6 Minutės
Kanados centrinis bankas pateikia griežtas stabilcoin standartus
Kanados centrinis bankas (Bank of Canada) pristatė išsamius ir griežtus reikalavimus stabilcoin emisijai ir platinimui, rengiant šalies oficialų reguliavimo rėmą 2026 metais. Valdybos pirmininkas Tiff Macklem pabrėžė, kad bet kokie stabilcoin, išleidžiami ar reklamuojami Kanados teritorijoje, privalo elgtis kaip patikima pinigų forma — tai reiškia nuolatinę galimybių konvertuoti į grynuosius pinigus par verte ir turėti adekvačią turto užnugarą, kuri užtikrina šią konvertabilumą. Ši pozicija atspindi Kanados prioritetą apsaugoti vartotojus, išlaikyti finansinį stabilumą ir suderinti vietos reguliavimą su tarptautiniais standartais.
Pagrindiniai reikalavimai fiat užtikrintiems stabilcoin
Pagal Bank of Canada gairės, stabilcoin turi būti tvirtai susieta 1:1 su centrinio banko valiuta ir užtikrinta išimtinai aukštos kokybės likvidžiais aktyvais (high-quality liquid assets, HQLA), tokiais kaip vyriausybės vertybiniai popieriai, centrinių bankų indėliai arba kiti likvidūs, repo-eligible instrumentai. Emisijos institucijos turės užtikrinti aiškias procedūras ir atskleisti, kokie konkretūs aktyvai sudaro užnugarą, taip pat pateikti periodines ataskaitas arba nepriklausomas patikras (auditorinius arba attestacinius procesus), kad vartotojai bei verslo partneriai galėtų patikrinti rezervų vientisumą. Be to, reikės nurodyti išpirkimo mechaniką, terminus, mokesčius ir konversijos sąlygas taip, kad ekonominiai subjektai suprastų, kaip ir kada tokenai konvertuojami į fiat pinigus. Operacinis atsparumas yra dar vienas kertinis reikalavimas: stabilcoin sistemoms privalu būti pakankamai patvarioms, kad išlaikytų veikimą net atsiradus techniniams trikdžiams, įvykus kibernetiniams incidentams ar likvidumo įtampoms — išpirkimai ir mokėjimų veikla neturi būti nutraukiami.
Skaidrumas, išpirkimas ir operacinis atsparumas
Išleidėjai bus įpareigoti skelbti aiškias ir lengvai prieinamas išpirkimo sąlygas, įskaitant procedūras, terminus, galimus mokesčius ir bet kokias technines reikalavimų sąlygas (pavyzdžiui, KYC/AML patikros laiko įtaka išpirkimui). Taip pat reikalaujama palaikyti tokią likvidumo struktūrą, kuri užtikrina pastovų gebėjimą konvertuoti tokenus į fiat valiutą par verte. Bank of Canada ypač pažymėjo skaidrumo svarbą: vieši ataskaitų formatai, periodinės rezervų ataskaitos, nepriklausomos patikros ir greitai prieinama informacija vartotojams padeda kurti pasitikėjimą, būtina, jei stabilcoin turi būti naudojami tiek mokėjimams, tiek vertės kaupimui. Operacinio atsparumo kontekste tai reiškia ne tik IT infrastruktūros ir procesų reziliensą, bet ir tretinių šalių valdymą, rezervo likvidumo streso testus, incidentų reagavimo planus, atsarginių centrinio serverio sprendimų diegimą bei demonstruotą gebėjimą užtikrinti sandorių galutinumą ir atkuriamumą realių sąlygų metu.
Reguliavimo kelias ir bendradarbiavimas su Finansų departamentu
Centrinis bankas bendradarbiaus su Kanados Finansų departamentu (Department of Finance Canada) rengiant formalų reguliavimo paketą 2026 metams. 2025 metų federalinis biudžetas jau numatė nuostatas, skirtas stebėti stabilcoin veiklą kaip dalį platesnio skaitmeninių finansų modernizacijos plano, o šiame pakete Bank of Canada greičiausiai gaus papildomą finansavimą, reikalingą naujo reguliavimo rėmo administravimui ir priežiūros koordinavimui. Praktinis darbo planas apims teisinių nuostatų projektavimą, konsultacijas su privačiu sektoriumi ir suinteresuotomis šalimis, tarptautinį koordinavimą su kitomis jurisdikcijomis bei testavimo programų palaikymą, kad būtų galima įvertinti taisyklių poveikį rinkos dalyviams ir vartotojams. Tokios gairės siekia sukurti aiškų, nuspėjamą reguliavimo laisvę inovacijoms, kartu sumažinant sisteminius ir vartotojų rizikos veiksnius.
Teisiniai ir priežiūros pokyčiai
Biudžeto dokumentai nurodo planuojamus pakeitimus Retail Payment Activities Act, kad būtų išplėsta priežiūra ir apimti mokėjimo paslaugų teikėjai, tvarkantys stabilcoin sandorius. Tai reiškia, kad entitetai, teikiantys mokėjimų infrastruktūrą, išlaidų apdorojimą ar turtų saugojimą, kuriuos naudoja fiat-stabilcoin, gali patekti į reglamentuojamą lauką ir turės atitikti griežtesnius licencijavimo, kapitalo, ataskaitų ir rizikos valdymo reikalavimus. Be to, numatomos nacionalinio saugumo priemonės, skirtos išlaikyti mokėjimų sistemos vientisumą ir apsaugoti vartotojus bei verslus nuo piktnaudžiavimo ar pernelyg didelės koncentracijos rizikos. Teisės aktuose greičiausiai atsiras nuostatos dėl veiklos atskyrimo, incidentų pranešimo, rezervo turto reikalavimų, trečiųjų šalių paslaugų tiekėjų audito bei sankcijų mechanizmų už pažeidimus.
Pasekmės kriptotechnologijų sektoriui
Kanada siekia suderinti savo reguliavimo požiūrį su kitomis jurisdikcijomis, tokiomis kaip Jungtinės Valstijos, Europos Sąjunga ir kitos aktyviai vystančios stabilcoin politiką, išlaikant akcentą vartotojų apsaugai ir ilgalaikiam pasitikėjimui. Išleidėjams ir kriptovaliutų mokėjimų tiekėjams tai reiškia didesnį atitikties spaudimą: aiškios išpirkimo sąlygos, užnugaras sudarantys aukštos kokybės likvidūs aktyvai, nepriklausomų auditų reikalavimai, stipri operacinė rizikos valdymo sistema ir išsamios skaidrumo praktikos. Tokie reikalavimai galėtų pakelti įėjimo barjerus mažesniems rinkos dalyviams, bet kartu padidinti institucinių sprendimų patikimumą ir skatinti platesnę priėmimą tarp verslų ir vartotojų. Vartotojams ir verslui tai turėtų reikšti saugesnes, labiau nuspėjamas mokėjimų galimybes — stabilcoin, atitinkantys griežtus reikalavimus, gali tapti patikima priemone tarptautiniams pervedimams, greitiems atsiskaitymams ir kasdienėms operacijoms, ypač kai tradicinės mokėjimo grandinės susiduria su vėlavimais.
Kitos veiklos gairės ir laiko grafikas
Numatoma, kad 2026 metais bus parengtos taisyklių projektai, o rinkos dalyviai turėtų pradėti ruoštis griežtesnei fiat-stabilcoin reguliuotei ir išplėstai mažmeninių mokėjimų paslaugų priežiūrai jau dabar. Ekosistemos dalyviai — emisijos institucijos, custodial paslaugų teikėjai, skaitmeninių piniginių operatoriai ir biržos — privalo peržiūrėti likvidumo politiką, išpirkimo procesus, skaidrumo praktiką, audito ir ataskaitų tvarką bei operacinio atsparumo planus. Rekomenduojama atlikti streso testus, sukurti nepriklausomas rezervų patikros procedūras, suderinti duomenų atskleidimą su geriausia tarptautine praktika (pvz., FSB ar BIS rekomendacijomis) ir pasirengti teisiniams pakeitimams, įskaitant licencijavimo procesus ir kapitalo reikalavimų vykdymą. Pritardami Kanados iniciatyvoms, rinkos dalyviai turėtų aktyviai dalyvauti konsultacijose su reguliuotojais, pateikti konstruktuvų grįžtamąjį ryšį ir siekti suderintų sprendimų skaidrumo, techninio įgyvendinimo ir vartotojų apsaugos klausimais.
Iš praktinės perspektyvos, įmonės, planuojančios veikti šioje srityje, turėtų iš anksto peržiūrėti savo įmonės tvarką, įvertinti, ar esami rezervai atitinka HQLA klasifikaciją, pasiruošti reguliariems audito reikalavimams, įdiegti patikimus kibernetinio saugumo sprendimus ir parengti veiklos atkūrimo planus. Be to, svarbu apsvarstyti ir tarptautinę dimensiją — kaip Kanados reikalavimai sąveikaus su kitų šalių taisyklėmis, kokios bus kryžminės jurisdikcijos suderinimo gairės ir kokios priemonės gali būti taikomos užsienio emisijoms ar tarpvalstybiniams sandoriams. Galutiniai sprendimai dėl reguliavimo formos ir įgyvendinimo detalumo turės lemiamos reikšmės tam, ar Kanados rinka taps patraukliu, saugiu ir inovatyviu stabilcoin centru ar liks konservatyvi ir ribota.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą