6 Minutės
AI agentai gali tapti nauju likvidumo varikliu stablecoin'ams
Stablecoin rinka viršijo 300 milijardų dolerių ribą, nes aiškesnė reguliacija JAV ir platesnis institucinis susidomėjimas pagreitina priėmimą. Tačiau leidėjų įvairovė ir skirtinga jurisdikcija kelia realius likvidumo ir vartotojo patirties iššūkius. Paxos Labs bendraįkūrėjas Bhau Kotecha teigia, kad nauja autonominių AI agentų klasė galėtų paversti fragmentaciją iš trūkumo į konkurencinį pranašumą – dinamiškai maršrutizuodama likvidumą link efektyviausių stablecoin leidėjų realiu laiku.
Fragmentacija, konkurencija ir likvidumo salos
Šiandieninėje stablecoin aplinkoje matome doleriu užtikrintus lyderius, tokius kaip Tether ir Circle, naujesnius vartotojams orientuotus žaidėjus, pavyzdžiui, PayPal PYUSD, bei sintetinės alternatyvas, kaip Athena. Kai vis daugiau leidėjų paleidžia stablecoin'us, pritaikytus skirtingiems verslo modeliams, rinka rizikuoja suskaidytis į likvidumo salas, kur kiekvienas leidėjas arba jurisdikcija išlaiko savo kapitalą ir likvidumą izoliuotai.
Tokia fragmentacija gali painioti vartotojus, didinti operacijų trukmę ir stabdyti masinį integravimąsi į mokėjimus ir decentralizuotą finansų ekosistemą (DeFi), jei nebus patobulintos tarpusavio suderinamumo priemonės ir kainų atradimo mechanizmai. Kitaip tariant, skaidrumas ir techninė interoperabilumas tampa esminiais komponentais, kad platūs vartotojų sluoksniai galėtų patogiai naudotis skaitmenine valiuta.
Kotecha fragmentaciją apibūdina kaip dviejų kraštų kardą: viena vertus, konkuruojantys emisijos modeliai stimuliuoja inovacijas ir suteikia vartotojams pasirinkimo galimybių; kita vertus, be efektyvaus maršrutizavimo ir atverto ekonominio supratimo, jie sukuria trintį, kuri gali sulėtinti priėmimą. Jo tezė – AI varomi agentai reaguos akimirksniu į rinkos signalus ir optimizuos, kur laikyti likvidumą, taip skatindami ekosistemą link didesnio kainų efektyvumo ir mažesnių sąnaudų.
Kaip AI agentai maršrutizuos likvidumą
AI agentai yra autonominės programinės įrangos sistemos, kurios gali priimti sprendimus vartotojo vardu – nuo pirkinių asistentų iki portfelio tvarkytojų. Kotecha prognozuoja, kad šie agentai vertins mokesčius, atsiskaitymo greitį, kontragentų riziką ir grandinėje esančią likvidumą, o vėliau automatiškai pasirinkti tą stablecoin, kuris konkrečiai operacijai suteiks geriausią rezultatą. Tokia elgsena galėtų paskatinti rinkos lygmens optimizaciją: likvidumas sutelktųsi prie efektyviausių leidėjų, verčiant konkurentus konkuruoti per esminius rodiklius, tokius kaip rezervų kokybė, apskaita ir atsiskaitymo patikimumas.
Praktiniu požiūriu tai gali sumažinti transakcijų mokesčius ir susiaurinti skirtumus tarp pirkimo ir pardavimo kainų – ypač pervedimų ir mokėjimų srityse. Su intelektualiu maršrutizavimu vartotojams nebereikės rankiniu būdu lyginti leidėjų ar perkelti lėšų tarp tokenų, kad gautų geriausią ekonomiką; jų agentai atliks šį darbą automatiškai ir realiuoju laiku, atsižvelgdami tiek į on-chain, tiek į off-chain signalus.
Toks sprendimas apima kelis techninius komponentus: greitą kainų indeksavimą, likvidumo rezervų stebėjimą (on-chain TVL, order book duomenys), atsiskaitymo latencijos matavimą ir rizikos vertinimą pagal leidėjų ataskaitas bei trečiųjų šalių auditus. Agentai taip pat gali naudoti mašininio mokymosi modelius prognozuoti volatilumą, uždarymo riziką (liquidity drain) ir reguliacinius šokius tam, kad būtų priimami atsargesni sprendimai kompleksiškose situacijose.
Augantis balsas už agentų varomą priėmimą
Kotecha nėra vienintelis, kuris mato AI agentus kaip katalizatorių stablecoin augimui. Galaxy Digital vadovas Mike Novogratz prognozavo, kad autonominiai agentai taps pagrindiniais stablecoin naudotojais, generuodami sandorių apimtis, kai jie tvarkys kasdienius pirkinius ir mikrotransakcijas. Novogratz įsivaizduoja agentus, kurie supranta vartotojo prioritetus, biudžetą ir net mitybos reikalavimus, o vėliau momentaliai vykdo pirkinius naudodami stablecoin, o ne lėtesnius bankinius pavedimus.
