EURC peržengia 400 mln. eurų ribą ir plečiasi rinkoje

EURC peržengė €400 mln. ribą

Circle euro palaikomas stabilkus, EURC, peržengė €400 mln. apyvartos ribą 2026 m. viduryje rugpjūčio, atspindėdamas spartų augimą per pastaruosius dvejus metus. Circle praneša, kad EURC pasiūla per metus daugiau nei padvigubėjo, ko priežastis yra išplėsta emisija keliuose blokų tinkluose, įrašymas į biržas, įėjimo ir išėjimo integracijos bei auganti institucinė paklausa dėl aiškesnės Europos reguliavimo.

Kaip EURC pasiekė šį etapą

EURC pirmą kartą buvo paleistas „Ethereum“ tinkle 2022 m. birželį, o nuo 2023 m. pradėta gimtoji emisija kituose tinkluose, įskaitant Avalanche, Stellar, Solana ir Base. Šis kelių grandinių požiūris kartu su įrašymais į didžiąsias kriptobiržas ir integracijomis su mokėjimo bei saugojimo teikėjais padėjo EURC išaugti nuo maždaug €80 mln. apyvartos 2024 m. pabaigoje iki daugiau nei €400 mln. 2026 m. rugpjūtį.

Circle nurodė duomenų momentinę nuotrauką, kurioje buvo užfiksuota €402,4 mln. EURC pasiūlos 2026 m. rugpjūčio 13 d. Iššokusį augimą bendrovė sieja su didėjančia likvidumu eurais denominuotose onchain rinkose ir vartotojų bei institucijų pokyčiu, kurie anksčiau eurų srautus maršrutizavo per dolerio stabilkoinus, pvz., USDC, arba kitus USD pririštus žetonus.

Biržų ir rinkos prieiga

Biržų paskirstymas vaidino esminį vaidmenį EURC prigijime. Tokios didžiosios prekybos platformos kaip Bitpanda, Bitstamp, Bybit, Coinbase ir Kraken įtraukė EURC, leisdamos tiesiogines EURC/EUR ir EURC/USD rinkas ir mažindamos priklausomybę nuo dolerio stabilkoinų kaip tarpininkų. Tiesioginis eurų likvidumas supaprastina prekybos poras, sumažina konversijos žingsnius ir gali sumažinti atsiskaitymo trintį eurui natūraliems naudojimo atvejams.

Mokėjimų tinklai, saugojimas ir įėjimo/išėjimo integracijos

Institucinis priėjimas išsiplėtė, kai saugojimo ir atsiskaitymo platformos, įskaitant Cobo, Copper ir Fireblocks, pridėjo palaikymą, o įėjimo ir išėjimo paslaugų teikėjai, tokie kaip Mercuryo, MoonPay, Ramp ir Transak, integravo EURC, kad padėtų vartotojams pereiti tarp eurų ir kriptovaliutų. Mokėjimų srityje Circle ir Mastercard 2025 m. rugpjūtį išplėtė stabilkoinų atsiskaitymus įsigytojams Rytų Europoje, Artimuosiuose Rytuose ir Afrikoje, leisdami prekybininkams atsiskaityti USDC ir EURC. 2024–2025 m. Visa ir papildomos Mastercard integracijos taip pat atvėrė kryžminius pervedimus, kortelių susiejimą su mokėjimais ir eurais denominuotus atsiskaitymus EURC atveju.

Reguliacinis atitikimas: EURC kaip e-pinigų žetonas pagal MiCA

Vienas iš lemiamų veiksnių, skatinusių EURC institucinį prigijimą, yra Circle pasirinkta reguliacinė schema ES. Circle išleidžia EURC kaip elektroninių pinigų žetoną per savo licencijuotą atstovybę Prancūzijoje, Circle Mint France, remiantis Elektroninių pinigų institucijos licencija, suteikta 2024 m. liepą.

MiCA (rinka kriptoaktyvams) tapo visiškai taikoma visoje ES 2024 m. pabaigoje ir nustatė standartus stabilkoinų rezervams, valdymui, atskleidimams ir išpirkimo teisėms. Circle pozicionavo EURC pagal šią sistemą, atskirdama rezervus nuo įmonės lėšų ir pasitelkdama mėnesines trečiųjų šalių patikras. Tinkami korporaciniai klientai su Circle Mint sąskaitomis gali išpirkti EURC vienas už vieną į eurus, tuo tarpu kiti rinkos dalyviai gauna likvidumą per biržas ir institucinės kategorijos kontrahentus.

Reguliacinė aiškuma ir iždo naudojimo atvejai

MiCA įsigaliojimas ir Circle atitikimas suteikė reguliuojamoms finansų įstaigoms didesnį pasitikėjimą integruoti eurų stabilkoinus į iždo valdymą, mokėjimus ir atsiskaitymo procesus. Circle pabrėžė, kad ši reguliacinė aiškuma kartu su biržų ir saugojimo integracijomis paskatino daugiau institucijų tiesiogiai naudoti eurais denominuotus žetonus, vietoje maršrutizavimo per USD stabilkoinus.

Rinkos kontekstas: euro stabilkoinai prieš dolerio stabilkoinus

Dolerio pririšti stabilkoinai ir toliau dominuoja pasaulinėje stabilkoinų pasiūloje, tačiau eurui pririšti žetonai sparčiai kyla kaip antra pagal dydį fiat denominuota dalis. Circle pranešė, kad pasaulinė stabilkoinų pasiūla 2026 m. pradžioje siekė maždaug 300 mlrd. USD, o eurų stabilkoinų apyvarta išaugo nuo maždaug €400 mln. 2025 m. birželio 1 d. iki maždaug €650 mln. 2026 m. birželio 1 d.

Iki 2026 m. rugpjūčio EURC sudarė reikšmingą dalį to eurui pririšto segmento, pagal Circle pateiktus skaičius vienam žetonui siekiant daugiau nei €400 mln. apyvartoje.

Adresuojama rinka prieš esamą apyvartą

Nepaisant pastarųjų laimėjimų, EURC esama pasiūla tebėra maža dalis platesnės eurų pinigų pasiūlos. Circle pažymi, kad euro zonos M2 pinigų pasiūla 2025 m. pabaigoje viršijo €16 trilijonų, nurodydama didelį potencialą stabilkoinų įsisavinimui mokėjimuose, valiutų rinkoje, iždo operacijose ir atsiskaitymuose, jei onchain eurų likvidumas ir reguliacinė prieiga toliau plėsis.

Institucinės integracijos ir rinkos infrastruktūra

Institucinės paskirstymo galimybės toliau plėtėsi 2025 m. pabaigoje, kai Deutsche Börse sutiko integruoti Circle stabilkoinus į dalis savo Europos rinkos infrastruktūros. Susitarimas apėmė EURC ir USDC prekybą per 360T skaitmeninę biržą 3DX ir institucinį saugojimą per Clearstream; Circle tai apibūdino kaip reguliuojamų stabilkoinų sujungimą su įsitvirtinusiais prekybos, atsiskaitymo ir saugojimo procesais.

Tokių integracijų tikslas – supaprastinti post-trade atsiskaitymus ir sumažinti operacinę trintį bankams, turto valdytojams ir korporacijų iždams, kurie nori eurais denominuotų tokenizuotų pinigų ekvivalentų atsiskaitymams ir likvidumo valdymui.

Konkurencija ir euro stabilkoinų projektai

Konkurencija euro stabilkoinų srityje spartėja. Europos bankų konsorciumas Qivalis 2026 m. gegužę išsiplėtė ir įtraukė 37 dalyvaujančius bankus po to, kai pridėjo 25 institucijas iš 15 šalių, tarp jų ABN AMRO, Rabobank, Nordea ir Intesa Sanpaolo. Konsorciumas kuria MiCA atitinkantį euro stabilkoiną ir siekė Elektroninių pinigų institucijos licencijos iš Nyderlandų centrinio banko. Qivalis bendradarbiauja su Fireblocks tokenizacijos technologijai, saugojimui ir piniginių infrastruktūrai.

Bankų inicijuotų euro stabilkoinų atsiradimas rodo strateginį europinių finansų institucijų siekį išlaikyti onchain likvidumą susietą su euru ir valdomą pagal Europos taisykles.

Politikos ir reguliaciniai Circle prašymai

Nors Circle atitinka MiCA reikalavimus, ji taip pat lobavo ES politikams dėl papildomų pakeitimų siūlomose taisyklėse, galinčiose paveikti e-pinigų žetonų naudojimą atsiskaitymuose. 2026 m. kovo mėn. Circle prašė lankstesnių ribų, pagal kurias e-pinigų žetonai priskiriami „reikšmingiems“ atsiskaitymų tikslais. Bendrovė teigė, kad griežtos rinkos kapitalizacijos ribos gali neigiamai paveikti mažesnius, bet sparčiai augančius eurų stabilkoinus, trukdydamos jiems kvalifikuotis tam tikriems instituciniams atsiskaitymams.

Circle taip pat siekė platesnio kriptoaktyvų paslaugų teikėjų įtraukimo į ES paskirstytosios ledger technologijos pilotinę programą, kad būtų palengvintas prieigos prie tradiciškai kredito įstaigoms ir centriniams vertybinių popierių depozitoriams skirtos atsiskaitymo infrastruktūros procesas.

Naudojimo atvejai didinantys EURC paklausą

Circle išskiria kelis onchain ir offchain naudojimo atvejus, kur EURC yra naudojamas šiandien:

• Mokėjimai ir prekybininkų atsiskaitymai eurais
• Kryžminiai pervedimai ir užsienio valiutų likvidumas
• Įmonių iždo operacijos ir grynųjų valdymas
• Instituciniai atsiskaitymai ir post-trade procesai

Tinkamos įmonės su Circle Mint sąskaitomis gali tiesiogiai konvertuoti eurus į EURC su vienas už vieną išpirkimo teise, tuo tarpu biržos ir saugotojai užtikrina antrinį rinkos likvidumą kitiems turėtojams.

Prognozė: likvidumas, reguliavimas ir įsisavinimas

EURC greitas kilimas virš €400 mln. pabrėžia augančią paklausą eurais denominuotiems stabilkoinams, ypač kai daugiau rinkos infrastruktūros ir reguliuojamų prieigos kelių tampa prieinama. Tolimesnis įrašymas į biržas, mokėjimų tinklų palaikymas, saugojimo integracijos ir aiškumas iš ES reguliavimo atrodo pagrindiniai varikliai.

Tačiau konkurencinė aplinka keičiasi, kai bankų konsorciumai ir kiti leidėjai siekia MiCA atitinkančių eurų žetonų. Reguliaciniai sprendimai dėl atsiskaitymų dalyvavimo, reikšmingumo ribų ir pilotinių programų prieigos nulems, kurie žetonai galės išsiplėsti instituciniams atsiskaitymams ir iždo naudojimui.

Įmonėms ir institucijoms, vertinančioms eurų stabilkoinus mokėjimams, FX ar iždo naudojimui, pagrindiniai svarstymai lieka likvidumas, reguliacinis statusas (MiCA/e-pinigų žetono atitikimas), saugojimas ir tiesioginių įėjimo/išėjimo kelių prieinamumas. EURC kelių grandinių emisija, biržų paskirstymas ir reguliacinė pozicija iki šiol padarė jį viena iš pirmaujančių galimybių euro stabilkoinų segmente, tačiau platesnis rinkos įsisavinimas priklausys nuo tolesnio onchain likvidumo ir reguliacinių sistemų tobulinimo.

Pagrindinės išvados

• EURC 2026 m. rugpjūtį viršijo €400 mln. apyvartos ribą, daugiau nei dvigubai išaugo per metus.
• Circle išplėtė EURC keliuose blokų tinkluose ir didžiosiose biržose, pagerindama eurų onchain likvidumą.
• Circle išleidžia EURC kaip e-pinigų žetoną pagal MiCA per savo licencijuotą Prancūzijos subjektą, su atskirais rezervais ir mėnesinėmis patikromis.
• Euro stabilkoinų apyvarta padidėjo iki maždaug €650 mln. 2026 m. birželį, todėl euro žetonai tapo antra pagal dydį fiat stabilkoinų kategorija po USD.
• Bankų konsorciumų konkurencija ir politikos sprendimai dėl atsiskaitymų bei pilotinių režimų formuos kitą euro stabilkoinų plėtros etapą.

Iš viso EURC augimas atspindi bręstančią euro stabilkoinų rinką, kurioje reguliacinis atitikimas, kelių grandinių likvidumas ir institucinės integracijos skatina realius naudojimo atvejus mokėjimuose, ižde ir atsiskaitymuose.