Robinhood Chain užfiksavo dienos mokesčių rekordą rinkoje

Robinhood Chain užfiksavo naują dienos mokesčių rekordą memecoinų bumo metu

Robinhood Chain per vieną 24 valandų laikotarpį surinko rekordinę 6,04 mln. USD operacijų mokesčių sumą, rodo on-chain rodikliai, žymėdami staigų tinklo aktyvumo pagreitėjimą, kurį daugiausia skatino memecoinų prekyba, tokenų paleidimai ir didelio apyvartumo decentralizuotų biržų (DEX) mainai. Atėmus atsiskaitymo išlaidas ir su Arbitrum ekosistema susijusias pajamų dalijimosi prievoles, grandinė per tą patį laikotarpį pasiliko maždaug 5,44 mln. USD išlaikytų pajamų.

Ką reiškia pagrindiniai skaičiai

6,04 mln. USD skaičius reiškia bendrą vartotojų sumokėtą operacijų mokesčių sumą. Grandinės pajamos yra mažesnė likutinė dalis, likusi po išlaidų Ethereum atsiskaitymui ir programinės mokesčių dalies Arbitrum. Per besisūkiančią septynių dienų ataskaitą Robinhood Chain sugeneravo apie 20,33 mln. USD išlaikytų pajamų, o tai metiniu mastu annualizuojasi iki maždaug 1,06 mlrd. USD. Toks annualizuotas rodiklis remiasi trumpu imties laikotarpiu ir turėtų būti vertinamas kaip pastarojo laikotarpio tinklo aktyvumo indikatorius, o ne garantuotos ateities pajamos.

Memecoin platformos ir launchpad'ai skatina mokesčių augimą

Didelė dalis grandinės mokesčių ir protokolo pajamų buvo susijusi su keliomis programėlėmis, orientuotomis į memecoinų stebėjimą, tokenų paleidimus ir aukšto dažnio sandorius. GMGN ir Pons išsiskyrė kaip du reikšmingiausi programų lygmens pajamų šaltiniai naujausiuose momentinėse nuotraukose, sudarydami dominuojančią dalį tinklo aktyvumo.

GMGN vaidmuo Robinhood Chain sraute

GMGN, platforma siūlanti tokenų stebėjimo, piniginių sekimo ir sandorių vykdymo įrankius, per naujausią 24 valandų ataskaitos periodą pageneravo beveik 2,9 mln. USD pajamų per savo palaikomus tinklus. Per septynias dienas GMGN sukauptos pajamos siekė apie 13,84 mln. USD. Nors GMGN neišleidžia savo tokenų, ji ima mokesčius už prekybos veiklą, vykdomą per jos sąsają, kas didina sandorių apimtis įtrauktą į jos pajamų rodiklius. Ankstesni duomenys parodė, kad vasaros pradžioje Robinhood Chain tapo pagrindiniu GMGN pajamų šaltiniu, lenkiančiu didesnes grandines, tokias kaip BNB Chain ir Solana.

Pons ir launchpad dinamika

Pons, tokenų launchpad'as ir swap'ų tarpininkas, taip pat reikšmingai prisidėjo prie grandinės mokesčių fondo. Naujausiu 24 valandų laikotarpiu Pons išlaikė apie 1,24 mln. USD protokolo pajamų. Jo septynių ir 30 dienų išlaikytų pajamų rodikliai buvo atitinkamai maždaug 5,95 mln. USD ir 9,04 mln. USD. Bendras per Pons nukreiptas mokesčių tūris buvo ženkliai didesnis nei dalis, kurią protokolas pasiliko, nes Pons modelis skiria mokesčių dalį tokenų kūrėjams ir kitiems suinteresuotiesiems. Pavyzdžiui, viena neseniai pateikta analizė parodė, kad vartotojai sumokėjo 5,95 mln. USD mokesčių Pons per vieną 24 valandų laikotarpį, tuo tarpu platformos išlaikyta pajamų dalis buvo arčiau 1,11 mln. USD. Skirtis tarp bendrųjų mokesčių ir išlaikytų protokolo pajamų svarbi lyginant programų lygmens veiklos rezultatus.

DEX apimtis viršijo 1,7 mlrd. USD

Kartu su mokesčių augimu, decentralizuotos biržos Robinhood Chain per tą patį 24 valandų langą apdorojo apie 1,71 mlrd. USD prekybos apimties. Besisukantis septynių dienų DEX tūris išaugo iki beveik 9,95 mlrd. USD, tai daugiau nei 100% padidėjimas, palyginti su ankstesniu panašiu periodu. Pons sudarė didelę dalį to prekybos srauto keliose aukšto tūrio momentinėse nuotraukose, tai parodo, kaip atskiros programos gali stipriai iškreipti dienos rodiklius.

Uniswap ir tokenizuotos akcijos

Uniswap taip pat buvo svarbi likvidumo vieta rinkoms, statomoms ant Robinhood Chain, ypač tokenizuotoms akcijų produktams, kurie sujungia vartotojų išleistus tokenus su akcijomis susietais aktyvais. Rugpjūtį tokenizuotų akcijų swap apimtis, susijusi su Robinhood Chain, Uniswap viršijo 1 mlrd. USD kumuliatyviai. Šios rinkos įtraukė tokenizuotą ekspoziciją į tokias kompanijas kaip Nvidia, Apple ir Alphabet. Svarbu pažymėti, kad swap apimtis atspindi susijusių tokenų rinkų prekybos veiklą, o ne pagrindinių akcijų ar saugojimo vertę doleriais.

Tinklo pagrindai: TVL, perbridžinti aktyvai ir stablecoin'ai

Paskutinėmis rodiklių skaitymo dienomis bendras užrakintas turtas (TVL) natyviuose Robinhood Chain protokoluose buvo maždaug 1,17 mlrd. USD, o per grandinę perbridžinto turto vertė siekė apie 3,03 mlrd. USD. Stablecoin'ų rinkos kapitalizacija grandinėje ženkliai išaugo, per septynias dienas padidėjusi maždaug 26,6% iki maždaug 951,8 mln. USD. Šie on-chain rodikliai rodo tiek aktyvų likvidumo teikimą, tiek kapitalo tėkmę į Layer 2 aplinką, kuri palaiko didesnį DEX pralaidumą ir tokenizuotų produktų leidimą.

Koncentracijos rizika ir nepastovumas

Programų pajamos Robinhood Chain rodė didelę koncentraciją: vienoje DefiLlama momentinėje nuotraukoje GMGN, Pons ir Uniswap kartu sudarė apie 93% matuotų programų pajamų. Tokia koncentracija daro kasdienių grandinės pajamų rodiklius labai jautrius memecoinų paklausos ar prekybos intensyvumo pokyčiams keliuose platformų. 24 valandų rodiklių besisukantis pobūdis taip pat gali sukelti didelius svyravimus, kai senesni sandoriai išeina iš lango ir pridedami nauji.

Atsiskaitymai, pajamų dalijimasis ir santykis su Arbitrum

Robinhood Chain yra Ethereum Layer 2, sukurtas naudojant Arbitrum Orbit technologiją. ETH naudojamas kaip dujų žetonas, o sandoriai galutiniame etape atsiskaitomi Ethereum tinkle. Grandinė dalyvauja Arbitrum plėtros programoje, kuri nukreipia 10% Robinhood Chain grynųjų pajamų Arbitrum ekosistemai: 8% Arbitrum DAO iždai ir 2% kūrėjų gildijai. Remiantis neseniai nurodyta 5,44 mln. USD išlaikytų pajamų suma, dieninė alokacija Arbitrum būtų apie 544 000 USD prieš bet kokius vėlesnius dalyvių fiksuotus patikslinimus.

Nėra oficialaus natyvaus tokeno ir investuotojų ekspozicija

Robinhood Chain neturi oficialaus natyvaus tokeno. Bendruomenės išleisti tokenai, prekiaujami grandinėje, įskaitant PONS, nėra Robinhood Markets išleistos vertybinės popieriai ir nesuteikia nuosavybės teisių į įmonę. Smulkiems ir institucinėms investuotojams, ieškantiems reguliuojamos ekspozicijos Robinhood Markets, viešai kotiruojama akcija (HOOD) Nasdaq išlieka tiesiausias pasirinkimas. Tinklo pajamos galėtų laikui bėgant paveikti įmonės finansus, jei Robinhood įskaičiuotų išlaikytus Layer 2 mokesčius kaip įmonės pajamas, tačiau annualizuoti on-chain skaičiavimai nėra lygiaverčiai audituotiems apskaitos rezultatams.

Reguliavimo ir geografiniai aspektai

Robinhood tokenizuoti akcijų produktai yra prieinami daugiau nei 120 jurisdikcijų, tačiau jie neprieinami JAV mažmeniniams klientams. Šie produktai suteikia ekonominę nuorodą į minėtas akcijas, o ne teisinę teisę į pagrindines akcijas, todėl jie priklauso kitai reguliavimo kategorijai. Ekosistemai bręstant, tiek prekybos vietos, tiek produktų leidėjai turės naršyti sudėtingas tarpvalstybines taisykles ir vertybinių popierių ramstį.

Išvados prekiautojams, kūrėjams ir investuotojams

Robinhood Chain neseniai pasiekti vienos dienos mokesčių ir DEX tūrio rekordai parodo, kaip greitai Layer 2 gali išaugti, kai memecoinų paklausa, tokenų paleidimai ir tokenizuotų aktyvų prekyba sutampa. Pagrindinės išvados:

• Trumpi matavimo langai gali duoti didelius annualizuotus pajamų įverčius; interpretuokite juos kaip rodiklį apie pastarąjį aktyvumą, o ne garantuotą ilgalaikį grąžą.
• Pajamų koncentracija keliuose programose didina jautrumą memecoinų rinkos pokyčiams arba platformų mokesčių struktūros pakeitimams.
• Atsiskaitymo išlaidos ir Arbitrum pajamų dalijimasis žymiai veikia išlaikytas grandinės pajamas, todėl bendrieji mokesčiai pervertina tai, ką grandinė ar jos operatoriai iš tikrųjų pasilieka.
• Tokenizuotų akcijų rinkos ir tradicinė memecoin prekyba abu prisideda prie DEX likvidumo, plačiai išplečiant prekiaujamų aktyvų tipus tinkle.

Krypties prekiautojams, kūrėjams ir rinkos stebėtojams, Robinhood Chain šuolis pateikia gyvą pavyzdį, kaip produktų mišinys, koncentruota programų veikla ir Layer 2 atsiskaitymų ekonomika sąveikauja, sukeldami greitus pokyčius on-chain pajamose ir prekybos apimtyje.

Kaip visuomet, skaitytojai turėtų atsargiai vertinti trumpalaikius rodiklius ir atsižvelgti į pagrindinius veiksnius – programų koncentraciją, tokenų paleidimų tvarkaraščius ir mokesčių paskirstymo taisykles – vertinant mokesčiais varomo augimo tvarumą.