5 Minutės
Rinkos apžvalga: 1,89 mlrd. USD opcionų galiojimo pabaiga susitinka su staigiu Bitkoino pardavimu
Kripto rinkos susidūrė su padidėjusia nežinomybe birželio 5 d., kai 1,89 mlrd. USD vertės Bitkoino ir Ethereum opcionų galiojimas sutapo su spot kainoms prekiaujant arti kelių mėnesių nuosmukių. Įvykis privertė prekiautojus skubiai ieškoti apsaugos ir pabrėžė, kaip opcionų pozicionavimas, ETF srautai ir makro naujienos gali greitai nulemti BTC ir ETH kryptį. Greeks.live duomenys rodė intensyvų aktyvumą abiejose rinkose su ryškėjančia hedžingo paklausa, nurodančia augančią meškų įsitikinimą.
Svarbiausi galiojimo skaičiai ir pozicionavimas
Apie 25 600 Bitkoino opcionų, kurių fiduciarinė vertė siekė 1,62 mlrd. USD, galiojo birželio 5 d., o put-call santykis buvo maždaug 0,56 ir apskaičiuotas max pain lygis prie 70 500 USD. BTC staigus smukimas paliko daug trumpalaikių sutarčių gerokai už jų prognozuotų atsiskaitymo zonų ribų, o spot kaina trumpai priartėjo prie 60 000 USD zonos pardavimų metu.
Ethereum galiojimas taip pat buvo reikšmingas: apie 155 000 ETH opcionų galiojo su apytikriai 270 mln. USD fiduciarine verte, put-call santykiu apie 0,92 ir max pain žyme netoli 2 000 USD. Kartu šie du galiojimai sudarė 1,89 mlrd. USD sumą — mažesnę sesiją nei ankstesnis mėnesio pabaigos ciklas, tačiau įvykusią vienu silpniausių savaitinių laikotarpių pagrindiniams kripto aktyvams per pastaruosius mėnesius.
Hedžingas svarbiau už kryptinius statymus
Opcionų duomenys rodė, kad prekiautojai linko link nuosmukio apsaugos, o ne didelių vienpusių spekuliacijų. Greeks.live pastebėjo padidėjusį put susidomėjimą, sutelktą prie 68 000, 65 000 ir 60 000 streikų, kai rinkos dalyviai siekė apriboti nuostolius po to, kai Bitkoinas nukrito žemiau 70 000 USD zonos. Trumpalaikis volatilumas padidėjo kritimo metu, o skew pasislinko neigiamai, signalizuodamas, kad nuosmukio apsauga buvo brangesnė nei kilimo eksponavimas.
Užuot tikėjęsi greito atšokimo, dauguma stalų rinkosi aktyvų hedžingą rizikai valdyti. Platesnė žinutė iš biržos srautų ir opcionų stalų buvo aiški: minimalizuokite eksponavimą ir išsaugokite kapitalą, kol makro veiksniai išlieka neaiškūs.
Makro trigeriai: paliaubų viltys, naftos ir aukso svyravimai
Kripto pardavimas vyko kintančių geopolitinių antraščių fone. Pirminės žinios, kad Izraelis ir Libanas sutiko įgyvendinti paliaubas birželio 4 d., trumpam sumažino regioninę riziką ir sukėlė greitą reakciją žaliavų rinkose. Naftos kainos krito daugiau nei 3 proc. spėlionių fone, kad platesnė deeskalacija galėtų sumažinti spaudimą Hormuzo sąsiauriui — svarbiam globalių energetikos srautų maršrutui. Auksas taip pat reagavo, kai doleris suminkštėjo ir obligacijų pajamingumai sumažėjo dėl paliaubų naujienų.
Šie laimėjimai pasirodė trapūs. Hezbollah viešai atmetė susitarimą ir Izraelis paaiškino, kad neketina atitraukti karių iš Libano, sukeldamas susirūpinimą dėl JAV ir Irano derybų bei energetinio saugumo. Tokie svyravimai išlaikė rizikos nuotaikas nevienodas akcijų, žaliavų ir kripto rinkose.
Kaip kapitalo srautai formuoja trumpalaikę kripto kryptį
Silpnas impulsas įžengė į galiojimo pabaigą: Bitkoinas stovėjo arti savo pastarosios konsolidacijos dugno po savaitės, kuri ištrynė reikšmingas ankstesnes grąžas, tuo tarpu Eteris prekiaudavo spaudžiamas link 14 mėnesių žemumų. Rinkos stebėtojai pažymėjo kelis kryžminius veiksnius, darančius įtaką kainų veiklai: ETF pinigų įplaukos ir išplaukos, išskirtinis banginių aktyvumas, mažėjantis mažmeninės rizikos apetitas ir koncentruotos opcionų pozicijos, galinčios sustiprinti judėjimus ties svarbiais lygiais.
Trumpalaikė technika yra svarbi: prekiautojai stebi BTC 60 000 USD dugną ir 63 000 USD ribą, kurios atkūrimas sumažintų tiesioginį spaudimą. Ethereum atveju 2 000 USD zonos susigrąžinimas padėtų stabilizuoti nuotaikas; to nepadarius pardavėjai gali likti sutelkti į žemesnius palaikymus.
Perspektyva: ar galiojimo pabaiga sumažins spaudimą ar patvirtins gilų silpnumą
Pagrindinis klausimas artimiausioms sesijoms yra ar po galiojimo langas pritrauks kapitalą atgal į rizikos aktyvus, ar patvirtins meškų fazės pagreitį. Jei Bitkoinas surengs atsigavimą virš 63 000 USD, tai galėtų sumažinti hedžingo paklausą ir leisti opcionų prekiautojams persiderinti eksponavimą. Priešingu atveju, dar vienas smukimas link 60 000 USD greičiausiai palaikytų meškų pozicionavimą ir išlaikytų padidintą volatilumą per savaitgalį.
Ethereum atveju 2 000 USD opcionų lygis išlieka lemiamas trumpalaikėms nuotaikoms. Rinkos dalyviai seks srautus, orderegistro elgseną ir makro antraštes — ypač naftą, auksą ir JAV akcijas — kad įvertintų, ar galiojimo pabaiga pašalino spaudimo sluoksnį, ar tiesiog atidėjo tolesnį rizikos mažinimą.
Apibendrinant, 1,89 mlrd. USD galiojimo pabaiga pabrėžė, kad šią savaitę iniciatyvą laikė meškos, o hedžingo paklausa ir neigiamas skew atspindėjo rinką, orientuotą į nuosmukio apsaugą. Tiek prekiautojai, tiek instituciniai stalai teikia pirmenybę rizikos valdymui prieš kryptinius statymus, kol makro ir regioniniai įvykiai toliau sukelia staigius kainų svyravimus kripto, žaliavų ir akcijų rinkose.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą