Bitcoin krenta prieš FRS sprendimą: ETF nutekėjimai

Rinkos apžvalga: BTC smunka prieš FRS susitikimą

Bitcoin kainos antradienį šiek tiek smuko, nusileidęs žemiau 64 000 USD ribos, nes prekiautojai mažino riziką prieš Federalinių Rezervų Sistemos (FRS) itin lauktą monetarinės politikos sprendimą. Dienos metu BTC nukrito apie 2,5%, trumpai išbandydamas vidurinius 63 000 USD lygius, prieš nežymų atšokimą. Šis nuosmukis sutapo su grynaisiais išplaukimais iš JAV spot Bitcoin ETF ir kelių svertinių pozicijų likvidacijų koncentracija, kas pridėjo trumpalaikio pardavimo spaudimo.

Kainos veiksmas ir techninis kontekstas

Bitcoin atidarė sesiją apie 63 706 USD ir krito iki maždaug 63 327 USD dienos minimume, kai rinkos dalyviai mažino ekspoziciją prieš FRS paskelbimą. Vėliau BTC šiek tiek sugrįžo iki maždaug 63 858 USD, bet dienos rezultatas vis tiek rodė maždaug 2,5% nuosmukį.

4 valandų grafike Bitcoin pertraukė kylantį trendline, kuris palaikė atsigavimą nuo birželio pabaigos minimo prie maždaug 58 000 USD. Bandymas susigrąžinti tą trendline stabtelėjo žemiau 64 000 USD, kas rodo, jog trumpalaikę tendenciją vis dar kontroliuoja pardavėjai.

Bitcoin kainos 4 valandų diagrama - liepos 28 

4 valandų Supertrend indikatorius stovėjo viršuje ties 65 198 USD, todėl techninis šališkumas išlieka palankus pardavėjams tol, kol BTC neįstengs uždaryti žvakių įtikinamai virš šio lygio ir paversti pertrūkusias trendlines palaikymu. Chaikin Money Flow rodė -0,04, nurodant šiek tiek neigiamus kapitalo srautus ir kad pardavimo spaudimas nežymiai lenkia pirkimo paklausą.

Dieniniame grafike BTC prekiauta žemiau 20 dienų slankiojo vidurkio ties 64 449 USD, tuo tarpu laikėsi šiek tiek virš 50 dienų slankiojo vidurkio apie 63 343 USD. Toks susiaurėjimas — pasipriešinimas prie trumpalaikio vidurkio ir palaikymas ties 50 dienų vidurkiu — sukūrė siaurą diapazoną, galintį apibrėžti kitą reikšmingą judesį.

Bitcoin dieninė kainos diagrama - liepos 28 

BTC dieninis impulsas išlieka neutralus, o ne stipriai perparduotas. Santykinio stiprumo indeksas (RSI) rodė 48,13, žemiau savo slankiojo vidurkio 53,58 ir šiek tiek žemiau 50 vidurio taško, kas palieka erdvės tolimesniam kritimui, jei pardavėjai stums žemiau 50 dienų slankiojo vidurkio.

Likvidumo ir likvidacijų zonos, kurių verta stebėti

Trijų dienų likvidacijų šilumos žemėlapis išryškina artimiausią didesnę svertinių pozicijų sankaupą tarp maždaug 64 400 ir 64 600 USD. Grįžimas į šį zoną galėtų išplauti stop-loss pavedimus ir sukelti short spaudimą, tačiau ta pati sritis sutampa su 20 dienų slankiuoju vidurkiu ir gali veikti kaip rimtas pasipriešinimas bet kokiam ralio metu.

Tolesnis viršutinio lygio likvidumas yra apie 65 800 iki 66 200 USD, bet Bitcoin greičiausiai turėtų išvalyti 4 valandų Supertrend ties 65 198 USD prieš bandant pasiekti tą viršutinį diapazoną. Žemynine kryptimi reikšmingiausia likvidumo koncentracija matoma apie 62 500 iki 62 600 USD; prasiveržimas žemiau 50 dienų slankiojo vidurkio ties 63 343 USD galėtų paspartinti judėjimą link šios sankaupos, su papildomu palaikymu apie 61 800–62 000 USD.

Bitcoin likvidacijų žemėlapis

Makro katalizatorius: ką FRS sprendimas reiškia kriptovaliutoms

Federalinių Rezervų Sistema pradėjo dviejų dienų susitikimą liepos 28 d., o palūkanų normų sprendimas buvo planuotas antradienį 14:00 ET, o prezidento spaudos konferencija po 30 minučių. Rinkos iš esmės tikisi, kad politikos formuotojai paliks federalinių fondų normą dabartiniame 3,50–3,75% diapazone, tačiau ateities sandorių kainodara vis dar skiria maždaug vieną iš trijų galimybę palūkanų kilimui, todėl rezultatas nėra toks tikras kaip įprastai.

Netikėtas palūkanų padidinimas greičiausiai sustiprintų JAV dolerį ir pakeltų iždo pajamingumus, kurie istoriškai slopina rizikingąsias turto klases, įskaitant Bitcoin ir didelės kapitalizacijos kriptovaliutas. Priešingai, sprendimas palikti normas nepakitus galėtų sumažinti akutinį pardavimo spaudimą, nors FRS gairės ateičiai bus lemiamos: bet koks signalas, kad rugsėjo kėlimas vis dar tikėtinas, gali iššaukti papildomą volatilumą.

Trumpai tariant: prekiautojai mažina svertinę ekspoziciją prieš FRS, nes netikėtas politikos pasikeitimas gali greitai pakeisti dolerio likvidumą ir skolinimosi sąnaudas, kurie yra du pagrindiniai kripto rinkos srautų varikliai.

Srautai ir institucinė paklausa: ETF ir žetonai

JAV spot Bitcoin ETF užfiksavo 11,64 mln. USD grynųjų išplaukimų liepos 27 d., tai trečia iš eilės išmokų diena pagal SoSoValue duomenis. BlackRock IBIT išėmė daugiausiai — 8,82 mln. USD, o Fidelity FBTC — 2,82 mln. USD. Nors šių fondų bendras valdomas turtas išlieka apie 78,71 mlrd. USD, pastarieji išplaukimai signalizavo silpnesnę institucinę paklausą prieš FRS įvykį.

Tuo tarpu JAV listinti spot Ether ETF pritraukė 9,23 mln. USD tą pačią dieną. BlackRock ETHA užfiksavo 11,75 mln. USD įplaukimą, o Invesco QETH registravo 2,52 mln. USD išplaukimą, kas rodo mišrų, bet pastebimą susidomėjimą Eteriu palyginti su Bitcoinu šioje sesijoje. Vienos dienos nevienodi srautai neįrodo tvirtos rotacijos tarp BTC ir ETH investuotojų, tačiau pabrėžia, kaip fondų srautai gali sustiprinti dienos kainų svyravimus.

Trumpalaikės pasekmės prekiautojams

Prekiautojams reikėtų atidžiai stebėti ETF srautų duomenis ir likvidacijų šilumos žemėlapį: atšokimas į 64 400–64 600 USD zoną galėtų išprovokuoti short likvidacijas, tuo tarpu nauji išplaukimai gali pagreitinti kritimą link 62 500 USD. Pagrindiniai techniniai signalai, kuriuos verta stebėti, yra tvarus uždarymas virš 65 200 USD (kas sumažintų kai kurį pardavimo šališkumą) arba ryžtingas prasiveržimas žemiau 50 dienų vidurkio ties 63 343 USD (kas atvertų kelią į žemesnę likvidumo sankaupą).

Analitikų nuomonės ir on-chain kontekstas

Kripto analitikas Michaël van de Poppe išlaikė optimistinį trumpalaikį požiūrį nepaisant traukimosi, prognozuodamas atsinaujinusį žygį iki 68 000 USD rugpjūčio pradžioje ir galimybę kilti virš 75 000 USD vėliau, jei impulsas sugrįš. Jis pabrėžė, kad pirmasis būtinas žingsnis būtų susigrąžinti 64 450–65 200 USD pasipriešinimo koridorių, o judėjimas virš 66 000 USD atvertų kelią į jo 68 000 USD tikslą.

On-chain komentatorius Ardi pažymėjo, kad Bitcoin rinkos vertės ir realizuotos vertės santykis (MVRV) siekia 1,21, reikšmingai viršijant 0,69 ir 0,75 rodiklius, kurie sutapo su 2018 ir 2022 ciklų dugnais. Tai rodo, kad rinka nepatyrė tokio plačiai paplitusio kapituliacijos lygio, matyto ankstesniuose meškų rinkos dugnuose, paliekant galimybę tiek atnaujintam kilimui, tiek gilesnei korekcijai, priklausomai nuo makro signalų.

Ko prekiautojai turėtų stebėti toliau

• FRS pareiškimas ir prezidento Warsh spaudos konferencija: gairės greičiausiai nulems artimiausią rizikos apetito toną.
• ETF srautai: tęsiantys Bitcoin išplaukimai gali spausti trumpalaikį kainos palaikymą, tuo tarpu įplaukos į Eterio produktus gali rodyti laikinos rotacijos požymius.
• Pagrindiniai techniniai lygiai: pasipriešinimas 64 450–65 200 USD ir 65 198 USD (4 val. Supertrend); palaikymas ties 50 dienų MA apie 63 343 USD ir likvidumo sankaupa ties 62 500 USD.

Išvada

Bitcoin kritimas žemiau 64 000 USD yra techninio koregavimo ir įvykių valdymo derinys, nes rinkos laukia FRS politikos sprendimo. ETF išplaukimai ir koncentrinės svertinės pozicijos padidina galimybę volatilumui, tačiau dieninis impulsas išlieka neutralus, o ne stipriai perparduotas. Prekiautojams ir investuotojams prieš FRS paskelbimą verta prioritetizuoti rizikos valdymą, stebėti ETF srautus, likvidacijų žemėlapius ir ar BTC sugebės susigrąžinti svarbią pasipriešinimo zoną virš 64 400 USD, kad būtų sukurtas pagrindas galimam atsigavimui.