Senatas nukelia CLARITY akto balsavimą į rugsėjį dėl derybų

Senatas nukelia CLARITY akto balsavimą į rugsėjį

Senato vadovybė atidėjo CLARITY akto svarstymą iki rugsėjo, sustabdydama bandymus iki rugpjūčio pertraukos užbaigti JAV kripto rinkos struktūros reformas. Vėlavimas sekė po užstrigusių dvikryptių derybų ir neįvykusio procedūrinio prašymo užbaigti debatus, reikalingo nutraukti diskusijas ir pateikti projektą balsavimui.

Kaip susiklostė atidėjimas

Pagrindinis daugumos lyderis John Thune patvirtino, kad kambarys nebalsuos dėl įstatymo kol parlamentarai paliks Vašingtoną, nurodydamas, kad priemonė bus paruošta veikti, kai senatoriai grįš rugsėjį. Sprendimas priimtas po kelių dienų, kai procedūrinis prašymas užbaigti debatus buvo pateiktas dėl kitų punktų, tokių kaip išlaidų priemonės, nominacijos ir koledžų atletikos įstatymas, bet ne dėl CLARITY akto. Toks procedūrinis tarpas iš esmės išbraukė jį iš artimos darbotvarkės.

Bitwise: trumpalaikis spaudimas, bet ilgalaikė aiškuma

Bitwise investicijų vadovas Matt Hougan perspėjo, kad atidėjimas gali sukelti trumpalaikę rinkos reakciją, kai prekiautojai persvarstys artimo priėmimo tikimybę. Houganas teigė, kad kriptovaliutų rinkos gali „trumpam svyruoti“, kol neaiškumai bus pervertinti, pažymėdamas, kad prognozavimo rinkos, tokios kaip Polymarket, jau sumažino įstatymo priėmimo 2026 m. tikimybę.

Polymarket ir rinkos kainodara

Per pastaruosius mėnesius Polymarket tikimybės dėl CLARITY akto smarkiai krito, nuo daugiau nei 70% metų pradžioje iki maždaug keliolikos procentų artėjant pertraukai. Houganas nurodė, kad dar vienas kritimas į keliolika procentų galėtų paskatinti galutinį trumpalaikį perskaičiavimą. Vis dėlto platesnės kriptovaliutų kainos parodė ribotą momentinį nuosmukį, kai atidėjimas buvo patvirtintas.

Kodėl CLARITY aktas svarbus kriptovaliutoms

CLARITY aktas siekia sukurti įstatyminę skaitmeninių aktyvų rinkos struktūrą, aiškiai paskirstant reguliavimo jurisdikciją tarp Vertybinių popierių ir biržų komisijos (SEC) ir Prekių ateities sandorių komisijos (CFTC). JAV kripto įmonėms, biržoms ir investuotojams šis įstatymas galėtų pakeisti dalį esamo vykdymu grindžiamo požiūrio aiškesnėmis taisyklėmis dėl žetonų klasifikacijos, prekybos platformų, stabiliosios monetos ir skaitmeninių aktyvų tarpininkų.

Pagrindinės kliūtys derybose

Pažangą sulėtino keli neišspręsti klausimai, kurie yra esminiai įstatymo dvikryptiškumui. Derybininkai vis dar nesutaria dėl etikos apribojimų išrinktiems pareigūnams ir jų šeimoms, kovos su neteisėta finansine veikla priemonių, stabiliosios monetos atlygio programų ir apsaugos neprižiūrinčių programinės įrangos kūrėjų. Šios politikos sritys pasirodė politiškai jautrios ir apsunkina 60 balsų reikalavimą, kurio Senatas prašo siekdamas pažangos balsuojant dėl procedūros užbaigimo.

Politinė dinamika ir balsavimo matematika

Respublikonai valdo 53 Senato vietas, todėl jiems reikėtų bent septynių demokratų palaikymo procedūros nutraukimui, jei visi respublikonai balsuotų už. Senatoriai, įskaitant Cynthia Lummis, mėnesius derėjosi dėl teksto ir ragino kolegas judėti pirmyn, tačiau kelios nuostatos vis dar neturi sutarimo. Senatorė Elizabeth Warren teigė, kad principingai palaiko išsamią kriptovaliutų teisėkūrą, bet prieštarauja šiai CLARITY akto redakcijai dėl susidūrimų interesų, vartotojų apsaugos, nacionalinio saugumo ir finansinio stabilumo klausimų.

Rinkos reakcija: kol kas kukli

Kai atidėjimas buvo praneštas, platesnė kriptovaliutų rinka demonstravo atsparumą. Bitcoinas išliko aukščiau pastarųjų lygių, Ethereum išlaikė stabilumą, o XRP prekyba buvo santykinai rami. Šis kuklus pardavimas rodo, kad dauguma teisėkūros rizikos jau buvo įkainota prekiautojų ir investuotojų, ypač kai prognozavimo rinkos per pastarąsias savaites sumažino tikimybes.

Analitikų perspektyvos

Hougano vertinimas skiriasi nuo ankstesnių kai kurių pardavimo pusės analitikų komentarų, kurie įspėjo, kad nesėkmingas balsavimas ar tolesni vėlavimai gali sukelti staigesnį nuosmukį prieš bet kokį vėlesnį atsistatymą. Praktikoje kainų reakcijos į teisėkūros naujienas dažnai priklauso nuo to, ar rinkos dalyviai laiko atidėjimą kaip padidinantį tikimybę kardinaliai kitokiam rezultatui, ar tiesiog pratęsiantį derybų laikotarpį.

Kas toliau laukia CLARITY akto

Tikimasi, kad senatoriai tęs derybas per rugpjūčio pertrauką ir sieks grįžti rugsėjį pasiruošę pateikti procedūros nutraukimo prašymą. Thune nurodė, kad įstatymo projektas bus pateiktas arčiau Senato darbotvarkės viršaus, tačiau galutinis pažangumas priklauso nuo neišspręstų politinių ginčų sprendimo ir dvikryptinio palaikymo užtikrinimo.

Grafikas ir ateities kliūtys

Pergrūsta rugsėjo darbotvarkė ir artėjantys vidutiniai rinkimų veiksniai suspaudžia langą šių metų įstatymo užbaigimui. Senatas taip pat gali siekti pakeisti versiją, kurią jau priėmė Atstovų Rūmai; bet kokie pakeitimai reikalautų Atstovų Rūmų patvirtinimo prieš tai, kai priemonė galėtų pasiekti prezidentą. Kol derybininkai neišspręs likusių skirtumų ir nepateiks procedūros nutraukimo prašymo, kelias į priėmimą 2026 m. lieka neaiškus.

Kripto investuotojams, kūrėjams ir rinkos dalyviams atidėjimas sumažina tiesioginę skuboto balsavimo galimybę, bet palieka reguliavimo rezultatus neaiškius. CLARITY aktas išlieka esminiu potencialios JAV kriptovaliutų teisėkūros dokumentu, galinčiu pertvarkyti skaitmeninių aktyvų priežiūrą, nuo žetonų apibrėžimų iki stabiliosios monetos taisyklių ir platformų licencijavimo. Todėl nuolatinis teisėkūros proceso stebėjimas yra būtinas visiems, sekantiems kriptovaliutų reguliavimą ir rinkos struktūrą.