3 Minutės
Stambūs Bitcoin turėtojai mažina pirkimus, paklausa atvėsta
CryptoQuant naujausioje on-chain analizėje matyti, kad didžiųjų Bitcoin grupių turėjimo struktūra blogėja. Tokia dinamika dažnai veda prie ilgesnio kainos silpnėjimo. Platforma praneša, kad daugelis ilgalaikių turėtojų dabar yra nuostolingose pozicijose, nes kaupimasis silpsta, o pasiskirstymas palaipsniui didėja.
Banginiai pereina nuo kaupimo prie pasiskirstymo
Metinis balansų augimas banginių piniginėse, turinčiose 1 000–10 000 BTC, tapo neigiamas, pažymėdamas sparčiausią šių metų kontrakciją. Mėnesiniai balansai nuo vasario išliko daugmaž stabilūs, kas rodo aiškų poslinkį nuo pirkimų prie silpno pardavimo spaudimo. Istoriškai tokie pokyčiai tarp didelių turėtojų signalizavo BTC kainos palaikymo pažeidžiamumą.
Delfinai ir instituciniai fondai sulėtina augimą
Mažesni didieji turėtojai, dažnai vadinami delfinais ir turintys 100–1 000 BTC, vis dar auga metinis rodiklis, tačiau augimo tempas smarkiai sulėtėjo. Daugelį šių balansų sudaro biržų siūlomos priemonės ir įmonių kasos. CryptoQuant pažymi, kad mėnesinis augimas tiek banginių, tiek delfinų grupėse yra arti nulio, o delfinų balansai nuo 2025 m. rugsėjo formuoja žemesnius maksimumus.
On-chain vaizdas: ilgalaikė pasiūla auga, o naujų dalyvių mažėja
On-chain metrikos rodo, kad ilgalaikių turėtojų pasiūla pasiekė naują rekordą – 15,8 mln. BTC. Iš pirmo žvilgsnio tai atrodo kaip bulių rodiklis, tačiau analitikai įspėja, kad toks vaizdas gali būti meškų, jei jis atspindi stagnuojančius naujų rinkos dalyvių srautus, o ne tikrą kaupimą.
HashKey Group tyrėjas Tim Sun sakė Cointelegraph, kad nuo tada, kai Bitcoin atšoko nuo spalio piko, neįgyvendintų nuostolių dalis pasiūloje trumpam priartėjo prie 50 procentų, kas buvo stebėta nuo 2022 m. meškų rinkos dugno. Lyginant su on-chain realizuota kaina, Sun pasiūlė, kad absoliutaus dugno zona gali nusileisti maždaug iki $40,000-$45,000.
Tačiau Sun pateikė ir optimistiškesnį bazinį scenarijų: jei geopolitinė įtampa tarp JAV ir Irano nekils, o Federalinis rezervų bankas susilaikys nuo papildomų palūkanų didinimų, realistiškesnis BTC dugnas galėtų būti $55,000-$60,000 ribose.
Tradingas diapazone ir rinkos psichologija
Rinkos komentatorius Darkfost apibūdino esamą BTC rinką kaip prekybą diapazone ir emocinę polarizaciją: euforija pasireiškia prie diapazono viršutinės ribos, o pesimizmas sugrįžta, kai kainos krenta link apačios. Tokia dinamika apsunkina pozicijų išlaikymą prekiautojams ir investuotojams, ypač esant mažėjančiai likvidumui ir makro netikrumui.
Maždaug 40 % BTC pasiūlos yra nuostolingose pozicijose dabartinėje diapazone ribotoje rinkos struktūroje.
Galiausiai on-chain analitikai pabrėžia, kad tvari rinkos atsigavimui greičiausiai reikės aiškaus palūkanų mažinimo ir geresnių likvidumo sąlygų. Kol kas silpnėjanti struktūrinė paklausa iš banginių ir delfinų išliks esminiu kintamuoju, kurį stebėti ruošiantis kitam reikšmingam Bitcoin judesiui.
Svarbiausios išvados investuotojams
- Stebėkite banginių ir delfinų balansų tendencijas kaip struktūrinės paklausos priekinę indikaciją.
- Stebėkite makro veiksnius – Fed politiką ir geopolitinę riziką – kurie gali gilinti meškų tendenciją.
- Naudokite on-chain metrikas, tokias kaip realizuota kaina ir neįgyvendinti nuostoliai, kad nustatytumėte galimus BTC dugnų intervalus.
Ši kintanti pasiūlos aplinka ir susilpnėjęs kaupimasis tarp pagrindinių turėtojų pabrėžia atsargų požiūrį į Bitcoin artimiausiu laikotarpiu, net jei ilgalaikių turėtojų pasiūla išlieka aukšta.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą