5 Minutės
Banginiai išmeta 147K BTC, kelia spaudimą Bitcoin kainai
Per pastarąsias 30 dienų dideli Bitcoin turėtojai, dažnai vadinami "banginiais", sumažino savo pozicijas maždaug 147 000 BTC — tai atitinka apie 16,5 mlrd. USD, skaičiuojant pagal dabartinę rinkos vertę. CryptoQuant duomenys rodo, kad tai sudaro daugiau nei 2,7 % sumažėjimą viso banginių turto balanso, ir tai yra sparčiausias mėnesinis nuosmukis dabartiniame cikle. Tokie dideli pervedimai ir pardavimai padidina likvidumo įtempimą biržose bei gali prisidėti prie didesnio kainos nepastovumo. Analitikai įspėja, kad jei šios tendencijos tęsis, papildomas pasiūlos spaudimas gali sukelti tolesnį BTC nuosmukį artimiausiomis savaitėmis, ypač jei likvidumas iš likvidžių pirkėjų bus ribotas arba jei derivate pozicijos leis išsipardavimams užsitęsti.
Bitcoin: bendri banginių turėjimai ir 30 dienų procentinis pokytis
Kas parduoda ir kur keliauja monetos?
CryptoQuant komanda pažymi, kad didesnė judėjimo dalis kilo iš ilgalaikių turėtojų (LTH) banginių, taip pat iš cohortų, kurios turėjo BTC nuo šešių iki dvylikos mėnesių. Tokie pervedimai dažnai atspindi pelno realizavimo, balansavimo ar portfelio koregavimo procesus. Kai kurie atskiri pervedimai siekė maždaug 8 500 BTC — tokio masto operacijos, įvertintos prie ~115 000 USD lygio, gali sudaryti arti 10 mlrd. USD potencialaus pardavimo spaudimo. Monetos, perkeliamas iš ilgalaikių piniginių į biržas arba į paslaugas, kurios leidžia greitai įvykdyti pardavimus, dažnai verčia kainą susidurti su trumpalaikiu spaudimu, nes pasiūla susitinka su ribotu pirkėjų skaičiumi rinkoje. Be to, dalis pervedimų gali vykti per OTC (over-the-counter) sandorius ar į depozitoriumus, skirtus instituciniams pirkėjams; tokiu atveju monetų judėjimas matomas grandinėje, tačiau ne visuomet virsta nedelsiamu atviro rinkos pardavimu. Tačiau didelės ir nuoseklios išėjimų serijos į biržas yra pagrindinis rizikos veiksnys trumpalaikėje kainos dinamikoje.
Bitcoin: banginių pervedimų apimtis į biržas
Korporacijų kasos ir ETF aktyviai perka
Pastarojo laikotarpio foną komplikuoja kitos pirkėjo kategorijos: korporacijos, jų kasos ir Exchange Traded Fund (ETF) produktai. Viešos kompanijos, tokios kaip Japonijos Metaplanet, praėjusį laikotarpį pridėjo reikšmingą kiekį — pavyzdžiui, Metaplanet neseniai įsigijo 5 419 BTC — tuo tarpu investicinės struktūros susijusios su Michaelu Sayloru nurodomos turinčios daugiau nei 639 000 BTC. Crypto investicijų įmonės pastebi, kad šiuo metu korporacijos laiko daugiau bitkoinų nei ETF pagal tam tikrus rodiklius, o abi šios pirkėjų grupės spartina pirkimus. Tokia institucinė paklausa gali iš dalies kompensuoti banginių pelno realizavimą, nes korporaciniai pirkimai bei ETF įplaukos dažnai vyksta didesniais, stabiliais blokais, kurie gali sugerti tam tikrą pasiūlos kiekį. Tačiau svarbu prisiminti, kad institucinė akumulacija ir ETF įplaukos nėra atsparios rinkos likvidumo šokams: didelis vienu metu įvykdytas pardavimas arba staigus rizikos apetito sumažėjimas gali sumažinti šių pirkėjų gebėjimą absorbuoti visą pasiūlą be reikšmingos kainos korekcijos. Be to, koncentracija tam tikrose institucijose arba strategijose gali didinti rinkos sisteminį rizikos profilį. Reguliavimo pokyčiai, taisyklių aiškinimai ir rinkos infrastruktūros evoliucija toliau lemia tai, kaip greitai ir kiek institucijos gali reagavus į didelius grandinės pervedimus.
Techninė apžvalga: meškų vėliavėle nustatytas $100 000 tikslas
Techninėje analizėje BTC kaina nukrito žemiau 116 000 USD ir prarado abiejų slankiųjų vidurkių palaikymą: 50 dienų SMA (apytiksliai ~114 300 USD) ir 100 dienų SMA (~113 400 USD). Tokie prasiskverbimai kasdieninėje ataskaitoje patvirtina meškų vėliavėlės (bear flag) modelį. Meškų vėliavėlė tradiciškai reiškia korekcijos tąsą po didesnio kritimo, po kurios tikimasi tęsinio žemyn — techninis vėliavėlės tikslas dabartinėje situacijoje yra maždaug prie 100 000 USD. Trūkusiesiems palaikymams tarp 112 000 USD ir 110 000 USD, kasdieninis uždarymas žemiau šio intervalo galėtų paskatinti gilų pardavimą link minėto meškų vėliavėlės tikslo, tai būtų maždaug 11 % kritimas nuo esamo lygio. Reikia atsižvelgti į papildomas kintamąsias: likvidumo zonos, derivatyvų svertai, stambių žvakių formavimas grafikuose, klausytojų stop-loss spūsčių vietos ir bendras rinkos nuotaikas. Jei pardavimai suaktyvės ir sukels grandininę reakciją (pvz., likvidacijų bangą), tuomet kainos korekcija gali būti staigesnė ir greitesnė nei vadinamoji bazinė techninė prognozė.
BTCUSD dieninis grafikas
Momentum rodikliai
Techniniai momentum rodikliai taip pat rodo didėjantį spaudimą: RSI per pastarąją savaitę nusileido nuo 61 iki 44, signalizuodamas didėjančią neigiamą dinamiką ir mažėjantį pirkimo impulsą. Jei pirkėjai įsikiš tokiu metu, buliams gali pavykti susirasti atramą žemiau — galimi stabilizacijos taškai gali būti arčiau 106 000 USD, kur mažesnė kaina gali pritraukti tiek institucinius, tiek detalinius pirkėjus. Tačiau viskas labai priklausys nuo to, ar ETF įplaukos ir korporaciniai pirkimai tęsis pakankamai nuosekliai, kad sugertų banginių pardavimo srautus. Be to, svarbu stebėti atskiras rinkos priemones: orderbook gilumą populiariose biržose, didžiųjų limitinių užsakymų vietą, taip pat netiesioginį likvidumo perkėlimą per OTC sandorius. Tokie elementai gali pakeisti trumpalaikį kainos kelią ir lemti, ar prognozuojamas $100 000 tikslas bus pasiektas ar atidėtas.
Bendrai, rinkos pusiausvyra dabar priklauso nuo to, ar institucinė ir korporacinė akumulacija sugebės kompensuoti tvirtą banginių pardavimų srautą — tai yra pagrindiniai veiksniai, lemiantys BTC kainos judėjimą ir $100K scenarijaus įgyvendinimą. Rinkos dalyviams verta atidžiai stebėti on-chain rodiklius (pvz., neto pervedimus į biržas), ETF įplaukas, institucinių piniginių veiklą bei bazinius techninius signalus, nes šių veiksnių sankirta lems artimiausią kryptį.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą