4 Minutės
Coinbase pristato SpaceX pre-IPO begalines ateities sutartis su iki 5x svertu
Coinbase pristatė naują pre-IPO begalinės ateities produktą, suteikiantį tinkamiems prekiautojams nuolatinę 24/7 prieigą prie privačių įmonių vertinimų. Pirmasis kontraktas susietas su SpaceX, palaiko iki 5x svertą ir atsiskaito USDC. Šis pasiūlymas yra biržos pirmasis žingsnis į numatomą privačių rinkų išvestinių priemonių liniją, nukreiptą į technologijų, dirbtinio intelekto, energetikos ir kosmoso sektorius, nes didėja susidomėjimas pre-IPO prekyba.
Kaip veikia SpaceX sutartis
SpaceX pre-IPO begalinės ateities sutartys prekiaujamos nuolat Coinbase Advanced palaikomose jurisdikcijose. Šios sutartys atsiskaitomos USDC, neturi galutinės galiojimo datos ir leidžia prekiautojams bet kada atidaryti arba uždaryti pozicijas be pozicijų perkėlimo procedūrų. Jei SpaceX taps vieša įmone, Coinbase automatiškai konvertuos atviras pre-IPO pozicijas į standartinę SpaceX begalinę ateities sutartį, todėl vartotojams nereikės atlikti rankinių konversijų veiksmų.
Svarbu pažymėti, kad šios išvestinės sutartys neduoda nuosavybės teisių, balsavimo teisių ar tiesioginio reikalavimo į įmonės akcijas. Vietoje to jos atkartoja privačių rinkų kainų ekspoziciją naudodamos vertinimu paremtus indeksų kainų skaičiavimus, suteikdamos kripto prekiautojams įprastą begalinės sutarties formatą, kuris leidžia dalyvauti privačių įmonių kainų pokyčiuose.
Produkto pozicionavimas ir rinkos kontekstas
Coinbase pateikė šį paleidimą kaip savo „Visapusiškos biržos“ strategijos dalį, plečiant kripto gimtąją rinkos infrastruktūrą į privačiąsias rinkas. Birža teigė, kad pre-IPO vertinimams istoriškai daugelis rinkos dalyvių neturėjo paprastos prieigos, o begalinės ateities sutartys skirtos suteikti nuolatinę kainų ekspoziciją panašią į standartines kripto išvestines priemones.
Šis produktas pasirodo platesnioje pramonės tendencijoje. Kelios centralizuotos kripto biržos ir prekybos platformos pastaruoju metu pristatė pre-IPO begalines ateities sutartis susietas su privačių technologijų ir dirbtinio intelekto pavadinimais. Konkurentai, tokie kaip Binance, OKX, Bitget, Crypto.com ir specializuotos platformos, taip pat pristatė panašias priemones, nes rinkos apetitas privačių rinkų išvestinėms priemonėms spartėja.
Rizikos: likvidumo, vertinimo ir orakulų problemos
Coinbase įspėjo, kad pre-IPO begalinės ateities sutartys turi specifinių rizikų, palyginti su tradicinėmis begalinėmis sutartimis. Kainodara priklauso nuo vertinimo indeksų, todėl šios rinkos yra jautrios IPO konversijos rizikai ir galimiems kainų išlygams. Mažesnis likvidumas privačių įmonių rinkose gali padidinti nepastovumą, padidindamas didelių kainos svyravimų ir priverstinių likvidacijų tikimybę prekiautojams, naudojantiems svertą.
Rizikos profilis buvo pabrėžtas neseniai įvykusiu incidentu kitoje biržoje, kai su SpaceX susieta sutartis trumpai nukrito maždaug 45 proc., po to kai trečiosios šalies orakulas pateikė klaidingus kainų duomenis. Šis įvykis sukėlė likvidacijas, dėl ko įvyko kompensacijos ir infrastruktūros peržiūra iš įsitraukusios biržos. Coinbase pranešime ypatingas dėmesys skiriamas orakulų integralumui ir indeksų konstravimo kokybei kaip kritiniams rizikos veiksniams pre-IPO išvestinėms priemonėms.
Prieinamumas ir reguliavimo apribojimai
Prieiga prie Coinbase pre-IPO begalinių ateities sutartys yra ribojama jurisdikcijos taisyklių. Produktas nėra prieinamas JAV, Kanadoje, Jungtinėje Karalystėje, Singapūre, Indijoje, Australijoje ir keliuose kituose ribojamuose rinkose. Tinkami prekiautojai turėtų patikrinti regioninį prieinamumą ir suprasti vietines reguliavimo sąlygas prieš pradedant prekybą.
Paleidimas seka Coinbase neseniai išplėstą veiklą reguliuojamų išvestinių paslaugų srityje. Coinbase Financial Markets įgijo statusą kaip CFTC reglamentuojamas ateities komisijų prekiautojas, suteikiantis instituciniams klientams prieigą prie pasaulinių kripto begalinių ateities ir opcionų prekybos vietų, įskaitant jungtis su tokiais venue kaip Deribit, pagal atnaujintas CFTC gaires. Šis reguliacinis žingsnis dera su Coinbase siekiu pasiūlyti tiek mažmeninei, tiek institucinei rinkai platesnį išvestinių instrumentų spektrą.
Perspektyvos prieš IPO kripto išvestinėms priemonėms
Kai didėja lūkesčiai dėl technologijų ir dirbtinio intelekto įmonių akcijų išleistų vienu metu, pre-IPO begalinės ateities sutartys suteikia prekiautojams naują būdą išreikšti nuomonę apie privačių įmonių vertinimus be tiesioginės nuosavybės. Tačiau produkto naujumas ir struktūriniai skirtumai reiškia, kad prekiautojai turėtų prioritetizuoti tvirtą rizikos valdymą, atsargiai naudoti svertą ir atidžiai stebėti indeksų šaltinius bei orakulų tiekėjus.
Institucijoms ir prekiautojams, ieškantiems ekspozicijos privačiose rinkose per kripto išvestines priemones, Coinbase SpaceX pre-IPO begalinės ateities sutartys žymi reikšmingą etapą. Produktas derina nuolatinę, USDC atsiskaitymais pagrįstą prekybą ir automatines IPO konversijos mechanikas, tačiau jo sėkmė priklausys nuo likvidumo gylio, kainodaros tikslumo ir reguliacinės aiškumo skirtingose rinkose.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą