6 Minutės
Rinkos apžvalga: BTC stabilizuojasi virš 92 000
Bitcoin prekyba šiuo metu svyruoja netoli 92 534 USD, rašymo metu fiksuojamas maždaug 2,5 % pakilimas per pastarąsias 24 valandas, kai rinka atsigauna po nepastovios savaitės. Savaitinis prekybos intervalas kol kas driekiasi nuo 88 202 USD iki 94 267 USD, o BTC vis dar yra apie 26 % žemiau savo istorinio maksimumo — 126 080 USD, pasiekto spalio mėnesį. Spot apyvarta atvėso: 24 valandų spot apimtis siekia maždaug 46 mlrd. USD, tai yra 19 % mažiau nei prieš dieną, kas signalizuoja mažesnį mažmeninės prekybos aktyvumą, nors išvestinių finansinių priemonių rinkos ir toliau išlieka aktyvios. Ši situacija — sumažėjusi spot likvidumas kartu su išvestinių priemonių aktyvumu — dažnai sukuria sąlygas netikrumui ir didesnei kainos amplitudės galimybei.
Išvestinės priemonės ir atvirosios palūkanos
Pagal CoinGlass duomenis, išvestinių priemonių apimtis sumažėjo maždaug 9 % iki 93 mlrd. USD, tuo tarpu atvirosios palūkanos (open interest) išaugo apie 1,9 % ir pasiekė maždaug 59 mlrd. USD. Ši divergencija rodo, kad prekiautojai vis dar inicijuoja naujas pozicijas ir dengiasi apsidraudimais, tuo tarpu spot likvidumas retėja — dažna priešprieša prieš ryžtingesnius judesius rinkoje. Mažėjanti prekybos apimtis kartu su augančiomis atvirosiomis palūkanomis dažnai reiškia, kad dalyviai laukia pramušimo arba kito aiškaus katalizatoriaus, o ne masinės kapituliacijos. Be to, didėjant OI kartu su žemu spot tūriu, kyla rizika, kad bet koks netikėtas katalizatorius gali sukelti svertinį judesį — tiek kylantį, tiek krentančią pusę.
On-chain srautai: ilgalaikės adresų kaupimas
On-chain rodikliai rodo pastebimą kaupimosi tendenciją tarp ilgalaikių piniginių. CryptoQuant bendradarbis Darkfost pranešė, kad laikotarpiu nuo gruodžio 1 iki gruodžio 10 specializuoti kaupimo adresai pridėjo maždaug 75 000 BTC prie savo balansų, o vienos dienos šuolis — maždaug 40 000 BTC gruodžio 9–10 d. Šie adresai — kurie neįtraukiami į biržų, kasyklų ar išmaniųjų sutarčių kategorijas — paprastai pasižymi jokiomis išeinančiomis transakcijomis, pastoviais įplaukimais, minimaliomis balansų ribomis ir aktyvumu, kuris siekia bent septynis metus atgal. Tokios ilgesnio laikotarpio piniginės dabar kartu laiko apytiksliai 315 000 BTC agreguotai. Tai reikšmingas likučių koncentracijos rodiklis, kuris gali sumažinti likvidžios pasiūlos kiekį biržose ir palaikyti tolimesnį kainos augimą, jei paklausa išliks arba didės. Kaupimas ilgalaikiam laikui taip pat sumažina pardavimo spaudimą trumpuoju laikotarpiu, nes šie dalyviai mažiau linkę greitai realizuoti pelną.
Bitcoin kasdienė diagrama
Binance divergencija ir biržų išmokos
Kitas tyrėjas, CryptoOnchain, išryškino retą divergenciją Binance biržoje. Gruodžio 3 d. 30 dienų apskaičiuotas vidutinis Bitcoin išmokų skaičius pasiekė apie 3 100 transakcijų — aukščiausias lygis nuo 2018 m. gegužės, tuo tarpu indėlių skaičius nukrito iki maždaug 320 transakcijų — žemiausias nuo 2017 m. Šis modelis rodo pasiūlos suspaudimą, kai monetos išeina iš biržų į asmeninę saugyklą (self-custody), o mažiau prekiautojų perveda BTC atgal į biržas, kad parduotų ar realizuotų pelną. Istoriškai tokie srautai dažnai buvo prieš didesnius bulių etapus arba reikšmingą kainos augimą, nes sumažėjusi biržų pasiūla kartu su išlikusia arba augančia paklausa verčia kainą kilti.
Konkrečiai, ilgiau trunkantis monetų nutekėjimas iš biržų sumažina likvidžių pardavėjų skaičių, todėl net vidutinis deponavimo sumažėjimas gali sukelti disbalansą tarp pirkimų ir pardavimų. Tokia dinamika dažnai stiprina volatilumą, ypač jei rinkoje yra daug svertinių pozicijų — staigus kainos šuolis gali priversti priverstinio uždarymo grandinę, pagilindamas judesį. Be to, jei instituciniai investuotojai toliau perves didesnius BTC kiekius į ilgalaikę saugyklą arba ETF struktūras, poveikis gali būti dar labiau juntamas.
Techninis vaizdas: mažėjanti volatilumas ir pramušimo galimybė
Technine prasme Bitcoin prekiauja vidurinėje Bollingerio juostos dalyje po to, kai sugrįžo virš 90 000 USD ribos. Kainos dinamika vis dar yra žemiau viršutinės juostos, todėl atsigavimo momentumas yra matomas, bet dar nėra lemiamas. 20 dienų slenkamasis vidurkis veikia kaip trumpalaikis pirkėjų orientyras, o BTC šiuo metu yra virš 10 ir 20 dienų slankiųjų vidurkių, bet žemiau 50-, 100- ir 200 dienų vidurkių — tai rodo, kad ilgesnio laikotarpio tendencija vis dar yra atsigavimo fazėje, bet ne visiškai grąžinta į aiškų bulių režimą.
Glaudžiau pažvelgus į techninius indikatorių duomenis: santykinio stiprumo indeksas (RSI) yra maždaug 49, kas atspindi neutralų impulso lygį po atšokimo iš lapkričio pabaigos perparduoto zonos. Stochastiniai rodikliai, esantys arti 78, taip pat rodo neapibrėžtumą ir nebūtinai aiškų perpirktumo išsekimą. Tokioje aplinkoje uždarymas virš 94 500 USD galėtų praplėsti atsparumo zoną ir atverti kelią link 100 000 USD, ypač jei stiprūs on-chain išmokėjimai iš biržų tęsis. Priešingu atveju, jeigu zona tarp 90 000–91 000 USD nebus išlaikyta, tai gali išprovokuoti korekciją link 86 500 USD — ten sutampa apatinė Bollingerio juosta ir reikšminga likvidumo sritis.
Reikėtų atkreipti dėmesį į rinkos microstructure elementus: funding rate, svertų lygis ir orderių knygos gilumas didžiausiose biržose (ypač Binance, Bybit ir OKX) gali suteikti papildomų užuominų apie galimą trumpalaikio smūgio tikimybę. Teigiamas funding rate rodo, kad ilgųjų pozicijų savininkai moka trumpiesiems, o tai gali signalizuoti apie perkaitusią bulių spekuliaciją; neigiamas funding rate — priešingai. Tokie indikatoriai kartu su on-chain srautais leidžia geriau įvertinti trumpalaikį rizikos profilį ir galimus pramušimo scenarijus.
Ko prekiautojai turėtų stebėti
- Biržų srautai: nuolatiniai išmokėjimai ir žema indėlių veikla, ypač didžiosiose platformose kaip Binance, gali susiaurinti pasiūlą ir palaikyti kainą. Stebėti reikia tiek skaičius, tiek ilgalaikes tendencijas ir didelių transakcijų (whale) įtaką.
- Atvirosios palūkanos (open interest): augantis OI kartu su blankiu spot tūriu gali rodyti, kad rinka laukia svirtinio pramušimo bet kuria kryptimi — tokiais atvejais reikėtų vertinti riziką ir sąlygas stop-loss valdymui.
- Svarbūs techniniai lygiai: 94 500 USD už bulių patvirtinimą; 90 000–91 000 USD ir 86 500 USD kaip kritinės paramos zonos. Šių lygių pažeidimas arba išsaugojimas gali žymiai pakeisti trumpalaikę rinkos dinamiką.
- Volatilumo indikatoriai: pramušimas virš viršutinės Bollingerio juostos suteiktų aiškų momentumo signalą pirkėjams; tuo tarpu staigus volatilumo padidėjimas be on-chain patvirtinimų gali reikšti trumpalaikį manipuliacinį judesį arba likvidumo spragą.
Iš tiesų, ilgalaikių turėtojų aktyvus kaupimas, rekordiniai biržų išmokėjimai prieš silpnus indėlius ir suspausta volatilumas diagramose rodo, kad rinka glaudėjausi. Tokia struktūra padidina tikimybę, kad, sulaukus aiškių on-chain signalų arba makroekonominių katalizatorių, gali įvykti tvarus kryptingas judesys. Prekiautojams verta turėti aiškų rizikos valdymo planą, tarpdisciplininį požiūrį (techniniai indikatoriai + on-chain duomenys + fundamentiniai veiksniai) ir pasirengimą greitai prisitaikyti prie netikėtų rinkos poslinkių. Nepaisant to, kad dabartinė eiga negarantuoja nedelsiamo pramušimo, ji padidina galimybę reikšmingam judesiui, kai pasikeis srautai arba pasirodys reikšmingas išorinis katalizatorius (pvz., palūkanų politika, institucinės įplaukos ar reguliacinės naujienos).
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą