5 Minutės
Dideli 2,1 mlrd. USD Bitcoin parinkčių pasibaigimai didina spaudimą, kol rinka laukia
Bitcoin susiduria su atsinaujinusiu pardavimo spaudimu, nes didelis dervatyvų klasteris artėja prie pasibaigimo. Pagal Deribit duomenis maždaug 2,1 mlrd. USD vertės Bitcoin parinkčių planuojama pasibaigti 08:00 UTC vasario 6 d., apimančių apie 34 000 kontraktų. Kai makro sentimentas trapus ir likvidumas menkas, prekiautojai bei rinkos formuotojai stebi, ar po atsiskaitymų laikysis 60 000 USD atramos zona.
Ką parinkčių srautas reiškia BTC kainos judėjimui
Dabartinis parinkčių profilis rodo ribotą kilimo momentą. Bitcoin parinkčių put-to-call santykis yra arti 0,60, o tai reiškia, kad prieš pasibaigimą buvo įsigyta daugiau call nei put kontraktų. Visgi dauguma call vykdymo kainų yra gerokai aukščiau esamos rinkos kainos, o teorinis „max pain“ lygis – ta kaina, prie kurios parinkčių turėtojai kolektyviai patiria didžiausius nuostolius – yra arti 80 000 USD, žymiai aukščiau dabartinės rinkos.
Kai dauguma call parinkčių yra out-of-the-money, prekiautojai ir likvidumo tiekėjai turi mažiau motyvacijos pirkti spot Bitcoin tam, kad apsidraustų. Tai mažina įprastą pirkimo spaudimą, kuris didelių pasibaigimų metu gali kilstelėti kainą link max pain zonos. Priešingai, daugelis put parinkčių jau yra pelningos, kas gali sumažinti priverstinio pardavimo spaudimą dėl hedžavimo, tačiau tuo pačiu reiškia, kad yra ribotas aktyvus nuosmukio apsidraudimo paklausos impulsas, stumiantis rinką viena ar kita kryptimi.
Ethereum parinktys taip pat pasibaigia kartu su BTC
Ethereum susiduria su savo parinkčių pasibaigimu tuo pačiu metu — maždaug 390 mln. USD nominalo, su put-to-call santykiu apie 1,01 ir max pain kaina arti 2 450 USD. BTC ir ETH kartu pasibaigiantys sandoriai gali laikinai suspausti likvidumą pagrindinėse biržose ir sustiprinti dienos vidurio nepastovumą kriptovaliutų rinkose.
Trumpalaikė techninė aplinka — kodėl svarbu 60 000 USD
Bitcoin trumpam nukrito iki dienos žemiausio 60 286 USD lygio, prieš suradęs tam tikrą stabilumą siaurame 63 000–65 000 USD intervale. Tokenas vis dar maždaug 50 % žemiau savo 2025 m. ciklo piko virš 126 000 USD po kelių rizikos mažinimo rotacijų ir likvidavimo įvykių.
Techniniu požiūriu BTC pramušė 100 dienų judantį vidurkį, kuris 2025 m. daugeliu atvejų tarnavo kaip pagrindinė trendo parama. Keletas atsistatymo bandymų strigo prie maždaug 83 000 USD, grąžindami kontrolę pardavėjams ir sukurdami žemesnių maksimumų seką. Bearish struktūra buvo sustiprinta, kai kaina nukrito žemiau apatinės Bollingerio juostos — judesio, kuris dažnai lydi netvarkingą pardavimą, o ne tvarkingą pelno realizavimą.
Bitcoin dieninė diagrama.
Momentum rodikliai tik sustiprina atsargų toną. Santykinio stiprumo indeksas (RSI) smuko link žemų 20-ies lygių — tokių lygmenų retai išsilaiko be bent menkos korekcijos, o pastarosios dienos žvakės dažnai užsidaro prie intradieninių žemumų — tai rodo, kad pirkėjai nuo kritimo dar neįsijungė stipriai. Ankstesnė parama aplink 75 000 USD neišlaikė, todėl dėmesys persikėlė į psichologinį ir techninį dugną ties 60 000 USD.
Scenarijai, kuriuos stebi prekiautojai
Jeigu 60 000 USD laikosi per dienos uždarymą, galima tikėtis trumpalaikių atsigavimo ralio. Tokiu atveju korekcinis kilimas link 70 000–75 000 USD zonos yra realus, nors bet koks toks atšokimas greičiausiai bus trapus, jei BTC neatgaus pozicijos virš 100 dienų judančio vidurkio, maždaug 83 000 USD lygyje.
Jeigu pardavimo spaudimas atsinaujins ir 60 000 USD bus tvirtai pramušta, kelias link vidutinių 50 000 USD lygių gali vėl atsiverti. Tokiu scenarijumi nuosmukio dinamika greičiausiai tęstųsi, o sentimentu grįsti atšokimai gali būti riboti tol, kol rinkos struktūra nerodys stabilizacijos požymių.
Kaip prekiautojai turėtų prieiti prie pasibaigimo
Tokių mastų parinkčių pasibaigimai gali sukelti dienos vidurio svyravimus ir trumpalaikes likvidumo spragas. Rinkos dalyviai dažnai stebi open interest paskirstymą, skew rodiklius ir biržos lygio order book'us, kad numatytų stop-loss klasterius arba didelius delta hedžavimo srautus. Spot prekiautojams ir swing investuotojams prasminga išlaikyti rizikos kontrolę aplink svarbias atramos zonas, tokias kaip 60 000 USD, atsižvelgiant į dabartinį pirkėjų atsargumą.
Aktyvūs dervatyvų prekiautojai stebės implikuotą volatilumą ir funding rodiklius, kurie gali greitai svyruoti aplink didelius pasibaigimus. Hedžeriai ir rinkos formuotojai koreguos savo eksponavimą pagal realizuotus judesius; ši dinamika, o ne vien nominalus dydis, dažniausiai lemia artimiausią kainos reakciją.
Santrauka
Šiandienos 2,1 mlrd. USD Bitcoin parinkčių pasibaigimas yra reikšmingo dydžio ir gali palaikyti susikausčiusį arba labiau nepastovų kainos judėjimą, priklausomai nuo to, kaip susiklostys hedžavimo srautai. Kadangi dauguma call kontraktų nustatyti gerokai aukščiau rinkos ir max pain yra arti 80 000 USD, rinkos formuotojams yra mažesnis vidinis paskatinimas aktyviai kilstelėti BTC per hedžavimą. Dėl to BTC gali arba išlaikyti 60 000 USD liniją trumpalaikiam atsistatymui, arba slysti link žemesnių palaikymų, jei pardavimo spaudimas stiprės. Prekiautojai turėtų derinti parinkčių rinkos signalus su techniniais lygiais ir atitinkamai valdyti riziką.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą