5 Minutės
Bitcoin išaugo iki $118,473, nes investuotojai ieško saugių prieglobsčių
Bitcoin patyrė ryškų atšokimą ir spalio 2 d. vėl pasiekė $118,473, kai prekiautojai dalį kapitalo perkelė į skaitmenines valiutas ir auksą dėl JAV vyriausybės sustabdymo. Šis judesys pratęsė BTC savaitinį prieaugį maždaug 6% ir 30 dienų kilimą apie 7,4%, paliekant kriptovaliutą maždaug 5% atstumu nuo rugpjūčio rekordinio lygio. Atsigaunant kainai, išaugo prekybos apimtys ir atsinaujino pozicijų užėmimas derivatyvų rinkose, kas patvirtina rinkos pasitikėjimą judesiu ir rodo, jog pokyčiai buvo kuriami kryptinių investuotojų, o ne vienkartinių spekuliacinių pliūpsnių.
Rinkos srautai ir derivatyvų aktyvumas
Derivatyvų apimtys ir atviros pozicijos sparčiai augo
Remiantis Coinglass duomenimis, derivatyvų prekybos apimtys išaugo 50,6% iki $122,8 mlrd., o atviros pozicijos (open interest) padidėjo apie 6% ir siekė $86,6 mlrd. Aukštesnė apimtis kartu su augančiomis atviromis pozicijomis dažniausiai signalizuoja, kad prekiautojai užima naujas kryptines pozicijas, o ne vienkartinius pirkimo-spyro impulsus. Tokie pokyčiai prisidėjo prie bendros kripto rinkos kapitalizacijos kilimo maždaug 3,5% iki beveik $4,16 trilijono, sustiprindami sezoninį optimizmą, kurį rinkoje dažnai vadina „Uptober“.
Kodėl Bitcoin išlošė per vyriausybės sustabdymą
Ralis sutapo su pirmuoju JAV federalinės vyriausybės sustabdymu nuo 2018 m., kai Kongresas nespėjo priimti biudžeto iki spalio 1 d. Finansavimo spraga sutrikdė tradicinius rizikingus aktyvus: S&P 500 ateities sandoriai nusmuko, o doleris suminkštėjo. Tuo pat metu saugaus prieglobsčio priemonės, tokios kaip auksas ir Bitcoin, pritraukė kapitalo srautus. Auksas priartėjo prie rekordinio lygio ~ $3,850 už unciją, nes investuotojai ieškojo apsaugos nuo neramumų; tuo tarpu Bitcoin, turintis fiksuotą 21 milijono pasiūlą, vėl tapo argumentu tiems, kurie ieško apsaugos nuo fiskalinių rizikų ir galimų vyriausybės skolų patikimumo problemų.
Be to, reguliacinės ir policy krypties naujienos pagerino bendrą nuotaiką rinkoje. JAV spot Bitcoin ETF produktai užfiksavo beveik $1 mlrd. įplaukas mėnesio pabaigoje, o dideli fondai, pavyzdžiui, BlackRock siūlomas ETF, perkopė $80 mlrd. valdomų aktyvų ribą. Atskirai, iždo institucijos paaiškinimas, kad neįgyti (unrealized) korporaciniai pelnai nebūtų apmokestinami tam tikromis aplinkybėmis, interpretuotas kaip potenciali paskata įmonėms ilgainiui svarstyti Bitcoin laikymą savo balansų dalimi. Tokie sprendimai gali skatinti didesnį institucionalų dalyvavimą ir suteikti Bitcoin tam tikrą „skaitmeninio aukso“ statusą korporaciniuose trezorėse.
Techninė apžvalga: impulsas išlieka meškų nepaveiktas (bullish)
Pagrindiniai indikatoriai ir pasipriešinimo zonos
Iš techninės pusės žiūrint, BTC judėjimas virš $118,000 perkirto keletą trumpalaikių ir vidutinės trukmės slankiųjų vidurkių, kas paprastai interpretuojama kaip teigiamas signalo patvirtinimas. Santykinės stiprumo indekso (RSI) reikšmė yra arti 63, rodanti bulių impulsą, bet dar neperkaustytą rinką (neoverbought). Kiti momentum rodikliai, tokie kaip MACD ir Awesome Oscillator, siunčia „pirkimo“ signalus, o kainų veiksmas laikosi virš 10 ir 20 dienų eksponentinio bei paprasto slankiųjų vidurkių (EMA ir SMA).
Bollingerio juostos rodo didėjančią volatilumą, nes kaina artėja prie viršutinės juostos maždaug $119,878 lygyje. Prekiautojai atidžiai stebės zoną tarp $119,900–$124,000 kaip reikšmingą pasipriešinimą; aiškus uždarymas virš $119,900, ypač jeigu ETF įplaukos ir makro rizikos nustatymai išliks, gali atverti kelią link rugpjūčio rekordų. Priešingu atveju, jeigu trumpalaikiai prieaugiai neišlaikys, gali prasidėti konsolidacija aplink $114,000 su gilesnėmis palaikymo zonomis prie $108,900 esant stipresniam pardavimo spaudimui. Prekybininkams verta stebėti ir papildomus techninius parametrus: funding rate (finansavimo rodiklis), order book likvidumą, bei atviros pozicijos pasiskirstymą tarp ilgo ir trumpo portfelio — visi šie elementai gali nulemti trumpalaikio impulsą.
Prognozė ir pasekmės investuotojams
Instituciniai ir mažmeninės rinkos dalyviai greičiausiai ir toliau stebės makro antraštes, ETF srautų ataskaitas ir derivatyvų matricas, kad įvertintų šio ralio tvarumą. Jeigu sustabdymas valdžioje užsitęs arba geopolitinės ir fiskalinės rizikos dar labiau intensyvės, saugaus prieglobsčio paklausa gali palaikyti tiek Bitcoin, tiek auksą. Visgi trumpalaikiai prekiautojai turėtų atidžiai sekti volatilumo rodiklius, reikšmingus slankiuosius vidurkius ir likvidumo lygius, kai formuoja pozicijų dydį ir stop-loss strategijas.
Portfelio valdytojams ir ilgalaikiams investuotojams svarbu vertinti ne tik kainų kursą, bet ir on-chain rodiklius: sandorių mokesčius, aktyvių adresų skaičiaus pokyčius, bei didelių kalnakasių ir institucinių piniginių perkėlimus į biržas ar iš jų. Tokie on-chain signalai gali suteikti papildomą kontekstą — pavyzdžiui, ar augantis srautas yra skaidrus likvidumo ieškojimas, ar realus kapitalo įplaukimas į ilgalaikį laikymą. Be to, reikia atsižvelgti į reguliavimo rizikas ir galimus mokesčių pokyčius, kurie gali paveikti korporatyvinio priėmimo tempą ir institucinių investuotojų apetitus.
Rizikos valdymas lieka esminis: apsvarstykite pozicijų diversifikavimą, dalinį uždarymą pelnui esant svarbiems pasipriešinimams, bei įspėjimų nustatymą apie margin calls derivatyvų sąskaitose. Investuotojai, kurie naudojasi svertu, turėtų itin atsargiai stebėti funding rate svyravimus ir atvirą pozicijų lygį, nes staigus likvidumo trūkumas ar „short squeeze“ gali greitai persukti rinką tiek į viršų, tiek žemyn.
Bitcoin dieninė diagrama
Iš esmės, vyriausybės sustabdymo paskatintas rotavimas į rizikai nepalankius aktyvus, nuolatinės ETF įplaukos ir palaikantys on-chain bei derivatyvų signalai susijungė ir pakėlė BTC į bulių poziciją — bent jau tol, kol išlieka makro neapibrėžtumas. Investuotojams verta stebėti ne tik kainų grafiką, bet ir platesnį kontekstą: politinius sprendimus, fiskalinę politiką, centrinių bankų toną bei pasaulinius kapitalo srautus. Tokia holistinė stebėsena padeda suprasti, ar išaugęs susidomėjimas yra laikinas skubėjimas dėl rizikos aversijos, ar pradžia tvaresnio institucinio įsitraukimo į Bitcoin rinką.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą