų, kad rinka atrado tvirtesnį dugną, tuo tarpu greitas pramušimas žemyn gali reikšti, kad atsigavimas buvo trumpalaikis korekcijos atšokimas.
Prekybininkai ir investuotojai turėtų stebėti kelis pagrindinius rodiklius: likvidumo zonos (order book), derivatives open interest, Crypto Fear & Greed Index, bendrą spot paklausą biržose ir prekybos apimtis, taip pat makroekonominius duomenis ir Fed sprendimo signalus. Šių elementų derinys padės identifikuoti, ar atsigavimas yra pagrįstas struktūriniais pokyčiais ar trumpalaikiu svertu paremtais judesiais.
Išvados kripto investuotojams
Investuotojams rekomenduojama išlikti budriems: nors atsiranda bulių signalų, rinka išlieka trapi ir jautri išorės šokams. Valdykite riziką — naudokite tinkamus pozicijų dydžius, nustatykite stop-loss lygius ir diversifikuokite portfelį. Aktyviai stebėkite on-chain metrikas (piniginių srautus, MVRV, kaupimą tarp didžiųjų adresų), derivatives rodiklius (open interest, funding rate) ir pagrindines makro naujienas, kurios gali lemti likvidumo pasikeitimus.
Ilgesnėje perspektyvoje augant spot paklausai, mažėjant svertui ir auginantis institucionaliam susidomėjimui, rinka gali atsigauti tvirtesniu tempu. Visgi trumpuoju laikotarpiu greiti kainų svyravimai, geopolitiniai posūkiai ar netikėtos makroekonominės naujienos gali sugrąžinti volatilumą. Todėl sprendimai turi būti grindžiami ne vienu indikatoriumi, o kompleksišku analizės požiūriu — technine, fundamentine ir on-chain duomenų sankirta.
Trumpai tariant, dabartinis Bitcoin pakilimas virš $90,000 ir gerėjantys on-chain rodikliai suteikia pagrindo atsargiam optimizmui, tačiau investavimo strategijos turi išlaikyti discipliną ir pasirengimą greitai prisitaikyti prie rinkos kaitos.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą