7 Minutės
ZEC smunka po valdymo pertvarkos
Zcash (ZEC) patyrė staigų kainos kritimą sausio 8 d., per 24 valandas nunikdydamas daugiau nei 15% ir tuo metu prekiaudamas maždaug 412 USD. Ši privatumo orientuota kriptovaliuta dabar yra apytiksliai 23% žemiau gruodžio piko, nes rinkos dalyviai persvertina rizikas po vidinio valdymo ginčo.
Pardavimų bangą pagreitino Electric Coin Company (ECC) vadovo Josho Swihart pranešimas, kad visa ECC komanda atsiskyrė nuo Bootstrap — ne pelno siekiančios organizacijos, kuri anksčiau palaikė Zcash ekosistemą. Swihart teigė, jog sprendimas priimtas dėl to, kad Bootstrap valdybos kryptis nutolo nuo ECC pradinės misijos ir bendradarbiavimas pagal naujas sąlygas tapo nepriimtinas.
Swihart pareiškė: "Šis sprendimas yra tiesiog skirtas apsaugoti mūsų komandos darbą nuo piktybinių valdymo veiksmų, kurie padarė neįmanoma įgyvendinti ECC pradinės misijos."
Po pasitraukimo buvę ECC darbuotojai paskelbė ketinantys įsteigti naują įmonę, kurios tikslas — toliau plėtoti privatų skaitmeninį pinigą už Bootstrap struktūros ribų. Nors pats Zcash protokolas išlieka atviro kodo ir decentralizuotas, investuotojų nuotaikos atvėso, nes prekiautojai laukė aiškumo dėl valdymo, finansavimo šaltinių ir tolimesnio vystymo krypties.
Rinkos rodikliai ir derivatyvų srautai
Derivatyvų rinkos duomenys rodo sumažėjusį apetito ZEC rizikai lygį. Zcash ateities sandorių (futures) open interest sumažėjo žemiau 1 mlrd. USD nuo 1,33 mlrd. USD gruodžio pabaigoje, kas signalizuoja mažesnį svertą ir mažesnį aktyvumą iš derivatyvų prekiautojų. Long/short santykis nusileido iki maždaug 0,85, kas rodo didesnį meškų pozicijų kiekį tarp svertą naudojančių prekiautojų.
Platesnis kriptovaliutų rinkos atsitraukimas taip pat prisidėjo prie ZEC nuosmukio — Bitcoin kelis kartus nepavyko užsitikrinti virš 94 500 USD pasipriešinimo lygio per pastarąsias sesijas, o tai inicijavo platesnį pelnų realizavimą tarp alternatyvių monetų (altcoins).
Be to, rinkos dalyviai pradeda labiau atkreipti dėmesį į likvidumo dinamiką, maržos reikalavimus ir svertų sumažinimus biržose. Kai open interest mažėja, tai dažnai rodo arba kapitalo išėjimą, arba rizikos valdymo priemones iš institucinių prekybininkų, ir tai gali sustiprinti kainos svyravimus, ypač likvidesnėse priemonėse kaip ZEC.
On-chain rodikliai taip pat parodė tam tikrą aktyvumo mažėjimą — sandorių skaičius ir aktyvių adresų augimo tempas per pastarąsias savaites sulėtėjo, o tai atspindi tiek rinkos nuotaikų pasikeitimą, tiek ūkinės veiklos tarp vartotojų ir kūrėjų suintensyvėjimą priešininkų klausimais dėl valdymo struktūros.
Techninė analizė: tendencijos linijos pramušimas didina neigiamą riziką
Kasdienėje (daily) Zcash kainų diagramoje matomas pramušimas žemiau svarbios tendencijos linijos, kas paneigia gruodžio pabaigoje susiformavusią mažėjančią plečiamąją (descending broadening wedge) figūrą. Nors tokia figūra dažnai signalizuoja galimą bulių pasikeitimą, jos pažeidimas žemyn atšaukia šį scenarijų ir nukreipia dėmesį į tolesnį pardavimo spaudimą.
Zcash kaina paneigė mažėjančią plečiamąją wedge figūrą dieninėje diagramos — sausio 8 d.
Rodikliai palankūs meškų pusei
- MACD: MACD linijos krypsta žemyn, histogramoje didėja raudonos juostos, kas rodo spartėjantį pardavimo impulsą.
- Chaikin Money Flow: CMF krito iki maždaug -0,37, nurodant pastovų kapitalo nutekėjimą iš žetono.
Be šių techninių indikatorių, prekiautojai taip pat atkreipia dėmesį į osciliatorius (RSI), apimčių rodiklius ir VWAP (volume-weighted average price) reikšmes. RSI dažnai leidžia nustatyti perpardavimo ar perpirkimo zonas; šiuo atveju RSI rodo, kad pojūtis yra link meškų, bet gali susidaryti vietų korekcijai ar laikiniems atšokimams, jei apyvarta sustiprėtų.
Jei ZEC negalės išlaikyti 391–404 USD palaikymo juostos — regiono, kuris gruodį veikė kaip stipri atrama — kitas reikšmingas palaikymo tikslas yra gruodžio 3 d. žemuma apytiksliai prie 300 USD. Kritimas iki šio lygio reikštų maždaug 27% nuosmukį nuo ankstyvojo sausio kainų lygių ir grąžintų kainą į lygmenis, nematytus nuo ankstesnio ketvirčio.
Techninės analizės perspektyva taip pat priklauso nuo rinkos likvidumo ir didelių sąskaitų (whales) elgsenos. Jeigu didieji turėtojai nuspręstų išpardavinėti pozicijas, tai galėtų pagreitinti greitą ir gilų kainų kritimą, ypač mažiau likvidžiomis sesijomis.
Ką turėtų stebėti prekiautojai ir investuotojai
Trumpalaikiai prekiautojai turėtų stebėti future open interest ir long/short santykį, ieškodami kapituliacijos ženklų arba atsinaujinusio pirkimo susidomėjimo. Staigus open interest mažėjimas kartu su smarkiu kainos kritimu kartais signalizuoja, kad rinka „išdegė“ daug sverto ir galimas stabilizavimasis. Tačiau jeigu open interest mažėja kartu su palaipsniui mažėjančiomis kainomis, tai gali reikšti ilgalaikį kapitalo atitraukimą.
On-chain stebėtojai ir fundamentus vertinantys investuotojai laukia ECC atnaujinimų bei informacijos iš naujos įmonės, kurią kuria buvę ECC darbuotojai. Svarbu suprasti, kaip bus organizuojamas tolimesnis kūrėjų finansavimas, ar bus užtikrintas nuoseklus protokolo palaikymas ir ar išlaikytas atviro kodo bendradarbiavimas su kitais Zcash bendruomenės nariais.
Galimi stabilizuojantys veiksniai ZEC atžvilgiu apima: aiškų valdymo sprendimą, atnaujintus kūrėjų įsipareigojimus, arba platesnės rinkos stiprėjimą, kai Bitcoin sugrąžintų svarbius pasipriešinimo lygius. Priešingai, tolesnė derivatyvų metrikos blogėjimas arba papildomos neigiamos naujienos dėl valdymo gali gilinti kritimą.
Investuotojams, kurie siekia ilgalaikės perspektyvos ZEC, rekomenduojama sekti šiuos elementus: (1) valdymo ir finansavimo sprendimų skaidrumą, (2) adresų laikymo pasiskirstymą ir didžiųjų turėtojų veiksmus, (3) protokolo techninius atnaujinimus ir saugumo auditų rezultatus, (4) bendruomenės bei rinkos likvidumo raidą.
Praktiniai prekybos patarimai apima rizikos valdymą: nustatyti aiškius stop-loss lygius, valdyti svertą ir išlaikyti laisvą kapitalą staigiems rinkos smūgiams. Diversifikacija per kitas kriptovaliutas ir netgi tradicines turto klases gali padėti sumažinti konkretų ZEC rizikos poveikį portfeliui.
Platesnis kontekstas: valdymas, kūrėjai ir finansavimas
Ginčas tarp ECC ir Bootstrap atkreipia dėmesį į sudėtingą nemokumo ir valdymo mechanizmų sąveiką atviro kodo projektų ekosistemose. Daugelis kriptovaliutų projektų susiduria su klausimais, kaip užtikrinti ilgalaikį finansavimą kūrėjams, išlaikyti decentralizacijos principus ir kartu sureguliuoti sprendimų priėmimo mechanizmus tarp įvairių suinteresuotųjų šalių.
Bootstrap, kaip ne pelno siekianti organizacija, turėjo tam tikrą vaidmenį kanaluojant finansavimą, grantus ir bendruomenės iniciatyvas. ECC, kaip komercinė ar labiau projektą vedanti organizacija, turi savo misiją ir praktinius įsipareigojimus. Kai valdymo lūkesčiai nesutampa, tai dažnai veda prie restruktūrizacijų, pasitraukimų ar teisinių diskusijų, kurios savo ruožtu veikia rinkų pasitikėjimą ir likvidumą.
Iš ES ir JAV reguliatorių perspektyvos, privatumo monetos, tokios kaip Zcash, dažnai sulaukia papildomo dėmesio dėl anonimiškumo ypatybių. Tai gali paveikti institucinių investuotojų sprendimus, bankinį prieinamumą ir projekto partnerystes su reguliuojamomis institucijomis. Todėl bet kokie sprendimai dėl valdymo ar finansavimo turės platesnį poveikį nei tik techniniai atnaujinimai.
Be finansavimo klausimo, svarbu stebėti ir kūrėjų talentų išlaikymą. Jeigu esminiai kūrėjai ar mokslininkai persikels į naują įmonę ar projektą, tai gali turėti įtakos protokolo vystymosi tempui, saugumui ir inovacijų diegimui (pvz., Zcash zk-SNARK optimizacijos ar protokolo mastelio sprendimai).
Išvados ir rizikų vertinimas
Zcash kainos pramušimas žemiau kritinės tendencijos linijos, kartu su blogėjančiais derivatyvų rodikliais ir neigiamomis naujienomis apie valdymą, padidino neigiamą riziką ZEC atžvilgiu. Prekiautojai turėtų įvertinti techninius lygius, tokius kaip 391–404 USD juosta ir gruodžio 3 d. maža prie ~300 USD, planuodami pozicijas, o ilgalaikiai investuotojai — sekti valdymo sprendimus ir kūrėjų veiksmus prieš atnaujinant pasitikėjimą privatumo monetos perspektyva.
Strategiškai, rinka gali reaguoti keliais būdais: greita stabilizacija, jeigu atsiras aiškus valdymo sprendimas ir garantijos dėl finansavimo; arba ilgesnė korekcija, jeigu neaiškumas tęsis ir derivatyvų rodikliai toliau blogės. Investuotojams svarbu išlikti informuotiems, naudoti tiek techninę, tiek fundamentinę analizę, ir laikytis griežto rizikos valdymo plano.
Galiausiai, Zcash, kaip viena iš pagrindinių privatumo kriptovaliutų, turi technologinį pagrindą ir bendruomenę, kuri gali prisitaikyti prie organizacinių pokyčių. Tačiau tolimesnė kaina ir rinkos dalis priklausys nuo to, kaip bus sprendžiamas valdymo klausimas, ar pavyks išlaikyti kūrėjų dinamiką ir ar bendruomenė palaikys projektą tiek technologiniu, tiek finansiniu požiūriu.
Šaltinis: crypto
Palikite komentarą