Tokia vizija apima automatizuotus pasiūlymų variklius, kurie gali realiu laiku suderinti kainas tarp įvairių emisijų, nupirkti prekę, kuomet ji patenka į akciją, arba pasirinkti pigiausią leistą atsiskaitymo kanalą. Tai ypač aktualu mikrotransakcijų scenarijams – pavyzdžiui, momentiniam prieigai prie turinio, momentiniams žaidimų pirkiniams ar priedams IoT įrenginiuose – kur tradiciniai mokėjimo tinklai dažnai per brangūs arba per lėti.
Cloudflare jau yra signalizavusi apie susidomėjimą šia ateitimi. Bendrovė paskelbė kurianti NET dollar – stablecoin sprendimą, pritaikytą palaikyti momentinius, programinius mokėjimus, kuriuos vykdo AI agentai. Tai leistų asistentui nupirkti skrydžio bilietą arba užfiksuoti prekę akimirksniu, kai ji pasirodo su nuolaida. Būtent toks programinis mokėjimų mechanizmas leis agentams tapti aukšto dažnio vartotojais, naudojant ant grandinės veikiančias priemones ir greitą atsiskaitymą.
Be to, kūrėjai iš Coinbase atkreipė dėmesį į senus web standartus – ypač HTTP 402 „Payment Required“ – kaip nepakankamai išvystytą įrankį, galintį palengvinti agentų didelio apimties naudojimą grandinėse, tokiuose kaip Ethereum. Tradiciniai web protokolai ir nauji on-chain primityvai gali kartu sudaryti techninę aplinką, kur agentai be trukdžių inicijuoja mokėjimus per smart contract'us. Anoma įkūrėjas Adrian Brink ir kiti mąstytojai pabrėžia, kad ketinimu pagrįsti blokų grandinės primityvai bus būtini užtikrinti, kad agentų veiksmai išsaugotų vartotojo kontrolę prie jų duomenų ir turto.
Pasekmės ir likę iššūkiai
Agentų vedamas likvidumo maršrutizavimas gali paversti fragmentuotą emisiją parankią visam kripto ekosistemai: kai algoritmai nukreips kapitalą link pačių efektyviausių leidėjų, jie privers konkurentus tobulinti kapitalo efektyvumą ir atsiskaitymo patikimumą. Tokiu būdu rinkos mechanizmai skatins skaidrumą, geresnę rezervų praktiką ir aiškesnes ataskaitas, kas savo ruožtu gali sustiprinti pasitikėjimą ir pritraukti daugiau algoritminio likvidumo iš agentų tinklų.
Vis dėlto išlikę reikšmingi iššūkiai. Pirmiausia, būtini standartai agentų tapatybei, ketinimui ir autorizacijai: be jų agentai gali tapti įrankiu apgaulėms, rug pull schemoms ar valdymo atakoms. Reikia mechanizmų, kurie leistų patikimai autentifikuoti agentus, tikrinti jų elgseną ir suteikti galimybę vartotojams pilnai atšaukti arba perimti kontrolę, jei agentas pradeda veikti nepageidaujamai. Antra, privatumo klausimai: kaip užtikrinti, kad agentai, kurie analizuoja vartotojų įpročius ir finansinius duomenis, neatskleistų jautrios informacijos arba nebūtų eksponuojami trečiosioms šalims?
Reguliacinis aiškumas taip pat išliks kertiniu faktoriu. Leidėjai, kurie gali įrodyti patikimas rezervų praktikas, nepriklausomus auditų rezultatus ir atitiktį vietos teisės aktams, bus geriau pozicionuoti pritraukti algoritminį likvidumą iš agentų tinklų. Agentams orientuojantis į geros reputacijos leidėjus, rinkoje išryškės naujas reputacijos sluoksnis – algoritminis pasitikėjimas. Tai gali sukurti stiprų pliusą leidėjams, kurie investuoja į skaidrumą, auditus ir reguliacinį atitikimą.
Kripto rinkoms derinant protingesnį maršrutizavimą ir geriau reguliuojamas, skaidrias stablecoin priemones, atsidarys platesnės vartotojų mokėjimų galimybės, didesnio dažnio programinė prekyba ir nauji DeFi primityvai, remiasi greitu ir pigiu atsiskaitymu. Pavyzdžiui, tikslinė mikromokėjimų infrastruktūra, paremta agentais, gali stimuliuoti naujus verslo modelius – prenumeratos monetizavimą pagal vartojimą, momentinius kreditus, dinamišką leidimų valdymą skaitmeniniame turinyje bei IoT mokėjimus, kuriems reikalingas itin mažas latentinis atsiskaitymas.
Kaip AI agentai toliau evoliucionuos, jie gali ne tik pakeisti, kas naudoja stablecoin'us, bet ir redefine, kaip likvidumas juda per visą skaitmeninių vertybių ekosistemą. Aukštos kokybės agentų tinklai, paremti standartais, skaidrumu ir geromis rezervų praktikomis, galėtų sukurti aplinką, kurioje konkurencija verčia inovuoti – o vartotojai gauna naudingesnes, pigesnes ir greitesnes mokėjimo paslaugas.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą