4 Minutės
Naujas on-chain tyrimas sieja Hyperliquid banginį su buvusiu BitForex vadovu
Naujausi on-chain (blokų grandinės) tyrimai identifikavo vadinamąjį Hyperliquid „banginį“, valdantį daugiau nei 100 000 Bitcoin (BTC), ir nustatė galimas sąsajas su Garrett Jin — buvusiu BitForex įmonės generaliniu direktoriumi. BitForex anksčiau buvo kaltinama sukčiavimu ir veikla be reikalingų licencijų; kai birža uždarė veiklą, vartotojai, kaip pranešama, prarado milijonus dolerių. Blokų grandinės analitikai teigia, kad „banginio“ pagrindinė piniginė atitinka ENS vardą ereignis.eth ir demonstruoja ryšius su garrettjin.eth bei Jino patvirtintu X profiliu. Tokie atradimai remiasi kelių įrašų susiejimu, adresų klasterizavimu ir viešai prieinamomis paslaugų žymomis, tačiau svarbu pažymėti, kad on-chain žymų interpretacija nėra nei absoliuti, nei nekintama.
On-chain įrodymai ir didelės prekybos pozicijos
On-chain tyrėjų grupė Eye, naudojanti specializuotus blokų grandinės tyrimų įrankius, priskyrė pervedimus iš piniginių, susijusių su BitForex ir Binance, prie Hyperliquid piniginės. Analizė apima pervedimų grandines, klasterių lankstumą, laiką ir transakcijų dydžius, kurie kartu sudaro dinamišką modelį, rodantį nuoseklius kapitalo srautus. Tokie modeliai parodė lėšų judėjimą į staking kontraktus, pervedimus į adresus, dažnai susijusius su centralizuotomis biržomis, ir veiklą, kuri sutampa su Jino viešaisiais ryšiais ir eteriu žymėtais identitetais. Be to, piniginė siejama su didelio sverto (high-leverage) veikla: pranešimuose minima, kad perduotas kapitalas buvo panaudotas atidaryti milžiniškas pozicijas, įskaitant apie 735 mln. USD siekiantį Bitcoin trumpąjį sandorį. Tokie dydžiai signalizuoja didelę rinkos riziką — dideli svertai, ypač atviri per ilgą laiką arba uždaryti per trumpą laiką, gali sukelti reikšmingas likvidumo spragas, forcinius orderius ir spūstis likvidumo knygose.
Skepticizmas ir rinkos pasekmės
Ne visi analitikai sutinka, kad esami įrodymai yra galutiniai. Kritikai dažnai pabrėžia, kad on-chain ryšiai gali būti dviprasmiški: viešos žymos (pvz., ENS vardai), pervedimai per trečiųjų šalių paslaugas, custodial piniginės ar „peel“ transakcijos gali klaidinti tyrėjus ir sukurti klaidingus susiejimus. Taip pat praktikuojami privatumo sprendimai ir mikseriai arba grandininės perskirstymo strategijos gali sistemingai naikinti tiesiogines nuorodas į asmenis. Nepaisant to, atradimai akcentuoja seną, bet svarbią problemą: kripto rinkose egzistuoja dideli, labiau koncentruoti kapitalo turėtojai — „banginiai“ — ir šie veikėjai bei jų sąveika su centralizuotomis biržomis gali reikšmingai paveikti Bitcoin kainos dinamiką, rinkos likvidumą ir volatilumą. Instituciniai ir mažmeniniai investuotojai turėtų suprasti, kaip koncentracija ir opaki biržos veiklos modeliai didina kontrahento riziką.
Ką tai reiškia prekiautojams ir investuotojams
Nesvarbu, ar ryšiai su Garrett Jin bus laikomi galutiniais, ar ne, šis atvejis ragina atidžiai stebėti on-chain signalus ir biržų pinigų srautus. Praktinė išvada aiški: rizikos valdymas, pozicijų dydžio kontrolė ir kruopšti patikra dėl saugotojų, kontrahentų bei likvidumo šaltinių išlieka esminės strategijos rinkoje, kur vienas didelis dalyvis gali sparčiai paveikti kainas. Tai apima keletą konkrečių praktikų: reguliari piniginių bei adresų monitoringas (on-chain monitoring), sverto ribojimas, likvidumo atsarginiai planai (liquidity stress tests), privalomi Stop-Loss ir Take-Profit taisyklių taikymas, išsami KYC/AML ir teisinės atitikties analizė, techninės bei fundamentinės rizikos įvertinimas, taip pat diversifikacija tarp biržų ir atskirų paslaugų tiekėjų. Instituciniai investuotojai turėtų įtraukti scenarijų analizę, kurioje numatyti dideli išpirkimo ar force-liquidation įvykiai, ir ugdyti procesus, leidžiančius greitai reaguoti į netikėtus rinkos svyravimus. Galiausiai, on-chain forensika ir viešai prieinami analizės įrankiai didina rinkos skaidrumą, tačiau jie turi būti naudojami kartu su tradicinėmis rizikų valdymo bei reguliavimo priemonėmis, kad būtų sumažinta galimybė masyviems kapitalo ištraukimams ar manipuliacijoms.
Šaltinis: smarti
Palikite komentarą