6 Minutės
Ethereum išlaiko kritinį $4,300 palaikymą po spot ETH ETF išmokų
Ethereum (ETH) artėja prie svarbaus palaikymo lygio ties maždaug $4,300, po to, kai JAV spot Ethereum biržoje prekiaujami fondai (ETF) užfiksavo pirmąsias grynąsias išmokas per devynias dienas. Trumpalaikiai išėmimai pertraukė aštuonių dienų įplaukų seriją, tačiau dauguma rinkos dalyvių tai vertina ne kaip institucinių investuotojų masinį pasitraukimą, o kaip kapitalo rotaciją tarp kriptovaliutų ir kitų turto klasių. Įtaka fundamentiniams rodikliams išlieka svarbi: instituciniai ETF srautai, derivatyvų rinka, makroekonominiai rodikliai ir reguliavimo naujienos kartu diktuoja artimiausią ETH kainos trajektoriją.
Rinkos judėjimas ir dabartinė apžvalga
Rašymo metu Ethereum (ETH) kainavo apie $4,352 — tai reiškia maždaug 2,3% vertės kritimą per pastarąsias 24 valandas ir apie 3,2% per savaitę. Tokenas vis dar yra maždaug 12% žemiau savo rugpjūčio 24 dienos piko, kai pasiekė $4,946. Spot prekybos apimtys išliko aukštos: per pastarąsias 24 valandas buvo sudaryta sandorių už $40.4 mlrd., kas yra apie 9% daugiau nei prieš dieną. Tokios apimtys rodo didelį likvidumą spot rinkose ir aktyvų prekybos interesą tarp institucinių bei mažmeninių investuotojų.
Derivatyvų rinkoje rodikliai pateikia mišrų vaizdą: fjučerių (ateities sandorių) srautai išaugo 21.5% iki $93.6 mlrd., tuo tarpu open interest — atvirosios pozicijos — nežymiai sumažėjo 0.83% iki $59.2 mlrd. Tai gali reikšti, kad dalis prekiautojų realizavo dalį pelno, tačiau ne visi pozicijos buvo visiškai uždarytos, o tai rodo tęstinį susidomėjimą svertinėmis pozicijomis ir galimą laukimo-elgseną iki naujų katalizatorių.
Be tradicinių kainos ir apimčių rodiklių, svarbu stebėti ir kitus parametru — finansavimo normas perperpetual fjučerius (funding rates), kurios signalizuoja, ar rinka labiau linkusi būti ilga ar trumpoji; taip pat orderių knygos gilumą (order book depth), kas padeda įvertinti, kiek likvidumo yra prie tam tikrų kainų lygių. Šių signalų interpretacija padeda suprasti, ar kainos sukrėtimas yra laikinas korekcinis judėjimas, ar pradžia platesnės trendo apsisukimo.
Spot ETH ETF: trumpalaikė išmoka, o ne kapitulacija
Pagal SoSoValue pateiktus duomenis, JAV spot Ethereum ETF fondai spalio 9 d. užregistravo $8.54 mln. grynųjų išmokų, nutraukdami kelias dienas besitęsusias įplaukas. Tačiau detalės rodo, kad tai nebuvo vienalytė trauka: BlackRock valdomas ETF ETHA pridėjo $39.29 mln. naujų investicijų, tuo tarpu Fidelity ir Bitwise užregistravo atitinkamai $30.26 mln. ir $8.07 mln. išmokas. Iš esmės, bendra institucinė paklausa ETH išlieka stipri — per pirmąją spalio savaitę spot ETH ETF fondai sukaupė daugiau nei $1.3 mlrd. grynųjų įplaukų.
Analitikų aiškinimu, spalio 9 d. išmokos daugiausia atspindi įprastą kapitalo perkėlimą į Bitcoin, kuris tą patį dieną pritraukė beveik $198 mln. įplaukų. Tokia rotacija tarp BTC ir ETH yra įprasta, kai investuotojai trumpam perskirsto portfelius pagal rizikos ir grąžos santykį arba reaguoja į naujienas apie konkrečius produktus. Rinkos stebėtojai tikisi, kad link artėjančių katalizatorių — pavyzdžiui, BlackRock sprendimas dėl staking ETF iki spalio pabaigos ir JAV vartotojų kainų indekso (CPI) duomenys — rinkos dinamika gali vėl suaktyvėti ir grąžinti įplaukas į Ethereum.
Taip pat verta atkreipti dėmesį į portfelių diversifikaciją tarp skirtingų ETF teikėjų: kai kurie fondai vilioja kapitalą agresyvesniais registracijų tempais arba geresnėmis prekybos kainomis, o kiti patiria išmokas dėl didesnės grįžtamosios reakcijos tarp investuotojų, kurie greitai reaguoja į dienos vidurio kainų svyravimus. Tokios intra-fondų diferenciacijos analizė leidžia geriau suprasti institucinės paklausos kokybę ir stabilumą.
Techninė perspektyva: konsolidacija, o ne griūtis
Techniniai rodikliai šiuo metu signalizuoja konsolidacijos fazę labiau nei naują lemiamą nusmukimą. Santykinio stiprumo indeksas (RSI) yra arti neutralios zonos — apie 49 — kas reiškia, kad pirkimo ir pardavimo spaudimas yra gana subalansuotas. Momentum indikatoriai ir MACD išlieka konstruktyvūs, o ETH prekiauja šiek tiek žemiau savo 10 ir 20 dienų slankiųjų vidurkių, kurie yra maždaug ties $4,450 riba. Ilgesnio laikotarpio 50 ir 100 dienų slankieji vidurkiai vis dar kyla, susikuriant kelių sluoksnių palaikymui maždaug tarp $4,000 ir $4,300.
Kiti techniniai elementai, kuriuos verta stebėti, yra tvarkoma rinkos struktūra: ar susiformuoja aukštesni dugnai (higher lows) ir aukštesni viršūnės (higher highs), kas būtų bulių požymis; taip pat ar matome stiprias apimčių konfirmacijas per pramušimus per svarbius pasipriešinimo lygius. Jei $4,300 zona išsilaikys, rinkos dalyviai gali tikėtis atšokimo link $4,600 pasipriešinimo — lygio, kurio pramušimas atvertų kelią į $4,950–$5,000 zoną. Priešingu atveju, aiškus pramušimas žemyn gali inicijuoti testą į reikšmingesnį palaikymo lygį prie maždaug $3,900.
Derinant techninę analizę su srautų duomenimis, svarbu stebėti apimčių pokyčius: pramušimo su žymiai mažesnėmis nei vidutinė apimtimis tikimybė išlaikyti pramušimą yra mažesnė, o pramušimas su aukštomis apimtimis dažniau žymi patikimą tendencijos pasikeitimą. Taip pat reikia įvertinti fjučerių rinkos mechaniką — funding rate, skirtingų ekspozicijų uždarymus per automatinius likvidavimus ir atvirosios pozicijos dinamiką — nes šie faktoriai gali sukelti netikėtus kainos ryšius per trumpus laikotarpius.
Ethereum dieninė diagrama
Prekiautojai ir investuotojai atidžiai stebi $4,300 zoną: jei ši sritis laikysis, rinkos dalyviai gali matyti grąžą link $4,600 pasipriešinimo. Tvirtas pramušimas virš $4,600 atvertų kelią į diapazoną ties $4,950–$5,000, o priešingu atveju — pramušimas žemyn — gali sukelti kainos testą į reikšmingą palaikymą ties maždaug $3,900. Šiuos scenarijus tikėtina determinuos apimtys, ETF srautai, makroekonominiai duomenys, tokie kaip CPI, ir reguliavimo žingsniai, susiję su staking produktais bei kitomis institucinių investuotojų pasirinkimo galimybėmis.
Be to, reikia atsižvelgti į on-chain (blokų grandinės) metrikas, kurios papildomai paaiškina, ar laikomos monetos yra ilgalaikėse piniginėse, ar vyksta dideli pervedimai į biržas — tai gali reikšti pardavimų spaudimą. Tokie rodikliai kaip „net transfer volume“, adresų aktyvumas, staking dalyvių skaičius ir depozitų dinamika į staking kontraktus yra svarbūs fundamentiniai signalai, kurie kartu su ETF srautais suteikia pilnesnį vaizdą apie ilgalaikį institucinį ir mažmeninį susidomėjimą Ethereum tinklu.
Apskritai dabartinė korekcija atrodo labiau kaip konsolidacinė pauzė platesnėje akumulacijos fazėje, o ne tvaraus nuosmukio pradžia. Instituciniai srautai ir derivatyvų elgsena išliks pagrindiniai indikatoriai, kurių stebėjimas padės atpažinti atsinaujinančios bullish impulso pradžią. Rinkos dalyviai turėtų derinti techninę analizę su skysčio srautų duomenimis ir makroekonominiu kontekstu, kad pasvertų riziką ir planuotų pozicijų valdymą bei rizikos valdymą.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą