7 Minutės
Santiment: mažos stablecoin palūkanos rodo Ether kilimo galimybę
Krizės analizės ir kriptovaliutų duomenų įmonė Santiment nurodo, kad nuslopusios stablecoin palūkanos rodo — rinka dar nepasiekė perkaitusio piko, o Ether (ETH) netrukus gali iš naujo išbandyti 3 200 JAV dolerių pasipriešinimą. Platformos tyrimas rodo, kad kreditavimo palūkanų normos pagrindinėse decentralizuotose ir centralizuotose protokoluose šiuo metu yra santūrios, kas riboja spekuliacinį svertą ir palieka erdvės kainos kilimui Ethereum ekosistemoje bei platesnėje kriptovaliutų rinkoje. Ši analizė apjungia on-chain rodiklius, kreditavimo rinkos duomenis ir ETF srautus, siekiant pateikti platesnį vaizdą apie likvidumą, sverto poveikį ir galimą kainų dinamiką artimiausiu laikotarpiu.
Kodėl stablecoin palūkanos yra svarbios kriptovaliutų kainoms
Santiment paaiškina, kad stablecoin palūkanos kreditavimo protokoluose veikia kaip rinkos sveikatos indikatorius. Kai palūkanos padidėja staigiai, tai dažnai signalizuoja skolinimosi augimą ir padidėjusį spekuliacinį svertą — aplinkybes, kurios paprastai lydi didelius rinkos pirkimo spurts ir dažnai išauga iki didelių viršūnių bei staigių kritimų. Šiuo metu vidutinės pajamos svyruoja maždaug 3,9%–4,5% pagrindinėse platformose, ką Santiment vertina kaip žemą lygį, ypač palyginus su periodais, kuriuose dominuoja intensyvi bulių spekuliacija. Žemas palūkanų lygis reiškia, kad svertas ir maržinė prekyba nėra pernelyg išplėtota, todėl mažesnė rizika, kad netikėtas likvidumo stresas iššauks grandininę likvidaciją ir staigų kainos griovį.
Kainos perspektyva: ETH 3 009 $ ir 3 200 $ pasipriešinimas
Ataskaita nurodo, kad Ether prekiaujasi maždaug 3 009 JAV dolerių lygyje ir prognozuoja artimą 3 200 USD lygio peržiūrą. Šis tikslas atitinka apie 6,7% potencialų kilimą nuo ETH kainos, kuri tuo metu siekė apie 2 991 USD pagal CoinMarketCap duomenis. Nors per paskutinį 30 dienų laikotarpį Ether patyrė ryškų atšokimą žemyn — per pastarąsias 30 dienų ETH vertė sumažėjo 21,85% (šaltinis: CoinMarketCap) — tai, kad stablecoin palūkanos išlieka nuslopusios, leidžia manyti, jog šis atšokimas greičiausiai nėra signalas apie spekuliacinio perkarimo pabaigą. Toks kontekstas nurodo galimą atsigavimą, kurį gali skatinti kapitalo srautai, ETF įplaukos ir techninė dinamika. Be to, žemos palūkanos gali rodyti, kad rinkos dalyviai šiuo metu laikosi konservatyvesnio svertinio požiūrio, todėl bet koks teigiamas katalizatorius gali greičiau transformuotis į kainos kilimą, o ne į laikiną, labai rizikingą pakilimą.
Srautai, ETF ir techniniai signalai
Spot Ether ETF fondai šią savaitę pakeitė tendenciją ir užfiksavo 312,6 mln. USD grynųjų savaitinių įplaukų po trijų savaičių sunkių išmokėjimų. Toks srautų poslinkis, kartu su formuojamais techniniais indikatoriais, prisideda prie bandymo atstatyti rinkos nuotaikas ir suteikia pagreičio potencialą. ETF įplaukos dažnai veikia kaip stabilus kapitalo šaltinis, turintis tiesioginę įtaką paklausai priemonei ir likvidumui. Kriptoanalitikas Matthew Hyland pažymėjo galimą bulių juostos (bullish ribbon) poslinkį ETH-BTC savaitinėje diagramoje — techninis reiškinys, nematytas nuo 2020 m. liepos — kuris galėtų palankiau nuteikti ETH prieš Bitcoin atžvilgiu. Tokie palyginimai tarp ETH ir BTC, kartu su ETF srautais, gali padėti investuotojams ir institucinėms struktūroms perskirstyti portfelius, didinant Ethereum santykinius kiekius.
Nuotaikos ir sezoniškumas
Rinkos nuotaikos pamažu stabilizuojasi. Crypto Fear & Greed Index daugumą lapkričio mėnesio rodė „ekstremalų baimės" lygį, tačiau vėliau sumažėjo iki „baimės" zonos, kas rodo mažesnį panikos lygį ir labiau subalansuotą rizikos apetito pasiskirstymą tarp investuotojų. Tokių indeksų dinamika yra svarbi, nes ji atspindi platesnį emocinį foną, galintį paveikti svertinį skolinimąsi, likvidumo poreikį ir trumpalaikes išpardavimo bangas. Sezoniškumas taip pat yra veiksnys, į kurį verta atsižvelgti: istoriškai gruodis dažnai būdavo palankus Ether, su vidutine grąža maždaug 6,85% nuo 2013 m., pagal CoinGlass duomenis. Tačiau šiais metais spalio ir lapkričio mėnesių netipinis elgesys verčia prekybininkus būti atsargesnius ir nepasikliauti vien tik istoriniu modeliavimu. Investuotojai dažnai derina sezoniškumą su on-chain duomenimis, technine struktūra ir makroekonominiais rodikliais, kad susidarytų labiau atribotas prognozių rinkinys.
Rizikos ir rinkos kontekstas
Nors konstruktyvūs signalai iš stablecoin palūkanų ir ETF įplaukų suteikia optimizmo, rizikos lieka reikšmingos. Neseną rinkos susitraukimą lėmė didelė 19 mlrd. USD kriptovaliutų likvidacija 10 d. spalio, kuri sutapo su platesnėmis makroekonominėmis naujienomis. Tokie masyvūs likvidacijų įvykiai parodo, kaip greitai svertas ir koncentracija tam tikruose instrumentuose gali sukelti grandinines pasekmes. Padidėjęs makro volatilumas, reguliavimo naujienos arba staigūs kreditavimo palūkanų šuoliai gali akimirksniu pakeisti perspektyvą. Investuotojams rekomenduojama vertinti techninius rodiklius, srautus (ETF ir institucinį kapitalą) bei on-chain indikatorius — įskaitant stablecoin kreditavimo normas — kai vertina trumpalaikes ETH kainos perspektyvas. Tai apima stebėjimą tokio tipo rodiklių kaip sverto lygis, atvirojo palūkanų kiekis (open interest) biržose, decentralizuotų kreditavimo platformų užimtumas (utilization rates) ir didžiųjų rinkos dalyvių (whale) balansas.
Apibendrinant, nuslopusios stablecoin palūkanos rodo ribotą spekuliacinį spaudimą ir gali paremti Ether atsigavimą link 3 200 USD, tačiau prekybininkai turi nuolat stebėti ETF srautus, on-chain sverto indikatorių pokyčius ir makro katalizatorius, galinčius greitai pakeisti rinkos nuotaikas. Konkretūs veiksniai, į kuriuos reikėtų atkreipti dėmesį artimiausiu metu, apima:
- Decentralizuotų kreditavimo protokolų, tokių kaip Aave ir Compound, palūkanų normų dinamika bei likvidumo rodikliai.
- ETF įplaukų stabilumas – ar įplaukos tęsis ir ar nėra netikėtų didelių ištraukų.
- Derivatyvų rinka – atvirojo palūkanų (open interest) pokyčiai ir biržų sverto lygio svyravimai.
- Makroekonominės naujienos ir reguliaciniai sprendimai, galintys paveikti institucinio kapitalo judėjimą į kriptovaliutas.
- Techniniai signalai, pvz., RSI, MACD, slankieji vidurkiai ir minėtas bulių juostos poslinkis ETH-BTC diagramoje.
Tolesnės analizės metu verta detalizuoti, kaip kiekvienas iš šių elementų gali paveikti ETH likvidumą ir kainos formavimąsi. Pavyzdžiui, jei decentralizuotų kreditavimo protokolų naudojimas staiga padidėtų ir palūkanos pakiltų, tai galėtų paskatinti greitesnį sverto augimą ir didesnį likvidumo srautą į spot bei išvestines pozicijas, o tai savo ruožtu padidintų hipotetinę korekcijos riziką. Priešingai, nuoseklus kapitalo įplaukimas per ETF ir žemas kreditavimo spaudimas gali sukurti tvaresnę, mažiau sverto priklausomą kainos kilimo aplinką.
Techninė analizė ir srautų stebėsena gali suteikti situacijos aiškumą: jeigu ETH sugebės išlaikyti viršutinį palaikymo zoną ir peržengti reikšmingą slenkstinę pasipriešinimo sritį ties ~3 200 USD su pakankamu tūriu, tai sustiprintų atsigavimo scenarijų. Tačiau net ir sėkmingo pramušimo atveju reikalinga atidžiai stebėti konsolidaciją ir tvarumą, kad būtų išvengta gaublinių false-break situacijų. Maža stablecoin grąža, kartu su prudencinga institucine dalyvavimo dinamika, gali suteikti sąlygas etapiniam, bet tvirtesniam kainos kilimui, o ne trumpalaikiam, svertu paremtam bulių spurto modeliavimui.
Galiausiai, investuotojams rekomenduojama derinti kelias informacijos srauto kategorijas: fundamentinę analizę (protokolų naudojimas, rinkos likvidumas, ETF srautai), techninę analizę (diagramos modeliai, indikatoriai) ir on-chain duomenis (svertas, stablecoin rezervai, didžiųjų turėtojų veikla), kad būtų suformuotas tvarus sprendimas dėl pozicijų atidarymo ar rizikos valdymo. Tokiu būdu galima suderinti prognozes dėl ETH kainos su konkrečiais rizikos valdymo scenarijais ir lūkesčiais dėl likvidumo pokyčių.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą