Bitcoin pakilo virš 77 400 USD po BOJ palūkanų pakilimo

Bitcoin pakilo virš 77 400 USD po BOJ palūkanų sprendimo

Bitcoin pašoko virš 77 400 USD rugsėjo 18 d. po to, kai Japonijos centrinis bankas padidino bazinę palūkanų normą 25 baziniais punktais iki 1,25%, tai aukščiausias lygis maždaug per tris dešimtmečius. Jena susilpnėjo ankstyvosiose prekybos valandose nepaisant siurprizo pobūdžio griežtinimo pasakojimo, tuo tarpu JAV spot Bitcoin ETF fondai toliau fiksavo įplaukas, kurios padėjo palaikyti BTC atsigavimą.

Greita rinkos apžvalga

Rašymo metu CoinGecko rodė, kad Bitcoin prekiaujasi netoli 77 409,41 USD, per 24 valandas pakilęs maždaug 1,4% ir judėdamas per dienos diapazoną nuo 75 971,64 USD iki 77 623,53 USD. Dienos maksimumas 77 624 USD pažymėjo pasipriešinimą viršutiniame 77 000 USD diapazone, kai prekiautojai įsisavino BOJ pranešimą ir gaunamus makroekonominius duomenis.

Pagrindiniai punktai

- BOJ padidino referencinę palūkanų normą nuo 1.0% iki 1.25% balsuojant 7-2. - Bitcoin pakilo virš 77 400 USD po pranešimo, o BTC/JPY bitFlyer platformoje išaugo apie 0,5% iki 12,06 mln. jenų. - USD/JPY pakilo nuo ~156.20 iki ~156.70, rodydamas silpnesnę jeną nepaisant BOJ palūkanų didinimo. - JAV spot Bitcoin ETF fondai fiksavo 159,5 mln. USD grynųjų įplaukų rugsėjo 17 d., daugiausia prisidėjo BlackRock IBIT. - Techniniai rodikliai rodo nuo neutralios iki optimistiškos RSI, bet MACD kryžminis signalas yra meškų, nurodantis trumpalaikio impulso silpnėjimą.

JAV spot Bitcoin ETF fondai

Ką BOJ sprendimas reiškia kripto rinkoms

Japonijos centrinio banko (BOJ) Politikos taryba penktadienį patvirtino 25 bazinių punktų didinimą iki 1,25%, tai antrasis didinimas nuo birželio ir aiškus atsiskyrimas nuo itin žemų palūkanų, dominuojančių Japonijos politikoje dešimtmečius. Politikos formuotojai balsavo 7-2 už šį žingsnį, nurodydami padidėjusią infliacijos riziką, susijusią su importo kainomis, energijos sąnaudomis ir vidaus kainų formavimo pokyčiais.

BOJ pranešime sakoma, kad centrinis bankas toliau koreguos piniginę politiką, jei ekonomikos ir infliacijos perspektyvos vystysis pagal lūkesčius. Bankas neviešino tikslaus laiko grafiko tolesniems didinimams, todėl kai kurie investuotojai liko atsargūs, o tai greičiausiai paaiškina, kodėl jena iš karto nepagerėjo po pranešimo.

Reuters ir kiti leidiniai atkreipė dėmesį į du nesutinkančius balsus ir trūkumą agresyvesnės perspektyvos gairės. Ši niuansuota žinia svarbi FX ir kripto prekybos skyriams: daugiau didinimų buvo tikimasi, bet gairės nubrėžė duomenimis pagrįstą, saikingą kelią, o ne greitą griežtinimo ciklą.

Kodėl tai gali būti svarbu Bitcoinui

Griežtesnė Japonijos politika gali paveikti pasaulio rinkas dėl istoriškai didelio jenomis finansuotų svertinių pozicijų kiekio, įskaitant carry trade strategijas, kurios kartais didino svyravimus akcijų ir kripto rinkose. Kai Japonijos skolinimosi kaštai buvo itin maži, prekiautojai dažnai skolinosi jeną, kad pirktų didesnę grąžą duodančias turto klases. BOJ palūkanų kilimas didina tokių pozicijų finansavimo sąnaudas ir gali pridėti nepastovumo, jei pozicijos būtų greitai uždaromos.

Vis dėlto penktadienio pradinis rinkos atsakas nepriminė chaotiško carry trade pardavimo. Vietoj to jena susilpnėjo, o Bitcoin pakilo, rodančiu, kad pirmoji reakcija buvo niuansuota ir paveikta srautų į JAV spot Bitcoin ETF, platesnių makro jėgų ir techninio pirkimo.

FX reakcija: jena susilpnėjo net po palūkanų kėlimo

Tradicinės valiutų rinkos elgėsi tam tikru paradoksu: USD/JPY pakilo nuo maždaug 156.20 prieš BOJ sprendimą iki apie 156.70 po jo. Tai rodo, kad rinkos dėmesys krypo į BOJ komunikatą ir du nesutinkančius balsus, o ne vien tik į antraštyje esančią kėlimo naujieną. Silpnesnė jena didina importo sąnaudas Japonijoje, ypač energetikai, kas gali palaikyti infliacines rizikas ir suteikti BOJ erdvės likti duomenimis grįsta.

Aukštesnės naftos kainos išlieka pagrindiniu infliacijos veiksniu Japonijai, kadangi šalis importuoja didžiąją dalį energijos. Silpnesnė jena padidina doleriu kainuojančių energijos išteklių kainą vietine valiuta, išlaikydama infliacijos rizikas ir formuodama BOJ svarstymus.

Makro fonas: Fed politika ir pasaulinės palūkanos

Japonijos politikos poslinkis įvyko JAV piniginio griežtinimo fone. Federalinis rezervas šią savaitę pakėlė savo tikslinį intervalą iki 3,75%–4,00%, paliekant apie 2,5–2,75 procentinio punkto palūkanų skirtumą lyginant su Japonijos naująja 1,25% politika. Šis skirtumas toliau yra svarbus veiksnys jenos carry trade ir tarp turto klasių tekėjimams.

Analitikų lūkesčiai dėl kito Fed žingsnio skiriasi. Reuters rašė, kad Goldman Sachs ir BofA Global Research mato dar vieną Fed kėlimą spalio mėnesį, tuo tarpu Morgan Stanley ir Macquarie labiau linkę manyti, kad palūkanos gali kilti vėliau šiais metais arba 2026 m. Šie prieštaringi prognozės prideda dar vieną neapibrėžtumo sluoksnį fiksuotų pajamų ir rizikos aktyvams, įskaitant Bitcoin.

Institucinės srautai: Bitcoin ETF grįžta prie grynųjų įplaukų

Institucinė paklausa BTC liko svarbi prieš ir po BOJ sprendimo. JAV spot Bitcoin ETF fondai rugsėjo 17 d. užfiksavo 159,5 mln. USD grynųjų įplaukų, išversdami dvi iš eilės išmokų sesijas. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) daugiausia prisidėjo su 183,7 mln. USD grynųjų įplaukų. Priešingai, Fidelity FBTC fiksavo 16,6 mln. USD išmokų, o VanEck HODL prarado 7,6 mln. USD.

Grynasis rezultatas parodo, kaip vienas didelis įplaukos srautas į vieną fondą gali būti iš dalies kompensuojamas išmokomis kituose. Rugsėjo 17 d. grynasis įplaukų rodiklis seka po dviejų ankstesnių išmokų dienų, maždaug 450,4 mln. USD (rugsėjo 15 d.) ir 295,9 mln. USD (rugsėjo 16 d.), pabrėžiant institucinių srautų dienos svyravimus.

BlackRock IBIT išlieka didžiausias JAV spot Bitcoin ETF pagal turto kiekį. Bitbo duomenys rodė, kad bendras JAV spot ETF turto kiekis buvo apie 1,259 mln. BTC iki rugsėjo 17 d., o IBIT laikė maždaug 784 526 BTC. Šie kumuliaciniai turto kiekiai sudaro svarbų struktūrinį paklausos foną Bitcoin amid makro ir politikos triukšmo.

Techninė nuotrauka: impulsas silpnėja po pasipriešinimo

Bitcoin kainos judėjimas rodo atšokimą iš 76 200–76 400 USD zonos į 77 400–77 600 USD sritį, kur žvakutės susidūrė su pasipriešinimu ir konsolidavosi. 14 laikotarpių RSI yra 56,89, žemiau savo slenkamojo vidurkio 60,55. RSI virš 50 paprastai reiškia, kad indikatorius išlieka neutralių teigiamuose vandenyse, o skaitymai žemiau 70 rodo, kad rinka nėra perpirkta.

MACD yra atsargesnis. Jo linija yra apie 73, žemiau signalo linijos ties ~91, o histogramoje esantis reikšmė maždaug -19 reiškia meškų kryžių, kas rodo, jog trumpalaikis impulsas susilpnėjo, nors BTC išlaiko pozicijas virš 77 000 USD. Visa tai kartu rodo rinką, kuri atgavo tam tikrą pirkėjų susidomėjimą, bet susiduria su artimiausiu pasipriešinimu apie aukštus 77 000 USD lygius.

Bitcoin (BTC) kainų grafikas

Prekiautojai stebės, ar BTC sugebės užtikrintai pralaužti 77 600–78 000 USD zoną. Tvirtas pralaužimas atvertų kitus techninius tikslus, tuo tarpu nesugebėjimas išlaikyti viršutinės 77 tūkst. srities gali lemti palaikymo testą apie 76 tūkst. ir galimai žemiau į 75 000 USD lygį.

Veiksniai už BOJ: kodėl Bitcoin pakilo prieš balsavimą

Svarbu nesieti viso Bitcoin judėjimo vien tik su BOJ sprendimu. BTC pradėjo atsigauti iš vidutinių 76 000 USD regionų dar prieš pranešimą. Kiti tuo pačiu metu veikę veiksniai turėjo reikšmės: ETF srautai, JAV iždo pajamingumai, naftos kainos, geopolitiniai įvykiai ir Federalinio rezervo gairės - visi jie paveikė rizikos apetitus ir pozicionavimą.

Analitikai nurodė BOJ susitikimą kaip galimą nepastovumo šaltinį, būtent todėl, kad Japonijos politikos pokyčiai gali paveikti jenomis finansuoto svertavimo finansavimo kaštus. Vis dėlto rinkos daugiaveidiškumas reiškia, kad priežastys retai būna vienareikšmės.

Carry trade rizika išlieka

Jenos carry trade išlieka pasikartojančiu rizikos veiksniu kripto rinkai. Istoriškai žemos Japonijos palūkanos skatino skolintis jeną ir finansuoti pozicijas didesnę grąžą duodančiuose aktyvuose. Kylant BOJ palūkanoms, tokių pozicijų palaikymo kaina auga. Jei jena staiga sustiprėtų, skolintojai susidurtų su brangesniais grąžinimais, kas galėtų priversti likviduoti pozicijas įvairiose turto klasėse. Šis katalizatorius buvo centrinis 2024 m. rugpjūčio rinkos pardavimo metu, į kurį daug analitikų nuorodavo.

Kol kas jenos pirminis susilpnėjimas po penktadienio kėlimo rodo, kad carry trade dinamikos nedelsiant nesukėlė didelio išpardavimo. Tačiau rinkos dalyviai toliau atidžiai stebės FX judesius ieškodami signalų, kad finansavimo įtampa gali sugrįžti.

Perspektyvos prekiautojams ir investuotojams

Artimiausiu laikotarpiu Bitcoin kainos judėjimą greičiausiai formuos techninis pasipriešinimas apie 77 600–78 000 USD, toliau tęsiami ETF srautai ir makro naujienos iš JAV bei Japonijos. Jei JAV spot ETF įplaukos atsinaujins, jos galėtų suteikti papildomą pagalvę BTC; atvirkščiai, atsinaujinusios išmokos arba staigus globalių obligacijų pajamingumų poslinkis gali sukelti spaudimą.

Makro stebėtojai susikoncentruos į artėjančius infliacijos rodiklius, įmonių rezultatus ir bet kokius tolimesnius centrinių bankų signalus. Kripto prekiautojams pagrindiniai lygiai yra 75 000–76 000 USD palaikymo zona ir 77 600–78 000 USD pasipriešinimo sritis.

Išvados

Bitcoin judėjimas virš 77 tūkst. USD po BOJ 25 bazinių punktų palūkanų didinimo atspindi centrinių bankų politikos, ETF paklausos ir techninių veiksnių sankirtą. Nors Japonijos politikos poslinkis didina atnaujintos nepastovumo rizikos per carry trade kanalus, momentinis rinkos atsakas buvo mišrus: jena susilpnėjo, tuo tarpu BTC kilo, o instituciniai ETF srautai pridėjo konstruktyvų elementą. Prekiautojai turėtų atidžiai stebėti FX, ETF srautus ir impulso rodiklius, kol BTC bandys pakilti arba grįžti prie nustatytų palaikymo lygių.