Savaitės apžvalga: kripto ETF srautai šiek tiek neigiami

Savaitės apžvalga: kripto ETF srautai šiek tiek neigiami

Jungtinių Valstijų spot kriptovaliutų biržoje prekiaujami produktai (ETP) per prekybos savaitę 2026-09-14–2026-09-18 užregistravo apie $70,7 mln. grynųjų lėšų nutekėjimą. Ether orientuoti fondai patyrė didžiausius išėmimus, tuo tarpu Bitcoin, Solana ir Hyperliquid produktai pritraukė įplaukų, kurios tik iš dalies sumažino nuostolius. Rinkos veikla vyko kartu su Federalinio rezervo palūkanų kėlimo sprendimu ir Bitcoin atsigavimu, kuris savaitės pabaigoje vėl pakilo virš $80,000.

Kaip srautai pasiskirstė pagal turto klases

Spot Bitcoin ETF: atsistatė, bet savaitinis grynasis nedidelis

Spot Bitcoin ETF užbaigė savaitę su nedideliu $6.1 mln. grynųjų įplaukų balansu po svyruojančių kasdienių judesių. Kategorija atidarė savaitę pirmadienį su $159.9 mln. įplaukomis, tačiau antradienį patyrė reikšmingus išėmimus - $450.4 mln., o trečiadienį - $295.9 mln. Paklausa sugrįžo ketvirtadienį su $159.5 mln. ir penktadienį šoktelėjo iki $433 mln., tai buvo didžiausios vienos dienos įplaukos šiai grupei tą savaitę.

Tarp fondų didžiausias savaitės grynųjų įplaukų lideris buvo BlackRock fondo IBIT su $120.6 mln., Fidelity fondo FBTC pridėjo $79.9 mln. - tai daugiausia lėmė įspūdinga $310.7 mln. alokacija penktadienį, didžiausia vienos dienos įplauka į vieną fondą tuo seansu. Morgan Stanley fondo MSBT pridėjo $13.2 mln., Franklin Templeton fondo EZBC gavo $4.6 mln. Nuostolius kompensavo ARK 21Shares fondo ARKB išpirkimai (-$141.9 mln.) ir Grayscale fondo GBTC (-$62.3 mln.), taip pat mažesni ištekimai iš Bitwise fondo BITB (-$2.7 mln.) ir VanEck fondo HODL (-$5.3 mln.).

Spot Ether ETF: savaitės didžiausi išėmimai

Spot Ether ETF buvo silpniausi iš keturių stebimų kategorijų, per savaitę užfiksavę apie $140.6 mln. grynųjų išėmimų. Ether fondai pritraukė $121.1 mln. pirmadienį, tačiau vėliau patyrė didelius išėmimus: apie $142 mln. antradienį, $224.1 mln. trečiadienį ir $39.3 mln. ketvirtadienį. Penktadienio $143.7 mln. įplaukos sumažino nuostolius, bet neištrynė vidurio savaitės smukimų.

Fondų lygyje BlackRock fondo ETHA užfiksavo $56.1 mln. grynųjų ištekėjimą per savaitę, nepaisant $114.3 mln. įplaukų penktadienį. Fidelity fondo FETH prarado $25.9 mln., Bitwise fondo ETHW sumažėjo $33.1 mln., o Grayscale fondo ETHE užfiksavo $31.4 mln. išėmimų. VanEck fondo ETHV (-$10.3 mln.), 21Shares fondo TETH (-$1.9 mln.) ir Invesco fondo QETH (-$5.4 mln.) taip pat matė ištekėjimus. Priešinga kryptimi BlackRock fondo ETHB ir Grayscale mažesnių mokesčių Ether produktas pritraukė atitinkamai $7 mln. ir $16.2 mln. Farside Investors kasdienis suapvalinimas gali sukelti nedidelius neatitikimus sumuojant fondų lygyje pateiktas sumas.

Solana ETF: stipriausios įplaukos tarp stebimų turto klasių

Solana orientuoti ETF per savaitę pritraukė $60.7 mln., tai buvo didžiausias teigiamas balansas tarp keturių stebėtų turto grupių. Solana fondai gavo pastovių, nors kuklių, įplaukų pradžios sesijose – apie $11 mln. pirmadienį, $1.3 mln. antradienį ir $0.8 mln. trečiadienį – prieš ketvirtadienio nulinį balansą ir reikšmingą $47.6 mln. penktadienio įplauką.

Bitwise fondo BSOL dominavo Solana paklausoje, sudarydamas $58.7 mln. iš savaitės sumos. Grayscale fondo GSOL prisidėjo apie $2 mln. grynųjų po to, kai pirmadienį gavo $3.9 mln., o trečiadienį dalį šių lėšų grąžino $1.9 mln. Iš kitų Solana produktų savaitės metu reikšmingų srautų nebuvo. Penktadienio paskirstymas į BSOL sudarė beveik 97% kategorijos savaitinių grynųjų įplaukų.

Hyperliquid ETF: nedidelė, bet teigiama savaitė

Hyperliquid produktai užbaigė savaitę su $3.1 mln. grynųjų įplaukų po mišrių dieninių srautų. Bitwise fondo BHYP užfiksavo $3.9 mln. ištekėjimą antradienį, tačiau įplaukos padidėjo likusias savaitės dienas: 21Shares fondo HYPG gavo $1.7 mln. trečiadienį, BHYP priėmė $1.9 mln. ketvirtadienį, o 21Shares fondo THYP pridėjo $2.4 mln. tą pačią dieną. BHYP pridėjo dar $1 mln. penktadienį, todėl Hyperliquid kategorija savaitės pabaigoje liko šiek tiek teigiama.

Makro fonas ir rinkos katalizatoriai

Srautai sutapo su Federalinio rezervo sprendimu pakelti bazinę palūkanų normą 25 baziniais punktais iki tikslinio intervalo 3.75%–4.00%; tai buvo centrinio banko pirmas palūkanų kėlimas per daugiau nei trejus metus. Palūkanų didinimas iš pradžių slėgė rizikingą turtą ir prisidėjo prie vidurio savaitės ETF išpirkimų, ypač Ether fonduose. Savaitės pabaigoje pigstančios naftos kainos ir kripto susietų akcijų atsigavimas palaikė paklausą Bitcoinui, kuris penktadienį vėl peržengė $80,000 ribą ir paskatino dideles vienos dienos įplaukas į pagrindinius spot BTC ETF.

Ką srautai reiškia investuotojams

Savaitiniai ETF srautai suteikia realaus laiko vaizdą apie investuotojų prioritetus pagrindinėse on-chain turto klasėse. Šios savaitės divergencija pabrėžia kelias tendencijas: tolesnis investuotojų susidomėjimas spot Bitcoin ETF, selektyvus susidomėjimas Solana ekspozicija, sutelktas į vieną produktą (BSOL), ir nuolatinė Ether alokacijų silpnumas nepaisant penktadienio atsigavimo. Hyperliquid fondai lieka nišiniai, bet atsparūs, rodydami nedidelius grynuosius pelnus po vidurio savaitės svyravimų.

Tarp prekiautojų ir institucinių alokatorių pagrindinės išvados yra tokios: makro įvykiai, tokie kaip Fed sprendimai dėl palūkanų, gali greitai paskatinti rotaciją tarp turto ir fondų, o sutelkti srautai į vieną fondą (kaip BSOL penktadienį) gali reikšmingai pakeisti kategorijos savaitinį rezultatą. Stebėti kasdienius ETF srautus kartu su on-chain rodikliais, spot kainomis ir makro naujienomis yra būtina norint valdyti trumpalaikį kintamumą ir formuoti vidutinės trukmės alokacijas.

Rinkai įsisavinant tolimesnius politinius sprendimus ir ekonominius duomenis artimiausiomis savaitėmis tikėtina, kad spot kripto ETF rodys nuolatinę įvairovę. Investuotojai turėtų vertinti likvidumą, mokesčius ir produkto struktūrą pasirinkdami ekspoziciją Bitcoin, Ethereum, Solana ar naujesniems Hyperliquid pasiūlymams.