8 Minutės
Peržvalga: ETH susiduria su atsinaujinusiu kritimo spaudimu
Ethereum (ETH) rodo atsinaujinančius meškų požymius — techniniai rodikliai ir on-chain metrika nurodo galimą slydimą žemiau 2 000 USD vasario mėnesį. Prekybininkai ir analitikai, stebintys kainos dinamiką, slenkamuosius vidurkius (EMA) ir MVRV juostas, mato signalų susikirtimą, galintį stumti Ether link 1 665–1 725 USD zonos prieš susiformuojant reikšmingam dugnui.
Šiame straipsnyje pateikiame išsamią techninę analizę, on-chain kontekstą ir praktinius patarimus prekiautojams bei investuotojams, kaip stebėti riziką ir planuoti pozicijas. Į tekstą įtraukti svarbiausi kriptovaliutų rinkos rodikliai: EMA, MVRV, likvidumo srautai ir istoriniai pavyzdžiai, kurie padeda suprasti galimas kainų kategorijas ir laiko langus.
Techninė analizė: apversto taurės-su-rankenėle (IC&H) signalai
Dabar dominuojanti techninė struktūra, slėgianti ETH kainą, yra apversta taurė-su-rankenėle arba inverse cup-and-handle (IC&H). Po išsiplėtusio suapvalinto viršaus ir mažesnio atsigavimo kanalo, Ether sausį prasiskverbė žemiau IC&H kaklo linijos prie ~2 960 USD ir vėliau nesėkmingai testavo šį lygį kaip pasipriešinimą. Ši klasikinė meškų figūra dažnai išsprendžiama smukimu, maždaug lygiu, atitinkančiu taurės maksimalų aukštį — tai nukelia neigiamą tikslą link apytiksliai 1 665 USD, tai yra maždaug 25 % žemiau dabartinių kainų.
IC&H modeliai palaikomi kainos ir apimčių struktūros deriniu: ilgalaikis viršus rodo kapitalizacijos išsisklaidymą, o rankenėlė atspindi laikiną atsigavimą, kuriame pirkėjai neįgyja pakankamai impulso. Kai kaklo linija pramušama ir vėliau tampa pasipriešinimu, tikimybė, kad pasikartojantis bandymas ją peržengti nepavyks, didėja — o tai suteikia prekybininkams aiškesnį downside tikslą.
ETH/USD dieninis grafikas.
EMA pasipriešinimas patvirtina pardavėjų pranašumą
Trumpalaikiai impulsų rodikliai sustiprina meškų perspektyvą. ETH atsigavimo bandymai stringa žemiau 20 dienų ir 50 dienų eksponentinių slankiųjų vidurkių (EMA), kurie šiuo metu veikia kaip viršutinė pasipriešinimo sritis. Kai kaina kartotinai nesugeba susigrąžinti šių EMA, didėja tikimybė, jog ateinančiomis savaitėmis tęsis kritimas link IC&H tikslų.
Techniniu požiūriu EMA yra naudojami norint įvertinti trumpalaikį momentumą ir pirkėjų/pardavėjų stiprumą. 20 dienų EMA atspindi paskutinių kelių savaičių impulsą, o 50 dienų EMA suteikia platesnį kontekstą — jei abi linijos funkcionuoja kaip stangrus pasipriešinimas, atsigavimas praranda energiją. Tokiu atveju rizika, kad kaina nukris iki figūros projekcijos (pvz., 1 665 USD), padidėja.
Praktinis patarimas techniniams prekybininkams: stebėti, ar kaina po retesto suformuoja mažėjančius maksimumus ir ar apimtis mažėja per atsigavimus. Silpnas apimčių palaikymas per bandomą grįžti prie EMA dažnai reiškia, kad pardavėjai kontroliuoja rinką.
Ether apversta taurė–su–rankenėle.
On-chain kontekstas: MVRV juostos rodo žemyn
On-chain metrika papildo techninį vaizdą ir suteikia platesnį supratimą apie investuotojų pelną ir nuostolius. Ethereum MVRV (Market Value to Realized Value) iškraipymo juostos rodo, kad apatinė riba yra maždaug prie 1 725 USD. Šios juostos parodo kainų zonas, kuriose monetos prekiaujamos žemiau arba virš vidutinės kainos, už kurią jas paskutinį kartą laikytojai perkėlė — tai naudinga identifikuojant kapituliacijos ar kaupimosi vietas.
MVRV juostos veikia kaip atvirkštinis signalas sentimentui: kai kaina nusileidžia prie apatinės juostos, dalis fondo dalyvių patiria realizuotus nuostolius ir dažnai sumažėja pardavimo spaudimas vėliau, kai didesnė rinka prisitaiko. Istoriškai ETH dažnai palietė arba prasiskverbė per žemiausią MVRV juostą prieš apsisukimą aukštyn. Ryškūs precedentai apima 2025 m. balandį, kai ETH smuko prie maždaug 1 390 USD ir per mėnesį atsigavo apytiksliai 90 %, bei panašų dugną 2018 m. viduryje.
Ethereum MVRV ekstremalios iškraipymo kainų juostos.
Svarbu suprasti, kad MVRV nėra vienintelis on-chain rodiklis: kartu verta stebėti pinigų srautus (inflows/outflows) į biržas, neatidėliotinas realizuotas nuostolius, neaktyvių monetų judėjimą ir finansavimo normas per svertines ateities pozicijas. Kombinuotos on-chain signalai padeda atskirti laikinas korekcijas nuo platesnių kapituliacijos epizodų.
Makroekonominės ir sentimentinės rizikos
Platesnės rinkos sąlygos padidina ETH nuosmukio riziką. „Risk-off“ kapitalo srautai akcijų rinkose ir spekuliacijų su dirbtiniu intelektu (AI) susitraukimas privertė prekybininkus mažinti svertą ir sumažinti ekspoziciją altcoinams. Kai investuotojai bando sumažinti bendra riziką, likvidumas altcoinuose sparčiai mažėja, o tai gali sustiprinti žemyninę judėjimo amplitudę.
Be to, rinkos dalyviai nerimauja dėl galimos platesnės ciklinės korekcijos 2026 m. pobūdžio, kuri galėtų dar labiau susilpninti paklausą kriptovaliutų rizikos aktyvams. Paskolinimų normos, plataus turto rebalansavimas ir geopolitiniai veiksniai taip pat veikia investuotojų nuotaikas ir gali paskatinti tolimesnį išpardavimą.
Prekybininkams svarbu įtraukti makro riziką į savo rizikos valdymo planus: stebėkite pagrindinius akcijų indeksus, JAV iždo pajamingumus, dolerio indeksą (DXY) ir bendrą rinkos volatilumą (VIX analogas), nes šie rodikliai dažnai sutampa su didesnėmis kriptovaliutų kryptimis.
Ko turėtų stebėti prekiautojai
Pagrindiniai lygiai ir signalai, kuriuos verta sekti:
- Momentinis palaikymas prie ~2 000 USD — pirmoji trumpalaikė sauga;
- IC&H pramušimo tikslas — apytiksliai 1 665 USD, atitinkantis figūros projekciją;
- MVRV apatinė juosta — ~1 725 USD; tai reikšminga on-chain parama;
- On-chain kapituliacijos požymiai — didėjantys pinigų srautai iš biržų, staigūs neigiami finansavimo rodikliai arba realizuotų nuostolių šuolis;
- Techniniai atšaukimo signalai — tvirtas 20 ir 50 dienų EMA susigrąžinimas invalide meškų scenarijus.
Stebint šiuos elementus, prekybininkai gali geriau koordinuoti įėjimus, stop-loss lygius ir rizikos-valdymo taisykles. Pavyzdžiui, agresyvesni trumpalaikiai prekiautojai gali laukti trendo pramušimo ir tikslų pasiekimo, o vidutinės trukmės investuotojai gali ieškoti pasikartojančių on-chain indikacijų apie sumažintą pardavimo spaudimą prieš papildomą kaupimą.
Rekomendacijos rizikos valdymui:
- Naudokite proporcingus pozicijų dydžius ir nesinaudokite per dideliu svertu; kriptovaliutų nepastovumas gali greitai išnaudoti maržą.
- Nustatykite aiškius stop-loss lygius remiantis techniniais lygiais (pvz., žemiau 1 600–1 620 USD, jei tai atitinka jūsų strategiją) ir laikykitės jų disciplinuotai.
- Kombinuokite on-chain signalus su tradicine technine analize; vien tik vienas rodiklis dažnai yra klaidinantis.
- Diversifikuokite portfelį, kad apsaugotumėte kapitalą nuo staigių rinkos šokų.
Scenarijai: nuo meškų prie bulių
Gali išryškėti keli pagrindiniai scenarijai priklausomai nuo rinkos reakcijos į esamus lygius:
Meškiškas scenarijus
Jei ETH nepavyks atgauti 20 ir 50 dienų EMA ir vėl nusileis žemiau 2 000 USD palaikymo, tikimybė pasiekti IC&H projekcijos lygį ~1 665 USD išliks didelė. Tokiu atveju MVRV apatinė juosta ties 1 725 USD gali būti trumpalaikė sustojimo zona arba prekinis taškas kapituliacijai. Jei matome masinį monetų pardavimą į biržas, ryškiai neigiamus finansavimo kursus ir augančius realizuotus nuostolius, tai stiprūs signalai dėl trumpalaikio dugno trūkumų.
Neutralus/šoninėje konsolidacijoje scenarijus
Kaina gali kurį laiką konsoliduotis 1 700–3 000 USD zonoje, kol apimtis ir on-chain signalai aiškiau nurodys tolimesnę kryptį. Tokiu režimu rinkos dalyviai dažnai koreguoja svertus, prioritetą teikia likvidumo valdymui, o trumpalaikiai svyravimai tampa dažnesni.
Bulių scenarijus
Norint paneigti daugiausiai meškų riziką, reikėtų pastebimų jaunų pirkimų, kurie tvariai pakeltų kainą virš 20 ir 50 dienų EMA su padidėjusiu apimčių palaikymu. Veiksniai, kurie gali paskatinti bulių atsigavimą, apima teigiamas makro naujienas, institucionalių pirkimų grįžimą arba reikšmingą on-chain kaupimąsi (pvz., didėjančios nerediaguojamų monetų dalys ir mažėjantys biržų balansai).
Praktiniai patarimai ir prekybos strategijos
Prekiautojams ir investuotojams, orientuotiems į Ethereum, rekomenduojama derinti kelis informacijos sluoksnius: grafikus (figūras, EMA), on-chain metriką (MVRV, srautai į/iš biržų) bei makro aplinką. Tai suteikia išsamesnį rizikos vertinimą ir padeda suplanuoti pozicijas prieį įėjimus bei išėjimus.
Konkrečios strategijos pavyzdžiai:
- Trumpoji trendaus prekyba: laukti pramušimo žemyn iš IC&H kaklo ir užimti poziciją su judančiu stop-loss aukščiau retesto lygio.
- Vidutinės trukmės pirkimas: laipsniškas kaupimas mažinant vidutinę įsigijimo kainą prie MVRV apatinių juostų su griežtais rizikos apribojimais.
- Hedžavimas: naudoti ateities sandorius arba opcionus kaip apsaugą nuo staigaus krypties pasikeitimo.
Be to, svarbu atsižvelgti į mokesčius, likvidumą ir vykdymo sąlygas, ypač kai prekiaujama likvidumo žemiausiuose lygiuose — staigūs kainos šuoliai gali sukelti slippage ir netikėtus nuostolius.
Išvada ir svarbiausi signalai
Ethereum šiuo metu susiduria su reikšmingu meškų spaudimu. Techninė analizė (apversta taurė-su-rankenėle ir EMA) kartu su on-chain metrika (MVRV juostos) sudaro suderintą vaizdą, rodantį galimą slydimą link 1 665–1 725 USD zonos prieš formuojant reikšmingą dugno struktūrą. Tačiau istorija rodo, kad pasiekus žemiausią MVRV juostą, gali sekti greitas atsigavimas, tad prekybininkai turėtų būti pasirengę keliems scenarijams.
Svarbiausi stebimi signalai: ar kaina išlaikys 2 000 USD palaikymą; ar 20 ir 50 dienų EMA bus atkurtos; on-chain požymiai, tokie kaip išaugę pinigų srautai iš biržų ar dramatiniai realizuoti nuostoliai. Kombinuotas požiūris — techninė analizė + on-chain metrika + makro kontekstas — suteikia pranašumą planuojant įėjimus, išėjimus ir rizikos valdymo taisykles.
Galiausiai, nepriklausomai nuo to, kokį scenarijų laimės rinkos dalyviai, disciplina ir aiškios rizikos valdymo taisyklės išlieka svarbiausios priemonės apsaugant kapitalą ir optimizuojant prekybos rezultatus rinkos nestabilumo laikotarpiais.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą