6 Minutės
Ethereum siekia atsigavimo, kai JAV spot ETH ETF vėl gauna įplaukas
Ethereum (ETH) prekiauja maždaug ties 3 857 USD po trumpalaikio korekcinio judesio, o rinkos dalyviai ypač atidžiai stebi JAV spot ETH ETF srautus, bandydami įvertinti galimą atnaujinamą kainos dinamiką. Po trijų dienų iš eilės buvusių išpirkimų spot biržoje prekiaujami fondai 2025 m. spalio 21 d. registravo 141,6 mln. USD grynųjų įplaukų, daugiausia lėšų pritraukė Fidelity ir BlackRock. Šis įvykis trumpuoju laikotarpiu pakėlė sentimentą ETH rinkoje ir suteikė tam tikrą paramą pirkimams.
Per pastarąsias 24 valandas ETH kaina nukentėjo nežymiai ir sumažėjo apie 0,2 %. Per paskutines septynias dienas buvo fiksuoti sandoriai intervale nuo 3 709 iki 4 183 USD, o per pastarąsias 30 dienų žetonas smuko maždaug 10 %. Savaitės pokyčiai rodo apie 6 % nuosmukį, o dabartinė kaina vis dar yra maždaug 21 % žemiau rugpjūčio piko prie ~4 946 USD. Vis dėlto prekybos apyvarta bei derivatyvų aktyvumas signalizuoja didesnį rinkos įsitraukimą, kuris galėtų paremti potencialų atsigavimą, jei srautai į ETF ir toliau stiprės.
Spot ETH ETF vėl įregistruoja įplaukas
ETF srautų analizė
Pagal SoSoValue pateiktus duomenis, 2025 m. spalio 21 d. neto įplaukos į JAV spot ETH ETF siekė 141,6 mln. USD. Fidelity FETH fondas prieaugį sudarė apie 59,07 mln. USD, o BlackRock ETHA – apie 42,46 mln. USD. Grayscale platformos Mini ETH ir ETHE pridėjo atitinkamai 22,58 mln. USD ir 13,14 mln. USD. Reikšminga tai, kad tuo laikotarpiu nė vienas JAV spot ETH ETF neužfiksavo neto išpirkimų, kas rodo plataus pagrindo paklausą ETF ekosistemoje ir institucinių bei mažmeninių investuotojų susidomėjimą.
Analitikai pažymi, kad tęsiantis ETF paklausai, tai gali sukurti trumpalaikį pirkimo spaudimą ETH rinkoje, ypač jei įplaukos išliks vėlesnėmis spalio dienomis. Spot ETF įplaukos veikia kaip tiesioginis kapitalo „įvažiavimas" institucinėms ir mažmeninėms lėšoms, o nuoseklūs pirkimai gali stumti kainą link esminių atsparumo zonų. Be to, spot ETF struktūra suteikia palyginti skaidrų mechanizmą didesnio kapitalo įvedimui į spot ethereum rinką, todėl tokie srautai yra svarbus rodiklis institucinių alokacijų pokyčiams ir likvidumo gerėjimui.
Ethereum dieninis grafikas.
Makro fonas: FOMC ir likvidumo implikacijos
Pozicijos dėl palūkanų sprendimo ir rinkos lūkesčiai
Investuotojai taip pat orientuojasi į Federalinio Rezervo FOMC posėdį, suplanuotą spalio 28–29 d. Rinkos įvertinimai rodo maždaug 95 % tikimybę, kad bus priimtas 25 bazinių punktų (bp) palūkanų normos sumažinimas, kas galėtų pagerinti likvidumo sąlygas akcijų ir rizikingesnių aktyvų rinkose, įskaitant kriptovaliutas. Jei Fed signalizuos palankaus (dovyško) tono pokytį, tai gali paspartinti kapitalo srautus į ETF ir spot rinkas, stiprinant ETH bulių potencialą. Tuo tarpu netikėtas griežtesnis (įsikirtęs) tonas galėtų sugrąžinti makro riziką į rinką ir uždengti galimus kainų kilimus.
Makroekonominės aplinkybės — infliacijos duomenys, darbo rinkos rodikliai bei centrinio banko komunikacija — tiesiogiai veikia investuotojų rizikos apetitus. Ethereum, kaip viena didžiausių kriptovaliutų pagal rinkos kapitalizaciją, dažnai reaguoja į bendrus likvidumo svyravimus, todėl palūkanų normų perspektyvos ir monetarinės politikos pokyčiai išlieka svarbūs ETF įplaukų bei spot prekybos impulsams. Be to, Forex ir rinkos palūkanų ateities sandoriai dažnai sutampa su pokyčiais skaitmeninių aktyvų rinkose, todėl tarpsektorinė koreliacija gali padidinti ETH volatilumą prie ekonominių rodiklių skelbimo.
On-chain ir derivatyvų aktyvumas
On-chain rodikliai ir derivatyvų rinka suteikia papildomą kontekstą apie rinkos dalyvių elgseną. Pagal CoinGlass duomenis, 24 val. spot prekybos apimtis Ethereum rinkoje pakilo 35,2 % iki 45,8 mlrd. USD, o derivatyvų apimtis išaugo 57,3 % iki 114,2 mlrd. USD. Atvira pozicija (open interest) padidėjo apie 0,6 % iki 43,8 mlrd. USD, kas rodo, jog prekiautojai po paskutinės korekcijos palaipsniui atkuria savo pozicijas. Didesnės apimtys kartu su augančia open interest dažnai reiškia atsinaujinančią įsitikinimą tarp svertinių ir institucinių prekiautojų.
On-chain analizė — tokie rodikliai kaip aktyvių adresų skaičius, pervedimų apimtys, dideli piniginiai judesiai ir valiutos likučiai biržose — taip pat signalizuoja apie likvidumo pasiskirstymą ir galimas kainos tendencijas. Sumažėjęs ETH kiekis centralizuotose biržose gali rodyti mažesnį pardavimo spaudimą, ypač jei daugiau monetų yra pervežama į staking arba ilgalaikes pinigines. Tuo pačiu metu derivatyvų rinka (terminuotos sutartys, ateities sandoriai, opcionai) suteikia informacijos apie rinkos dalyvių lažybų pobūdį: ar jie labiau linkę apsidrausti, ar statyti prieš kilimą.
Techninis vaizdas: palaikymas, pasipriešinimas ir indikatoriai
Esminiai lygiai ir momentum
Ant dieninio grafiko ETH prekiauja žemiau Bollingerio juostų vidurio linijos, kuri liepia ties 4 146 USD, tuo tarpu pasipriešinimas matomas netoli 4 720 USD ir artimiausias palaikymas – apie 3 563 USD. Juostų susiaurėjimas rodo kainos suspaudimą (price compression), kuris dažnai išvysto reikšmingą kryptinį judesį. Tokios sąlygos gali reikšti, kad rinka artėja prie reikšmingo pramušimo, kuriam reikalingas arba papildomas srautas į rinką (pvz., ETF įplaukos), arba makrosignalas.
Relative Strength Index (RSI) indikatorius šiuo metu yra apie 41,15 — jis dar nėra perpardavimo (oversold) zonoje, bet signalizuoja švelnų meškų impulsą. Jei RSI ilgiau išsilaikytų žemiau 45–50 intervalo, tai rodytų nuosaikų spaudimą kainai, tačiau tvarus užsilaikymas virš 45–50 galėtų patvirtinti trumpalaikį atsigavimą. Priešingai, RSI pramušęs žemiau 40 atvertų kelią tolesniam nuosmukiui.
Dauguma trumpalaikių ir vidutinio laikotarpio eksponentinių slankiųjų vidurkių (10-, 20-, 50-, 100 dienų EMA) šiuo metu rodo pardavimo signalus, tai atspindi esamą silpnumą rinkoje. Tuo tarpu 200 dienų EMA ties maždaug 3 570 USD išlieka žemiau, kas palaiko ilgalaikį kilimo šabloną ir rodo, jog ilgalaikė tendencija išlieka pozityvi. Techniniai prekiautojai atkreipia dėmesį į galimus retestus 3 900 USD lygyje ir į tai, ar rinka sugebės pakilti virš kritinių resistencijų, pavyzdžiui, 4 350–4 500 USD zonoje.
Jei spot ETH ETF įplaukos tęsis ir Federalinis Rezervas signalizuos palūkanų normos mažinimą, ETH gali susigrąžinti pagreitį ir pakilti virš 3 900 USD su galimu retestu 4 350–4 500 USD zonoje. Priešingai, sulėtėjusios įplaukos arba nepalankus makro signalas gali išstumti kainą žemiau 3 800 USD, išryškindamas palaikymo lygmenis ties 3 560 USD ir galimai 3 400 USD. Rinkos dalyviai turi atsižvelgti tiek į techninius rodiklius, tiek į srautus iš ETF ir on-chain signalus, planuodami savo rizikos valdymo strategijas.
Apibendrinant, Ethereum perspektyva artimiausiu metu priklausys nuo kelių kertinių veiksnių: ar įplaukos į spot ETF bus nuoseklios, kaip reaguos derivatyvų rinka į didesnį volatilumą, ir kokį monetarinės politikos signalą pateiks FOMC. Investuotojams rekomenduojama stebėti apimtis, open interest, ETF srautus ir pagrindinius techninius lygius, taip pat įtraukti tinkamas rizikos valdymo priemones, pavyzdžiui, stop-loss pavedimus ir pozicijų dydžio kontrolę, siekiant apsisaugoti nuo sparčių kainos pokyčių tiek į viršų, tiek į apačią.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą