7 Minutės
Rinkos momentinė apžvalga: Bitcoin nusmuko iki devynių mėnesių žemiausio lygio
Bitcoin (BTC) penktadienį smarkiai nukrito, pasiekdamas lygius, kurių nebuvo pastebėta devynis mėnesius, kai platesnis, technologijų sektorių inicijuotas rizikos pasitraukimas perplaukė per pasaulio rinkas. Ankstyvosios Azijos sesijos metu BTC kaina kristelėjo beveik 8% iki maždaug 81 314 USD, vėliau truputį atšokusi iki 82 808 USD rašymo metu. Šis kritimas nutempė žemyn ir pagrindines alternatyvias valiutas: Ethereum (ETH) smuko daugiau nei 7% iki maždaug 2 700 USD, tuo tarpu BNB, XRP, Solana ir Cardano patyrė vidutinio ir didesnio vienženklio procento nuostolius. Bendra kriptovaliutų rinkos kapitalizacija per 24 valandas susitraukė beveik 6%, nusileisdama iki maždaug 2,9 trilijono USD.
Ką paskatino kritimą?
Pardavimų bangą lėmė trys vienu metu veikiančios jėgos: staigus JAV technologijų akcijų nuosmukis, padidėjęs politinis rizikos faktorius Vašingtone ir plataus masto likvidacijos kriptovaliutų ateities sandorių (fjučerių) rinkose. Technologijų sektorius veda akcijų nuostolius — ypač pastebimas vienos dienos nuosmukis Microsoft akcijose — tai privertė investuotojus mažinti ekspoziciją rizikingoms turto klasėms. Kai akcijų rinka krenta, BTC ir kitos kriptovaliutos dažnai seka paskui dėl padidėjusio rizikos vengimo ir tarp rinkų susidariusios koreliacijos.
Makro ir politiniai galvos skausmai
Rinkos dalyviai taip pat reagavo į atsinaujinusias baimes dėl galimo JAV vyriausybės uždarymo po to, kai parlamentarams nepavyko ketvirtadienį priimti išlaidų paketo. Prekiautojai ruošiasi galimybei, kad įvyks dar vienas uždarymas — scenarijus, kuris anksčiau sutapo su reikšmingu kriptovaliutų silpnumu; pavyzdžiui, 43 dienų federalinis uždarymas spalį anksčiau lėmė, kad Bitcoin neteko beveik 15% per tą periodą. Tuo pačiu metu politiniai sprendimai Vašingtone — įskaitant paskelbtus pokyčius dėl numatomo Federalinių rezervų (Fed) pirmininko kandidato ir vykdomąjį įsaką, nukreiptą į šalis, tiekiančias naftą kubiečiams — pridėjo papildomos neaiškumo. Geopolitinės įtampos Viduriniuose Rytuose dar labiau sustiprino investuotojų atsargumą.
Kripto specifiniai spaudimai: likvidacijos ir ETF pinigų nutekėjimai
Derivatyvų duomenys atskleidė intensyvias likvidacijas, kurios sustiprino kritimo dinamiką. CoinGlass pranešė, kad per pastarąsias 24 valandas buvo likviduota apie 1,68 mlrd. USD svertu palaikomų kriptovaliutų pozicijų, iš kurių maždaug 1,56 mlrd. USD sudarė ilgųjų (long) pozicijų likvidacijos. Bitcoin fjučeriai sudarė apie 745 mln. USD iš tų likvidacijų, pašalindami reikšmingą dalį bulių sverto ir pagilindami kainos kritimą. Tuo pat metu JAV kotiruojami spot Bitcoin ETF'ai užfiksavo apie 817,8 mln. USD grynųjų išmokėjimų, pratęsdami kelių dienų pinigų ištraukimo tendenciją ir pašalindami struktūrinį paklausos šaltinį, kuris palaikė kainas iki 2025 m. pabaigos.
Šie faktoriai veikia kartu: didelis svertas fjučerių rinkose reiškia, kad net nedidelis kainos svyravimas gali išprovokuoti grandininę likvidacijų seriją, kuri dar labiau spaudžia kainas žemyn. Be to, ETF išmokėjimai reiškia, kad institucinė arba mažmeninė paklausa, kuri anksčiau padėjo susilyginti su pasiūla, laikinai sumažėjo, todėl likvidumo angos taps labiau pastebimos. Tokios kombinacijos (svertas + ETF išmokėjimai + mažesnės akcijų rinkos nuotaikos) dažnai sukelia santykinai greitus kainų pokyčius kriptovaliutų segmente.
Nuotaikos ir techniniai rodikliai
Investuotojų nuotaika sparčiai pablogėjo: Kripto Baimės ir Godumo indeksas (Crypto Fear & Greed Index) nukrito 10 punktų iki 16 — tai žemiausias rodiklis nuo praėjusio gruodžio pabaigos. Didelės likvidacijos linkusios prastinti nuotaikas, nes svertu prekiaujantys dalyviai priversti išeiti, volatilumas išauga, o rizikos vengiantys investuotojai traukiasi nuo nepastovių aktyvų kaip kriptovaliutos. Techniniai prekiautojai greičiausiai stebės atramos zonas prie ankstesnių žemumų ir svarbių slankiųjų vidurkių (SMA, EMA) bei kitų indikatorių, tokių kaip RSI ir MACD, kad pamatytų stabilizacijos ar tolimesnio skilimo ženklus.
Be to, on-chain rodikliai — aktyvių adresų skaičius, coin flow į/iš centralizuotų biržų, realizuoto nepastovumo (realized volatility) pokyčiai ir finansavimo normos (funding rates) perpetualių fjučerių rinkose — suteikia papildomą kontekstą. Pavyzdžiui, teigiamas (ar aukštas) financiamento rodiklis rodo, kad ilgųjų pozicijų paklausa didesnė, o staigus finansavimo normos pokytis į neigiamą pusę gali signalizuoti per didelį bulišką svertą, kuris yra labiau pažeidžiamas likvidacijų. Tokie signalai padeda nustatyti, ar dabartinis judesys yra trumpalaikis panikos impulsas, ar pradeda formuotis plačiau pagrįstas trendas.
Ką tai reiškia prekiautojams ir investuotojams
Trumpalaikė volatilumo tikimybė išlieka aukšta. Prekiautojai turi atidžiai sekti makro įvykius — ypač JAV politinius sprendimus, pagrindinių technologijų įmonių pajamų ataskaitas ir centrinio banko pareiškimus — nes jie gali greitai pakeisti tarp-asset rizikos apetito dinamiką. On-chain metrika, derivatyvų srautai, ETF įplaukos/išplaukos ir likvidumo lygiai išliks svarbiais rodikliais kito kryptinio judesio numatymui.
Trumpalaikiai prekiautojai gali naudotis svertu, tačiau tai reikalauja griežtos rizikos kontrolės: trumpalaikiai stop-loss pavedimai, griežtos pozicijų kontrolės taisyklės ir nuolatinis likvidacijos zonų stebėjimas yra būtini. Ilgalaikiai investuotojai, ypač instituciniai ar investiciniai fondai, dažnai vertina tokius išpardavimus kaip galimybę pirkti, tačiau sprendimą reikėtų priimti remiantis strategija, rizikos tolerancija ir portfelio diversifikacija.
Rizikos valdymas ir perspektyva
Rizikos valdymo rekomendacijos: sumažinti svertą, nustatyti disciplina pagrįstus stop-loss lygius, atidžiai stebėti likvidacijas fjučerių rinkoje ir ETF pinigų srautus. Diversifikacija per skirtingas turto klases (pvz., dalis kriptovaliutų, dalis tradicinių atpirkimų priemonių arba grynųjų rezervai) taip pat gali sumažinti portfelio svyravimus. Kai kurie investuotojai gali laikyti nuosmukius pirkimo galimybėmis — ypač jeigu jų strateginis horizontas yra daug metų — tačiau dabartinė aplinka (akcijų rinkų silpnumas, politinis neaiškumas ir koncentruotos fjučerių likvidacijos) skatina atsargumą.
Jei rizika dėl vyriausybės uždarymo sustiprėtų arba politiniai sprendimai taptų labiau trikdantys, panašios žemyninės scenarijai galėtų stumti Bitcoin link ankstesnių ciklinių atramų zonų — analitikai mini galimą kryptį į žemesnes 70 000 USD ribas ilgesnio rizikos vengimo scenarijaus atveju. Tačiau šios prognozės priklauso nuo daugelio kintamųjų: likvidumo lygio, institucinės paklausos elgesio (pvz., ETF pirkimo/pardavimo modeliai), makroekonominių duomenų ir monetarinės politikos nuotaikų.
Techninė analizė: prekiautojai stebės ankstesnius swing žemumus, 200 dienų slenkamąjį vidurkį ir svarbias fibonaccio retracement zonas, kurios dažnai veikia kaip palaikymas ar pasipriešinimas. Pavyzdžiui, jei BTC sugebės išlaikyti rėžį virš tam tikro vidutinio lygio ir prisijungs prie didesnio apimčių palaikymo, tai gali reikšti, kad smukimas buvo korekcijos dalis. Priešingu atveju, tolimesnis nuosmukis sukelia didesnį spaudimą spot rinkoms ir gali priversti ilgalaikius investuotojus peržiūrėti eksponavimo lygius.
Operatyvinės gairės rinkos dalyviams:
- Sekite ETF įplaukas/išplaukas ir biržų balansus — didėjantį BTC siuntimą į biržas gali reikšti pardavimo slėgį.
- Stebėkite finansavimo normas ir atidarytų svertinių pozicijų (open interest) pokyčius — didelis open interest kartu su nepalankiu kainos judesiu gali lemti likvidacijas.
- Naudokite palaikymo ir pasipriešinimo zonas, kartu su apimčių analize, kad vertintumėte galimus atšokimus ar tolesnius pramušimus.
- Laikykitės kapitalo valdymo taisyklių: nerizikuokite per daug su vienu pavedimu ir naudokite tinkamus dydžio ribojimus.
Santrauka: penktadienio Bitcoin kritimas nebuvo izoliuotas kripto įvykis — tai platesnės rinkos traukimosi dalis, kurią lėmė technologijų akcijų silpnumas, politinis neaiškumas Vašingtone, geopolitinės įtampos ir didelės svertinės likvidacijos. Prekiautojai ir investuotojai turėtų stebėti makro naujienas, ETF srautus ir on-chain duomenis, kad gautų užuominas apie tai, ar rinka stabilizuosis, ar tęsis tolimesnis kainos spaudimas žemyn.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą