8 Minutės
Bitcoin sustoja ties 90 000 USD, kai ETF paklausa atvėsta
Bitcoin (BTC) pakilo prieš Federalinio atvirosios rinkos komiteto (FOMC) posėdį, tačiau susidūrė su tvirta pasipriešinimo zona ties 90 000 USD, todėl rinkoje susiformavo konsolidacijos intervalas maždaug tarp 86 000 ir 90 000 USD. Silpnos spot ETF įplaukos ir sumažėjęs institucinis pirkimas riboja kylamąją dinamiką. Nepaisant to, keli techniniai rodikliai ir on-chain metaindikatoriai rodo, kad apsisprendęs priešinimosi pralaužimas gali įvykti, jei BTC sugebės atkovoti aukštesnius svarbius lygius.
Kur kaina stovi ir ką stebi prekiautojai
Po pastarojo traukimosi BTC sugrįžo prie 86 000–87 000 USD palaikymo juostos. Analitikai nurodo 100 savaičių slenkantį vidurkį (100-week MA), esantį netoli 87 500 USD, kaip kritinę paramą, kurios buliams reikėtų laikytis, kad būtų išvengta gilesnių korekcijų. Aukštyn, pagrindinė pasipriešinimo zona susidaro iš trumpalaikių ir vidutinės trukmės slankiųjų vidurkių: 50 dienų paprastojo slankiojo vidurkio (50-D SMA) lygis maždaug ties 90 000 USD ir 100 dienų SMA ties ~94 000 USD.
BTC/USD dieninis grafikas.
Techninis vaizdas: virš 93 000 USD — momentumo persvėrimas
Techniniai analitikai akcentuoja, kad tvarus uždarymas ir pakartotinis testas virš 93 000 USD tikėtina pavers regioną tarp 90 000–93 000 USD parama, iš naujo suteikdamas kontrolę buliams. Kai šie slankieji vidurkiai bus įveikti, atsivers kelias link 98 000 USD pasipriešinimo zonos, kurią daugelis laiko reikšminga pasiūlos sritimi. Jeigu ši zona bus tvirtai pralaužta, tai gali žymėti korekcinio etapo pabaigą ir tolesnę tendencijos tęsą.
BTC/USD trijų dienų grafikas.
Likvidumas, ETF ir institucinis srautas: katalizatorių sąrašas
Viena svarbiausių priežasčių, galinčių leisti BTC vėl pasiekti aukščiau esančius lygius, yra atsinaujinusi institucinių investuotojų paklausa, ypač iš spot Bitcoin ETF produktų. Glassnode ir kiti on-chain duomenų tiekėjai rodo, kad JAV spot Bitcoin ETF išmokos (outflows) silpnėja, o 30 dienų slenkamasis vidurkis sugrįžta link neutralios zonos po ilgesnio masinių išpirkimų periodo. Toks stabilizavimas sumažina pardavimo spaudimą ir didina tikimybę, kad, atnaujinus įplaukas, tendencija galėtų tęstis aukštyn.
.avif)
Spot Bitcoin ETF grynieji srautai
Įmonių iždo aktyvumas ir likvidumo klasteriai
Capriole Investments duomenys akcentuoja reikšmingą kasdien pirkėjų iš korporacijų iždų skaičiaus sumažėjimą, o tai rodo atvėstantį korporacinį susidomėjimą. Vis dėlto tarp didžiausių pirkėjų išlieka Strategy (Michael Saylor’s firma), kuri pranešama, jog praėjusią savaitę įsigijo 2 932 BTC už 264,1 mln. USD, padidinusi savo bendrą portfelį iki 712 647 BTC. Tokie dideli vienkartiniai pirkimai vienos subjektos gali suspausti likvidumą ir suteikti kainai paramą atšokimo metu.
Svarbu pažymėti, kad korporaciniai pirkimai veikia kitaip nei mažmeniniai įsipareigojimai — tiek apimtys, tiek laiko horizonto skirtumai lemia, kaip greitai tokios pozicijos gali būti realizuotos ar papildytos. Dideli, koncentriniai pirkimai sukuria likvidumo spąstus (liquidity clusters): kainos judėjimai, kuriuose rinka susiduria su intensyviais limitų blokais viename diapazone, gali stiprinti arba priešpriešinti tęstinumą priklausomai nuo to, ar jie bus išvalyti ar atlaikys.
Scenarijai stebėti: protrūkis, konsolidacija ar gilesnė korekcija
Analitikai ir prekiautojai paprastai stebi tris pagrindinius scenarijus, remdamiesi rinkos likvidumu, ETF srautais ir technine dinamika:
Scenarijus 1 – Bullish protrūkis: Jei BTC sugebės uždaryti dieną ir išlaikyti lygį virš 93 000 USD, kartu su atsinaujinusiomis ETF įplaukomis ir padidėjusia spot paklausa, likvidumo klasteriai aplink 93 400 USD gali būti pakankamai išnaudoti, o kaina galės judėti link 98 000 USD. Tokiu atveju matytume, kad trumpalaikiai ir vidutinės trukmės slankieji vidurkiai pamažu keičia savo trajektorijas aukštyn, pagreitinant bulių kontrolę.
Scenarijus 2 – Ilgalaikė šoninė konsolidacija: Jei ETF srautai išliks neutralūs, o korporaciniai pirkimai bus vangūs, BTC gali užstrigti intervale tarp 86 000 ir 93 000 USD ilgesnį laiką. Tokiu periodu rinkos dalyviai sulauks naujų katalizatorių — makroekonominių signalų, reguliavimo naujienų arba reikšmingų įplaukų į spot ETF, kurie galėtų išjudinti rinką. Konsolidacija paprastai mažina dienos volatilumą, bet kaupiasi potencialas stipresniam judėjimui, kai pasirodo stiprus katalizatorius.
Scenarijus 3 – Gilesnė korekcija: Jei nepavyks apginti 100 savaičių MA apie 87 500 USD, pardavėjai gali išbandyti žemesnius ilgalaikius palaikymo lygius, o tai pritrauktų platesnę korekciją. Tokiu atveju būtų svarbu stebėti, ar pardavimo apimtys auga ir ar on-chain rodikliai (pvz., ilgesnio laiko horizontų investuotojų realizacijos, BTC pervedimai į biržas) rodo pasitraukimą iš pozicijų.
Kas gali išprovokuoti protrūkį?
Trumpai tariant, protrūkiui reikia techninio patvirtinimo kartu su atsinaujinusia paklausa: tvirto dieninio uždarymo virš 93 000 USD, pagreitėjusios spot ETF įplaukos ir padidėjusių institucinių pirkimų. Jei on-chain srautai rodytų pastovią grąžą į teigiamą pusę (nuoseklūs pirkimų pervedimai į nebiržinius produktus, mažėjanti BTC pasiūla biržose), tai sustiprintų galimą tvaraus kilimo atvejį.
Prekiautojams ir investuotojams ypač svarbu stebėti kelis praktinius indikatorius:
- ETF grynieji srautai (net flows) per 7, 30 ir 90 dienų intervalus;
- on-chain likvidumo rodikliai: BTC kiekiai biržose, ilgesnio laikotarpio UTXO realizacijos, srauto koncentracija dideliuose piniginiuose srautuose;
- stambių nurodymų blokai ir likvidumo klasteriai aplink 90 000–94 000 USD;
- slankieji vidurkiai (50, 100 dienų SMA ir 100 savaičių MA) bei jų santykis su kaina;
- korporaciniai iždo pirkimai ir dideli vienetai, kurie gali keisti likvidumo struktūrą.
Tokia stebėsena leidžia greičiau reaguoti į pokyčius ir prisitaikyti prie skirtingų rinkos sąlygų — tiek jei pasitvirtintų bulių protrūkis, tiek jei pamatytume gilų korekcinį judėjimą.
Techniniai ir on-chain rodikliai: giliau į signalus
Kai kurie techniniai rodikliai, kuriuos verta turėti omenyje, yra: šališkumo rodikliai (bias), RSI ir MACD trendo stiprumui, volumetriniai profiliai, kurie parodo, kur susitelkusi likvidumo pasiūla ir paklausa, bei slankiųjų vidurkių konvergencija ir divergencija. On-chain pusėje naudinga sekti Glassnode, CryptoQuant ar panašių tiekėjų metrikas: grynasis BTC srautas į (ir iš) spot ETF produktų, BTC likutis biržose, didžiųjų turėtojų paskirstymas (whales holdings) ir transakcijų dydžių pasiskirstymas.
Pavyzdžiui, jei Glassnode rodyklė, rodanti spot ETF net flows, pereis iš negatyvaus į teigiamą 30 dienų vidurkį, tai reikštų, jog institucinė paklausa vėl ima dominuoti. Jei tuo pačiu saw RSI palaipsniui kyla ir MACD rodo bulišką susikirtimą, tada sinchronizuotas signalas būtų rimtesnis.
Rizikos valdymas ir prekybos strategijos
Net jei techniniai ir fundamentiniai veiksniai atrodo palankūs, rizikos valdymas yra esminis. Prekiautojai turėtų naudoti aiškias stop-loss strategijas, pozicijų dydžio kontrolę bei skirtingų laiko horizonų planavimą. Galimos strategijos priklauso nuo rizikos tolerancijos ir horisonto:
- Trumpo laikotarpio prekiautojai gali naudoti diapazoninę prekybą tarp 86 000–93 000 USD su aiškiais stopais ir pelno išvedimo lygiais;
- Vidutinės trukmės investuotojai gali laukti tvaraus uždarymo virš 93 000 USD ir naudoti dalinį įėjimą laipsniškai didinant poziciją;
- Ilgo laikotarpio investuotojai gali vertinti korekcijas kaip galimybes pirkti, jeigu fundamentai (ETF inflows, institucinis įsitraukimas) lieka teigiami.
Be to, svarbu atsižvelgti į makroekonominius veiksnius: palūkanų normų perspektyva, USD valiutos judėjimas ir bendras rinkų rizikos apetitas įtakoja kapitalo srautus į rizikingesnes turto klases, tokias kaip kriptovaliutos.
Išvados ir ką stebėti toliau
Bitcoin pozicija šiuo metu priklauso nuo kelių kritinių veiksnių: techninio uždarymo virš 93 000 USD, spot ETF įplaukų atsigavimo ir institucinių pirkimų (ypač korporacinių iždų ir didžiųjų investuotojų) tęstinumo. Kartais vienas ryškus įvykis — didelis ETF įnašas ar stambi pirkimo operacija — gali perkelti rinką iš ilgos konsolidacijos stadijos į naują tendenciją.
Praktiniai stebimi rodikliai: ETF net flows, BTC likučiai biržose, slankieji vidurkiai tarp 90 000–94 000 USD ir didžiųjų pirkėjų aktyvumas. Suderinus techninę analizę su on-chain duomenimis ir institucinės paklausos stebėsena, galima geriau įvertinti tikimybę, ar artimiausiu metu lauksime protrūkio, tęstinės konsolidacijos ar gilesnės korekcijos.
Apibendrinant: BTC laikinas sustojimas prie 90 000 USD yra natūrali rinkos reakcija į sumažėjusią ETF paklausą ir temporarų likvidumo suskirstymą. Tačiau esant sinchronizuotiems teigiamiems techniniams ir fundamentiniams signalams, rinkai yra galimybė greitai atgauti impulsą link aukštesnių lygių. Investuotojams svarbu išlaikyti dėmesį faktoriams, kurie realiai lemia likvidumą ir institucijų elgseną, bei taikyti disciplinuotą rizikos valdymą.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą