6 Minutės
Bitcoin smarkiai kyla, priverčiant trumpas pozicijas dengti
Bitcoin ketvirtadienį patyrė staigų kilimą: intradieninis maksimumas siekė 69 487 USD, o vėliau kaina nusistovėjo ties maždaug 68 200 USD, palikdama BTC dienos pabaigoje apie 4,6 % pelno. Šis atšokimas įvyko vos po dviejų dienų, kai pagrindinė kriptovaliuta nukrito žemiau 63 000 USD dėl makroekonominių ir geopolitinių neramumų. Judėjimą daugiausia lėmė trumpų pozicijų likvidacijos, atsinaujinęs investuotojų apetitas rizikai ir atgijęs institucinio lygio susidomėjimas.
Trumpų pozicijų likvidacijos ir short squeeze mechanika
Su svertu laikytos meškų (bearish) pozicijos buvo greitai išparduotos, kai BTC kaina atšoko. Rinkos duomenys rodė maždaug 576 mln. USD likvidacijų Bitcoin ateities sandoriuose; iš jų apytiksliai 470 mln. USD priskiriama trumpoms pozicijoms, o vien Bitcoin trumpų pozicijų likvidacijos sudarė apie 194 mln. USD. Kai prekybininkai, statę prieš BTC, priversti pirkti atgal aukštesnėmis kainomis, kad uždengtų nuostolius, toks priverstinis pirkimas kuria grįžtamąjį ciklą, dažnai vadinamą short squeeze, kuris gali sustiprinti intradinį kainos judėjimą.
Techniniu požiūriu likvidacijos dažnai sutampa su likvidumo mazgais — vietomis, kur daug maržinių arba trumpų pavedimų yra sutelkti aplink tam tikrus kainos lygius. Kai šie mazgai suveikia, likvidavimo varomos pardavimų / pirkimų bangos smarkiai paspartina kainos judėjimą. Svertinės pozicijos, ypač didelio sverto (20x ir daugiau) atveju, gali būti ypač pažeidžiamos: mažas kainos pokytis lemia proporcingai didesnes nuostolių realizacijas ir priverstinius uždarymus.
Ką tai reiškia prekybininkams
Short squeeze gali sukelti staigią ir reikšmingą rinkos nepastovumą. Prekybininkai, naudojantys didelį svertą, tampa ypač pažeidžiami, nes impulsas gali stumti kainas trumpuoju laikotarpiu gerokai už techninių pasipriešinimų ribų. Todėl rizikos valdymas, pozicijų dydžio apribojimai ir atsargus sverto naudojimas išlieka kertinėmis taisyklėmis — greiti atšokimai gali greitai virsti staigiais nuosmukiais, kai priverstinių pirkimų banga atsistato arba rinka ieško naujo pusiausvyros lygio.
Be to, svarbu suprasti likvidacijų statistikos signalus: aukštos dienos likvidacijos gali reikšti, kad didelė dalis sverto buvo išeikvota, sumažindama sverto riziką tolimesniems trumpalaikiams šuoliams, bet kartu didinant tikimybę, kad tolesnis naujienų arba makro šokas gali atnaujinti panašią grandininę reakciją. Prekybininkai turėtų stebėti atviros pozicijos (open interest), 24 val. likvidacijų duomenis ir orderių knygos struktūrą, kad geriau įvertintų potencialų likvidumo trūkumą ar perteklių.
Nvidia pelno ataskaita paskatino platesnį rizikos apetito augimą
Vienas iš svarbių katalizatorių šiam kriptovaliutų prieaugiui buvo optimistinė Nvidia pelno ataskaita. Dirbtinio intelekto (AI) lustų lyderė pranešė apie rekordinius 2026 fiskalinių metų ketvirčio rezultatus: ketvirčio pajamos padidėjo 20 % ketvirtis prie ketvirčio ir 73 % palyginti su tuo pačiu laikotarpiu pernai. Metinės pajamos pasiekė 215,9 mlrd. USD — tai 65 % augimas, palyginti su ankstesniais metais. Tokio pobūdžio rezultatai sumažino investuotojų nerimą dėl per didelių AI išlaidų didžiųjų technologijų įmonių tarpe ir sustiprino rizikos apetito atsigavimą akcijų rinkose.
Nvidia rezultatai turi didelį svertą platesniame rinkos kontekste, nes jų pajamų struktūra tiesiogiai atspindi investicijas į AI infrastruktūrą — serverius, duomenų centrus ir specializuotus lustus. Geresni nei laukta finansiniai rodikliai ir perspektyvos reiškia, kad rinkos dalyviai gali labiau tikėti tolesniu augimu technologijų sektoriuje, o tai dažnai verčia kapitalą rinktis rizikingesnes klases, įskaitant kriptovaliutas kaip Bitcoin arba dideles altkoinų pozicijas.
Akcijos ir kriptovaliutos juda kartu
Akcijų rinkose taip pat buvo matomas kilimas: Dow Jones pakilo apie 307 punktus, Nasdaq 100 pridėjo apie 351 punktą, o S&P 500 augo maždaug 56 punktais. AI susijusių akcijų stipri koreliacija su rizikos aktyvais reiškia, kad stipri Nvidia ataskaita gali sukelti kapitalo perskirstymą į augimo ir technologijų sektorius, o dalis šio srauto gali nutekėti į Bitcoin bei didelio kapitalizavimo altkoinus. Tokia rotacija dažnai sustiprina trumpalaikius kriptovaliutų kainų šuolius, ypač jei kartu vyksta likvidacijų grandinė ar ETF pirkimai.
Reikėtų pažymėti, kad nors akcijų ir kriptovaliutų koreliacija pastaruoju metu dažnai padidėja, koreliacija nėra pastovi ir gali mažėti arba keistis priklausomai nuo makro ciklų, infliacijos lūkesčių, palūkanų normų pokyčių ir geopolitinių įvykių. Todėl strategijos, remiančiosis tik koreliacijos modeliais, turi būti papildytos rizikos valdymo priemonėmis.
Spot Bitcoin ETF rodo atsinaujinusią institucinę paklausą
Institucinių srautų į spot Bitcoin ETF fondus augimas prisidėjo prie teigiamų rinkos nuotaikų. SoSoValue duomenys nurodė, kad 12 spot Bitcoin ETF trečiadienį fiksavo 257,7 mln. USD inflows — tai pirmasis trigubinės eilės (triple-digit) vienos dienos įplaukos rodiklis nuo vasario 10 d. Tokie įplaukos dienos duomenys nėra galutinis įrodymas apie ilgalaikį trendą, bet jie rodo, kad institucinė paklausa išlieka gyvybinga nepaisant pastarosios nepastovumo bangos.
Spot Bitcoin ETF priima tiesioginį eksponavimą BTC be poreikio valdyti sutartis ateities sandoriuose, todėl tokie fondai tapo patrauklūs instituciniams investuotojams, kurie nori ekspozicijos kriptovaliutai per reguliuojamus produktus. Pastovaus ETF srautai gali padidinti likvidumą spot rinkoje, sumažinti skirtumus tarp biržų ir suteikti ilgalaikį kapitalo šaltinį, galintį palaikyti aukštesnes ilgalaikes Bitcoin kainas, ypač jei srautai tęsis per kelis ketvirčius.
Tačiau būtina atkreipti dėmesį, kad ETF srautai gali būti ir trumpalaikiai — institucijos gali laikinai padidinti pozicijas priklausomai nuo turtoasignavimo sprendimų, balansų valdymo arba pelno pritraukimo. Todėl analitikai stebi ne tik vienos dienos įplaukas, bet ir ketvirtines tendencijas (net inflows/outflows per mėnesį/ketvirtį), atviros pozicijos (open interest) ir užsakomųjų srautų struktūrą.
Perspektyva: atsargus optimizmas tarp nuolatinių rizikų
Trumpų pozicijų dengimas, teigiamos makro naujienos ir ETF įplaukos sukūrė konstruktyvią aplinką BTC artimiausiu laikotarpiu. Vis dėlto prekybininkai ir investuotojai turėtų išlikti atsargūs. Besitęsianti makroekonominė neapibrėžtis, palūkanų normų dinamika ir geopolitiniai įvykiai (pvz., prekybos apribojimai, sankcijos ar politiniai konfliktai) gali greitai atšaukti trumpalaikius laimėjimus ir sukelti didelį kainų atšokimą žemyn.
Techniniai lygiai, kuriuos verta stebėti, apima pasipriešinimą netoli 70 000 USD ir paramą vidutiniškai 60 000–66 000 USD zonoje. Ilgalaikiam patvirtinimui svarbu stebėti nuolatinį ETF srautų tęstinumą, tolesnes derivatyvų likvidacijas ir bendrą rizikos nuotaiką, kurią formuoja technologijų pelnai ir makro duomenys (darbo rinkos rodikliai, infliacijos duomenys, centrinių bankų politikos signalai).
Analitikai dažnai naudoja kelių sluoksnių požiūrį: (1) techninė analizė — tendencijų linijos, tūrio profiliai ir rsi/ma indikatoriai; (2) fundamentinė analizė — ETF srautai, institucinių portfelių pokyčiai, pelno sezono rezultatai; ir (3) rizikos vertinimas — geopolitika, palūkanų normos ir likvidumo rodikliai. Tokia kombinacija leidžia geriau suprasti, ar šiuo metu vykstantis kilimas yra tvarus, ar tai tik techninis atšokimas po didelės likvidacijos bangos.
Trumpai tariant, pastarasis kainos šuolis pabrėžia, kaip glaudžiai susijusios yra akcijų rinkos, AI sektoriaus rezultatai ir kriptovaliutų derivatyvų dinamika — ypač tada, kai susiduria instituciniai pinigai ir sverto pozicijos. Investuotojams rekomenduojama taikyti griežtą rizikos valdymą, stebėti ETF srautus bei derivatyvų likvidacijas ir atkreipti dėmesį į platesnę makroekonominę raidą prieš priimant reikšmingus sprendimus.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą