7 Minutės
BNB Chain realių aktyvų vertė išaugo 555% 2024 m. Q4
BNB Chain užfiksavo dramatišką 555 % metinį realių pasaulinių aktyvų (RWA) vertės padidėjimą ketvirtajame 2024 m. ketvirtyje, kurio pagrindinis variklis buvo institucinis tokenizavimas — pinigų rinkos fondų, JAV akcijų ir biržoje prekiaujamų fondų (ETF) tokenizacija. Pasak „Messari“ tyrimų, šis šuolis ketvirčio pabaigoje pakėlė BNB Chain į antrąją vietą pagal RWA vertę, nusileidžiant tik Ethereum. Šis plėtimasis įvyko tuo pačiu metu, kai BNB rinkos kapitalizacija ir kai kurie DeFi rodikliai demonstravo volatilumą per to laikotarpį.
Q4 2024 augimas ir institucinis kapitalas
„Messari“ greitą RWA augimą sieja su instituciniu kapitalu, kuris persikelia į BNB Chain, bei didėjančia stablecoin pasiūla, kuri pagerino likvidumą tokenizuotoms priemonėms. Nors visos rinkos likvidavimo įvykis spalio 11 d. sumažino BNB rinkos kapitalizaciją nuo vidurio spalio aukštumų, tokenas užbaigė ketvirtį kaip trečia pagal dydį kriptovaliuta rinkos kapitalizacija, nusileisdamas tik Bitcoin ir Ethereum.
Tinklo naudojimas stiprėjo keliais rodikliais: vidutinės dienos transakcijos žymiai išaugo palyginti su trečiu ketvirčiu, o kasdien aktyvių adresų skaičius padidėjo net ir po spalio pradžios sukelto laikino šuolio, susijusio su rinkos volatilumu. „Messari“ pažymėjo, kad išskyrus tą laikiną šuolį, on-chain naudojimas vis tiek rodė augimo tendenciją palyginti su Q3 — tai signalizuoja nuolatinį vartotojų augimą ir didėjančią paklausą tokenizuotoms finansinėms priemonėms.
Pagrindinės institucinės partnerystės
Serija partnerysčių ir produktų paleidimų paskatino RWA srautus. CMB International spalio mėnesį paleido tokenizuotą pinigų rinkos fondą ant BNB Chain. Netrukus po to Ondo Global Markets pristatė daugiau nei 100 tokenizuotų JAV akcijų ir ETF tinklui, taip išplečiant pasiūlą nuo grynųjų ekvivalentų fondų iki akcijų. Lapkritį dar vienas didelis institucinės klasės fondas, išleistas per Securitize, išplėtė prieigą prie BNB Chain ir papildomai sustiprino protokolo RWA pėdsaką. Šios partnerystės rodo, kad institucijos vis aktyviau naudoja blokų grandines tokenizacijai ir skaitmeninei vertės reprezentacijai.
BNB Chain realių aktyvų vertės išliko koncentrinės: vienas flagmaninis produktas sudarė didžiąją dalį bendros RWA vertės, o antrasis produktas atstovavo maždaug ketvirtį. Kiti turto komponentai, tokie kaip Matrixdock Gold ir VanEck’s Treasury Fund, prisidėjo mažesnėmis dalimis. Tokenizuotos blue-chip įmonių akcijos buvo prieinamos, tačiau jos sudarė santykinai nedidelę visos RWA bazės dalį. Tokia koncentracija turi tiek privalumų, tiek rizikų: ji rodo greitą priėmimą didžiųjų produktų atžvilgiu, bet tuo pačiu didina sisteminę priklausomybę nuo keleto pagrindinių emitentų.
DeFi aktyvumas, TVL ir protokolo dinamika
Nors RWA augimas pagreitėjo, decentralizuoto finansavimo (DeFi) aktyvumas Q4 atvėso. Bendras užrakintos vertės (TVL) rodiklis BNB Chain tinkle sumažėjo palyginti su Q3 lygiu, nors vis dar išliko aukščiau nei prieš metus ir išlaikė BNB Chain tarp tinklų, kurių TVL yra didelis. PancakeSwap ir toliau dominavo DeFi aplinkoje BNB Chain tinkle, turėdama maždaug trečdalį viso TVL ir demonstruodama vartotojų bei likvidumo išlaikymą, nepaisant nedidelio užrakintų aktyvų sumažėjimo.
Mažesni protokolai patyrė didesnį poveikį likvidumo ištraukimo ir sumažėjusios skolinimo paklausos fone, kai prekiautojai ir institucijos ėmė mažinti riziką. Vis dėlto pagrindinių protokolų atsparumas padėjo išlaikyti konkurencingą BNB Chain DeFi poziciją. Tinklą papildomai palaikė plečiama stablecoin pasiūla — vienas pagrindinis stablecoin išlaikė lyderio poziciją, o kitas ženkliai augo, kurį skatino mokėjimais varomos naudojimo atvejai ir dujų mokesčių (gas fee) skatinimai. Visa tai prisidėjo prie likvidumo stabilumo ir suteikė platesnes galimybes skolų pozicijoms bei rinkos likvidumo valdymui.
Mokėjimai ir stablecoin įsisavinimas
Naujos mokėjimo infrastruktūros ir integracijos padidino on-chain atsiskaitymų naudojimo atvejus. Tam tikra mokėjimų tinklo infrastruktūra pridėjo daugiastablecoin palaikymą tarpvalstybiniams pervedimams ir vėliau leido debesų paslaugų klientams atsiskaityti už paslaugas naudojant BNB per tą patį sistemą. Gruodį paleistas stablecoin taip pat suteikė vartotojams galimybę mintinti tokenus, užtikrintus pagrindiniais stablecoinais, pagerindamas kompoziciją ir likvidumą on-chain mokėjimams. Šios iniciatyvos parodo, kaip stablecoin ir mokėjimų rails gali integruotis su tokenizuotais finansiniais produktais, supaprastindami tarpvalstybinius mokėjimus ir įmonių likvidumo valdymą.
Infrastruktūros atnaujinimai ir našumo laimėjimai
BNB Chain 2024 m. įdiegė keletą protokolo atnaujinimų — Pascal, Lorentz, Maxwell — ir žengė pirmyn su Fermi hardfork. Šie atnaujinimai sumažino blokų laikus, pagerino sandorių finalumą ir daugiau nei padvigubino tinklo talpą tuo pačiu sumažindami dujų mokesčius (gas fees). Dėl to BNB Chain pagerino pralaidumą ir sąnaudų efektyvumą tiek DeFi, tiek RWA produktams, sudarydama geresnes technines sąlygas intensyviam prekybiniam ir instituciniam naudojimui.
Pasak „Messari“, 2025 metų planas taikosi į maždaug 20 000 sandorių per sekundę (TPS) su sub-sekundiniu finalumu. Plėtros komanda ketina derinti off-chain skaičiavimus su on-chain verifikacija, siekiant mastelio didinimo be saugumo ar našumo kompromisų. Ilgalaikė plėtra apima ir prekybai skirtą grandinę (trading-focused chain), suprojektuotą beveik momentiniams patvirtinimams, kas dar labiau optimizuotų tokenizuotus vertybinius popierius ir didelio dažnio atsiskaitymų darbo krūvius. Tokie techniniai sprendimai yra svarbūs institucinių produktų integracijai, kur reikalingas greitas finalumas ir didelis per sekundę apdorojamų sandorių kiekis.
Ką tai reiškia blokų grandinių investuotojams ir institucijoms
Dramatiškas RWA augimas BNB Chain parodo, kaip institucijos naudoja blokų grandines tradicinių finansinių priemonių tokenizacijai — nuo pinigų rinkos fondų iki akcijų ir ETF. Kripto investuotojams ši tendencija gali reikšti gilesnį institucijų priėmimą ir naujus likvidumo kanalus, galinčius stabilizuoti tam tikras on-chain rinkas. DeFi vartotojams ir kūrėjams mažesni dujų mokesčiai ir didesnis pralaidumas sukuria geresnes sąlygas kurti sudėtingesnius tokenizuotus produktus ir tarpvalstybinius mokėjimų srautus.
Tačiau koncentracijos rizika išlieka svarbi: nedidelis tokenizuotų produktų skaičius šiuo metu dominuoja bendroje RWA vertėje, o tai reiškia, kad sisteminės ekspozicijos gali padidėti, jei šie produktai susidurtų su išpirkimais arba reguliaciniais apribojimais. Investuotojai turėtų stebėti tokenizuotų pasiūlymų diversifikaciją, reguliacinius pokyčius, susijusius su vertybiniais popieriais on-chain, bei nuolatinius tinklo atnaujinimus, kurie įtakoja pralaidumą ir finalumą.
BNB Chain 555 % RWA šuolis Q4 2024 pabrėžia tradicinės finansų sistemos ir blokų grandinių infrastruktūros sąsajos augimą. Kaip tokenizuoti aktyvai ir stablecoin plečiasi, tinklai, galintys pasiūlyti mažas sąnaudas, greitą finalumą ir stiprias institucines integracijas, greičiausiai užims papildomą rinkos dalį kintančioje tokenizuotos ekonomikos aplinkoje. Tai taip pat pabrėžia poreikį tolesniam reguliaciniam aiškumui, techniniam tobulinimui ir produktų portfelio diversifikacijai, kad būtų sumažinta koncentracijos rizika ir sustiprinta ilgalaikė priėmimo ekologija.
Praktiniai patarimai investuotojams ir institucijoms: stebėti RWA diversifikaciją tarp produktų (pvz., pinigų rinkos, obligacijos, akcijos, ETF), vertinti atskiro produkto likvidumo mechanizmus, analizuoti emitirų pasitikėjimą ir auditorius, bei vertinti tinklo techninius parametrus (TPS, finalumas, gas fees), kurie lemia operacijų ekonomiškumą. Taip pat svarbu sekti teisines naujoves dėl vertybinių popierių tokenizavimo ir tarpvalstybinių mokėjimų reguliavimo, nes šios srities sprendimai gali tiesiogiai paveikti RWA augimo trajektoriją.
Apibendrinant, BNB Chain plėtra RWA srityje rodo, jog institucinė tokenizacija gali tapti reikšmingu skaitmeninės finansų architektūros elementu, o sėkmei reikalingi tiek techniniai patobulinimai, tiek reguliacinis stabilumas. Tinklai, kurie sujungia greitį, mažas sąnaudas ir stiprias partnerystes su institucijomis, gali tapti pagrindiniais žaidėjais kitame tokenizuotų finansų evoliucijos etape.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą