Bitcoinas ir auksas pertvarko naratyvą: koreliacija pasiekė piką

Bitcoinas ir auksas pertvarko naratyvą: koreliacija pasiekė piką

Bitcoino koreliacija su auksu pakilo iki aukščiausio lygio nuo 2020 m. pandemijos, tuo tarpu jo ryšys su Nasdaq gerokai susilpnėjo. Šis poslinkis rodo, kad investuotojai vis dažniau žiūri į Bitcoiną kaip į skaitmeninį auksą, pabrėždami jo pinigines savybes ir santykinį trūkumą kylant makroekonominėms problemoms.

Kas paveikė rinkas

Rinkos smarkiai sureagavo po to, kai JAV institucijos pakoregavo likvidumo operacijas, padidindamos ilgalaikių repo operacijų pajėgumą per vieną operaciją. Kitomis dienomis Bitcoinas pašoko iš mažiau nei 65 000 USD iki daugiau nei 80 000 USD, o auksas pakilo nuo maždaug 4 350 USD iki apie 4 700 USD už unciją, vėliau truputį atsitraukdamas. Šie judėjimai atspindi padidėjusią paklausą vertės saugojimo priemonėms, nes nerimas dėl infliacijos, dideli fiskaliniai deficitai ir federalinė skola, viršijanti 40 trilijonų USD, varžo pasitikėjimą fiat valiutomis.

Duomenys ir pasekmės

Remiantis Grayscale duomenimis, Bitcoino ir aukso koreliacija, kuri metų pradžioje buvo beveik nulinė, dabar viršija 50%. Tuo pačiu 90 dienų Bitcoino koreliacija su Nasdaq 100 nukrito nuo daugiau nei 60% iki maždaug 30 iki 33%. Šis nuokrypis rodo, kad pervertinamas Bitcoino vaidmuo portfeliuose: jis juda nuo rizikingo kriptovaliutos atstovo, susieto su technologijų akcijomis, link alternatyvios, ribotos vertės priemonės, panašios į auksą.

Kodėl investuotojai turėtų būti atsargūs

Nors atskyrimas nuo sparčiai augančių akcijų pastebimas, vienu metu akcijų ir Bitcoin kritimas po JAV darbo rinkos ataskaitos parodo, kad tai nėra absoliuti atskirtis. Rinkos streso įvykiai vis dar gali nusverti kriptovaliutų kainas žemyn, net jei ilgalaikės naratyvos keičiasi. Todėl investuotojai turėtų subalansuoti savo ekspoziciją Bitcoinui ir auksui valdomame rizikos paskirstyme ir nepriimti, kad sumažėjusi koreliacija panaikina kainų svyravimus ar nuosmukio riziką.

Išvada

Atgimstantis „skaitmeninio aukso“ naratyvas stiprėja, nes makroekonominis neapibrėžtumas ir auganti federalinė skola stumia investuotojus link ribotų aktyvų. Bitcoino didėjanti koreliacija su auksu ir mažėjantys ryšiai su Nasdaq gali pakeisti portfelių strategijas, tačiau rizikos valdymas išlieka būtinas kintančioje kriptovaliutų rinkoje.