5 Minutės
Bitcoin atsiskiria nuo technologijų ralio, kai kapitalas teka į dirbtinį intelektą
Bitcoin (BTC) šią savaitę staigiai prarado pagreitį ir nukrito maždaug 7% po to, kai nesugebėjo ryžtingai susigrąžinti $67,200 ribos. Šis atšokimas paskatino apie $330 milijonų ilgų svertinių pozicijų likvidacijas, akcentuodamas, kaip greitai optimizmas gali išgaruoti, kai platesni rinkos srautai keičiasi. Judėjimas buvo ypač pastebimas, nes tuo pačiu metu Nasdaq 100 toliau kilo ir prekiaujosi tik apie 1% žemiau savo rekordinių aukštumų, o tai parodo kapitalo rotaciją į dirbtinio intelekto akcijas ir tolyn nuo pajamų negeneruojančių kripto aktyvų.
Nasdaq 100 ateities sandoriai (kairėje) prieš Bitcoin / USD.
Makro veiksniai: dolerio stiprumas ir padidėję JAV iždo obligacijų pajamingumai
Keli makro veiksniai daro spaudimą Bitcoin ir kitiems rizikingiems aktyvams. Stipresnis JAV doleris, paremta išliekamu ekonominiu optimizmu ir atsparia darbo rinka, slegia žaliavas ir kriptovaliutas vienodai. JAV 5 metų iždo obligacijų pajamingumas išliko aukštas, apie 4,21%, todėl fiksuoto pajamingumo instrumentai tampa patrauklesni investuotojams, jautriems pajamoms, ir mažina susidomėjimą aktyvais, kurie neduoda piniginių pajamų.
Auksas / USD (kairėje) prieš JAV dolerio stiprumo indeksą (dešinėje).
FED žinutės taip pat prisidėjo prie nuotaikos. JAV Federalinio rezervo pirmininko Kevino Warsh pareiškimai, nuolat pabrėžiantys "kainų stabilumą", paskatino rinkos dalyvius tikėtis budrios FED pozicijos, kuri gali toleruoti griežtesnę politiką ilgesnį laiką. Toks kovingas tonas paprastai yra nepalankus ilgalaikiams, pajamų negeneruojantiems aktyvams, tokiems kaip Bitcoin ir auksas.
Svertas, ETF ir kintanti institucinių investuotojų istorija
Neseniai pasireiškusi volatilumas parodė nykstantį susidomėjimą optimistinėmis svertinėmis BTC pozicijomis: finansavimo normos ir nuolatinės ateities sandorių metrikos atvėso nuo birželio 4 d., atspindėdamos silpnesnį įsitikinimą po greito kritimo nuo maždaug $73,700 iki $61,300 per tris dienas. Vis dėlto Bitcoin struktūrinė priėmimo istorija yra žymiai brandesnė nei ankstesniuose cikluose: JAV kotiruojami spot Bitcoin ETF sukaupė daugiau nei $102 milijardus turto, o didžiosios bankų grupės, tokios kaip Morgan Stanley, Bank of America ir Goldman Sachs, dabar siūlo su Bitcoin susijusias klientų paslaugas ir produktus.
Nuolatinių Bitcoin ateities sandorių metinė finansavimo norma.
Net jei instituciniai srautai sulėtėtų arba persiorientuotų į sparčiai augančias AI įmones ir naujus IPO, kainų veiksmai gali patikrinti žemesnius palaikymo lygius. Rinkos dalyviai neturėtų atmesti $60,000 pakartotinio išbandymo, atsižvelgiant į makro ekonomines kliūtis ir akcijų rinkos vedamą kapitalo rotaciją.
Dirbtinio intelekto bumas prieš blokų grandinės naratyvus
AI sektorius šiuo metu pritraukia didžiulį investuotojų dėmesį ir kapitalą. Pastarieji rinkos judėjimai buvo palaikomi geopolitinių ir ekonominių įvykių - JAV ir Irano susitarimo memorandumas sumažino naftos nerimą, o naftos kaina nukrito iki maždaug $74 už barelį, žemiausio lygio per maždaug 15 savaičių. Tuo pačiu metu išliekantys JAV bedarbių paraiškų duomenys sustiprino idėją apie atsparią JAV ekonomiką, kas padėjo akcijoms trumpuoju laikotarpiu pasirodyti geriau.
Aukšto profilio įvykiai ir įmonių veiksmai sustiprino AI naratyvą. SpaceX IPO sukėlė stulbinamus rinkos kapitalizacijos pokyčius, tuo tarpu lustų ir atminties gamintojai užfiksavo stiprų augimą po strateginių partnerystių ir tiekimo grandinės naujienų. Intel rado impulsą po pranešimų apie procesorių plėtrą, o tokios įmonės kaip Micron ir SK Hynix toliau didino rinkos vertę, atspindėdamos augančią AI įrangos paklausą.
Toks impulsas kontrastuoja su byrėjančiais naratyvais, kurie pastaruoju metu palaikė kai kuriuos Bitcoin pirkėjus. Kaip pažymi rinkos komentatoriai, pasitikėjimas kripto naratyvais - nuo makro apsaugos iki skaitmeninio aukso pasakojimo - yra įtemptas, o prekybininkų nuotaikos dėl BTC kai kurių požiūrių vertinimuose yra blogesnės nei per ankstesnius pramonės šokius.
Ką prekiautojai ir institucijos turėtų stebėti
Pagrindiniai rodikliai ateinančioms savaitėms yra spot ETF srautai, ateities sandorių finansavimo normos ir JAV iždo obligacijų pajamingumai. Jeigu ETF įplaukos išliks stabilios ir didelės institucijos toliau suteiks klientams prieigą prie Bitcoin, palaikymas ties $60,000 gali išlikti ir susigrąžinimo scenarijai išliks tikėtini. Priešingai, jei AI vedama akcijų dinamika ir toliau stiprės, o fiksuoto pajamingumo instrumentai išliks patrauklūs dėl aukštesnių pajamingumų, BTC gali susidurti su nauju spaudimu žemyn.
Trumpai tariant, Bitcoin kainos trajektorija vis labiau atspindės, kur institucinės lėšos nuspręs paskirstyti kapitalą - tarp augančios AI ekosistemos, tradicinių technologijų lyderių ir skaitmeninių aktyvų. Prekiautojai turėtų atidžiai stebėti makro signalus, likvidumo metrikas ir ETF aktyvumą, kad įvertintų, ar $60,000 pakartotinis išbandymas yra laikinas atšokimas, ar gilios konsolidacijos pradžia.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą