Ethereum stringa žemiau 2 000 USD, kyla makro rizikos

Ethereum stringa žemiau 2 000 USD, kai makro rizikos sugrįžta

Ethereum (ETH) išlieka prislėgtas žemiau svarbaus 2 000 USD lygio, nes naujas naftos kainų kilimas ir atgijusios tikimybės, kad Federalinis rezervų bankas (Fed) didins palūkanas, mažina rizikos apetitulą rinkose. Nors spot ETF įplaukos ir pastovi institucijų paklausa palaikė kriptovaliutą virš 1 900 USD, pakartotiniai atmetimai prie maždaug 1 955 USD neleido įvykti ryškiam proveržiui.

Naftos ralio ir Fed palūkanų pasekmės

Geopolitinės įtampos Viduriniuose Rytuose pakėlė West Texas Intermediate (WTI) virš 90 USD už barelį po Irano remiamų Hutijų atakų prieš Saudo laivus, žymėdamos penktą iš eilės naftos kainų augimo sesiją. Aukštesnės energijos sąnaudos gali įsilieti į platesnius infliacijos rodiklius ir taip apriboti Federalinio rezervo galimybes išlaikyti pinigų politiką nepakitusia.

Palūkanų rinkos jau didina griežtinimo tikimybę: CME FedWatch duomenys padidino rugsėjo Fed palūkanų kėlimų tikimybę iki 79% nuo 68%. Nors prekiautojai vis dar tikisi, kad liepos posėdyje pokyčių nebus, atsinaujinusi naftos varoma infliacijos banga galėtų pakelti iždo (Treasury) pajamingumus ir papildomai spausti rizikos aktyvus, tokius kaip ETH ir platesnę kripto rinką.

Spot ETF įplaukos suteikia struktūrinį užnugarį

Institucinis kapitalas išlieka priešnuodžiu makro netikrumui. JAV spot Ethereum ETF birželio 22 d. užfiksavo 72,64 mln. USD grynųjų įplaukų, remiantis SoSoValue duomenimis, o BlackRock iShares Ethereum Trust sudarė 53,47 mln. USD šios paklausos. Šios reguliuojamos įplaukos toliau palaiko ETH kainos veiksmą, net jei žetonui sunku pralaužti 2 000 USD ribą.

Derivatyvų trikdžiai: BitMEX pasitraukimas kelia trumpalaikę riziką

Derivatyvų likvidumui atsiranda dar vienas veiksnys, kai BitMEX pranešė, kad sustabdys veiklą rugsėjo 23 d. po strateginio tėvinės įmonės HDR Global Trading peržiūros. Birža, kuri padėjo išpopuliarinti perpetual swap priemones ir nuo 2014 m. aptarnavo daugiau nei 2 mln. profesionalių ir institucinių prekiautojų, paprašė klientų uždaryti pozicijas ir išsiimti lėšas iki uždarymo.

Priverstiniai pozicijų uždarymai arba perkėlimai gali laikinai sumažinti likvidumą arba sutelkti svertą kitose platformose. Vis dėlto pasaulinė perpetual rinka išliks: didesni žaidėjai, tokie kaip Binance, Bybit ir OKX, toliau vykdo plačias derivatyvų operacijas, kurios turėtų per laiką absorbuoti didžiąją dalį perkeliamo aktyvumo.

Techninis vaizdas: reikšmingi lygiai ir impulsas

Dieninis Vaizdas

Dieniniame grafike Ethereum išlieka pozityvus, kol prekiauja virš Supertrend palaikymo lygio ties 1 744,73 USD. Indikatorius tapo buliškas per liepos kilimą, o Chaikin pinigų srauto indeksas (Chaikin Money Flow, CMF) su verte 0,12 rodo, kad pirkimo apimtis viršijo pardavimo spaudimą per indikatoriaus laikotarpį. Visgi ETH turi uždaryti aiškiai virš artimo stogo 1 941–1 955 USD intervale, kad atsivertų aiškus kelias link 2 000 USD ir kito pasiūlos klasterio.

Ethereum kainų dienos diagrama - liepos 23

Trumpesnio laikotarpio struktūra (4 val.)

4 valandų grafikas rodo kompresiją po 1 955,40 USD, tuo tarpu ETH laikosi kylančios tendencijos linijos, nubrėžtos nuo birželio 26 d. žemumo. Pirkėjai apgynė 78,6% Fibonači retracementą ties 1 860,86 USD, palaikydami aukštesnių dugnų seką, kuri remia atsigavimo hipotezę. Ryžtingas 4 valandų uždarymas virš 1 955 USD atšviežintų atsigavimo maksimumą ir padarytų 2 000–2 030 USD zoną pasiekiamą.

Ethereum kainų 4 val. diagrama - liepos 23 

Tačiau impulsas stipriai atslūgo prie pasipriešinimo. 4 valandų santykinės stiprybės indeksas (RSI) nukrito iki 57,46 nuo pastarųjų pikų ir yra žemiau savo signalo vidurkio (63,30). MACD rodo meškų kryžminimąsi: MACD linija ties 13,48 yra žemiau 15,94 signalo linijos, o histogramoje matomas -2,46. Šie rodikliai dar nereiškia tendencijos apsisukimo, bet parodo, kad pirkėjų impulsas prieš 1 955 USD barjerą atvėso.

Likvidumo ir likvidavimo zonos

CoinGlass trijų dienų likvidacijų karštų žemėlapis rodo didžiausią šalia esančių trumpųjų likvidacijų klasterį apie 1 958–1 965 USD — juostą, kurios prasiveržimas galėtų sukelti spaudimą ir pagreitinti judesį link 2 000 USD. Žemyn, tankiausios sustabdymo zonos yra prie 1 895–1 905 USD ir dar viena koncentracija ties 1 875 USD, kuri galėtų pritraukti pardavėjus, jei kaina apsiverstų žemyn.

Ethereum likvidacijų karštų žemėlapių diagrama

Analitiko nuomonė ir scenarijų planavimas

Analitikas Ted Pillows teigia, kad stipri spot rinkos paklausa išsaugojo atsigavimo pagrindinę palaikymo zoną ir kad ETH gali pradėti dar vieną bulišką etapą artimiausiomis dienomis. Jis nurodo 2 030 USD kaip pirmą reikšmingą aukštyn nukreiptą kliūtį, po kurios seka pasipriešinimas ties 2 179 USD ir didesnė pasiūlos sritis prie 2 400 USD. Paramos intervalai jo grafike apima maždaug 1 834–1 897 USD, o žemesnės paklausos zonos yra prie 1 730 ir 1 540 USD.

Svarbūs lygiai, kuriuos verta stebėti: aiškus prasiveržimas ir tvarios apimtys virš 1 955 USD reikalingos, kad būtų patvirtintas judėjimas link 2 000–2 030 USD. Priešingai, ryškus kritimas žemiau 1 860 USD paneigtų artimą proveržio scenarijų, atidengtų 1 786,63 USD lygį ir dieninį Supertrend ties maždaug 1 745 USD. Nuostoliai žemiau 1 745 USD vėl atvertų galimybę giliau koreguotis link 1 682 USD.

Ką prekiautojai ir investuotojai turėtų stebėti

Rinkos dalyviai turėtų sekti kelis tarpusavyje susijusius veiksnius: naftos trajektorijas ir bet kokį Vidurinių Rytų įtampų eskalavimą, Fed palūkanų lūkesčius ir iždo pajamingumus, tęstines spot ETF įplaukas į ETH ir likvidumo persiskirstymus tarp derivatyvų platformų prieš BitMEX pasitraukimą. Be tvarių spot apimčių virš 1 955 USD ribos, likvidumas prie 1 900 USD gali toliau riboti kainą dabartiniame intervale.

Santrauka: Ethereum atsigavimas išlieka, bet yra trapus. Institucinės įplaukos ir gerėjanti on-chain struktūra suteikia reikšmingą palaikymą, tačiau išoriniai makrošokai — ypač naftos varoma infliacijos banga arba priverstiniai derivatyvų koregavimai — gali sumažinti impulsą ir kol kas laikyti 2 000 USD psichologinį lygį nepasiekiamą.