7 Minutės
Rinkos smukimas verčia prekiautojus žvelgti už pagrindinių žetonų ribų
Kaip kriptovaliutų rinka vėsėja, daugelis mažmeninių ir institucinių investuotojų plečia savo dėmesį už Bitcoin ir Ethereum ribų. Johann Kerbrat, „Robinhood“ kriptovaliutų skyriaus vadovas, Cointelegraph sakė išskirtiniame interviu, kad vartotojai nuosmukį vertina kaip progą pirkti kritimo metu ir diversifikuoti portfelius į platesnį skaitmeninių aktyvų spektrą.
Prekyba ir diversifikacija didėja nepaisant svyravimų
Kerbratas nurodė, kad Robinhood klientai neapsiriboja tik dviem didžiausiais pagal rinkos kapitalizaciją žetonais — Bitcoin (BTC) ir Ether (ETH) — bet plečia savo eksponavimą į įvairius altkoinus ir blokų grandinės projektus. Toks elgesys rodo, kad investuotojai vis labiau priima kriptovaliutas kaip turto klasę ir aktyviai ieško būdų valdyti riziką tuo pačiu siekdami grąžos rinkos svyravimų metu.
Mažmenininkai dažnai renkasi kelių strategijų derinį: dalinis dolerio išlyginimas (DCA), laikino nuosmukio pirkimas ir portfelio paskirstymas tarp skirtingų technologijų sluoksnių — infrastruktūros tinklų, DeFi protokolų ir programinių tokenų. Tokios taktikos padeda sumažinti vieno žetono riziką ir išnaudoti skirtingo rizikos/uždarbio profilį pasiūlančius aktyvus.
Nors daugiau diversifikacijos gali reikšti platesnį rizikos profilį, tai taip pat reiškia didesnį dėmesį projektų due diligence — komandos kompetencijai, protokolo saugumui, bendruomenės aktyvumui ir likvidumo rodikliams. Investuotojams, kurie nori išplėsti savo portfelius, svarbu vertinti ne tik kainos svyravimą, bet ir fundamentinius naudojimo atvejus bei on-chain metrikas.
<figure class=\"image\"><img style=\"aspect-ratio:2040/893;\" src=\"https://cdn.bitin.lt/files/post/content/2026/02/019c83da-f8bc-7805-a3c6-e710976e7d4b.avif\" width=\"2040\" height=\"893\"> <p style=\"text-align:center;\">Altkoinų sezono indeksas sekmadienį užfiksavo Bitcoin sezono rezultatą 33 iš 100, rodantį, kad investuotojai vis dar stipriai renkasi Bitcoin, palyginti su altkoinais.
Instituciniai srautai koncentruojasi į aukščiausio lygio kriptovaliutas
Nors mažmeniniai prekiautojai tyrinėja alternatyvas už pagrindinių žetonų, instituciniai dalyviai lieka susitelkę ties didesnės likvidumo priemonėmis. Basil Al Askari, institucinės prekybos platformos MidChains generalinis direktorius, Cointelegraph teigė, kad dideli turto valdytojai vykdo reikšmingas blokuotas operacijas, kurios sutelktos į top 20 kriptovaliutų. Pasak Al Askario, šios institucijos kol kas žengia atsargius žingsnius — prioritetą teikia įsitvirtinusiems aktyvams, o ne mažo kapitalo žetonams, DeFi pajamų produktams ar eksperimentiniams projektams.
Institucinis interesas dažnai lemia rinkos likvidumą ir kainų stabilumą trumpuoju laikotarpiu. Dideli bloko sandoriai reikalauja geros rinkos gilumos, todėl dauguma institucijų renkasi žetonus, kuriems galima rasti didelius priešingus pavedimus be reikšmingo slippage. Tai taip pat reiškia didesnį dėmesį reguliaciniam kontekstui, saugumui ir saugojimo sprendimams (custody), kuriuos siūlo prižiūrimos institucijos.
Be to, instituciniai žaidėjai daug investuoja į OTC stalus, prime brokerių paslaugas ir likvidumo teikėjus, kad galėtų vykdyti dideles pozicijas nejudindami spot rinkos. Tokios struktūros sumažina rinkos poveikį ir suteikia galimybę atlikti strateginius portfelių pertvarkymus didesniais masteliais.
Aiškios prioritetai: Bitcoin ir Ethereum pirmauja
Pramonės stebėtojai ir toliau laiko Bitcoin ir Ethereum pagrindinėmis investuotojų prioritetinėmis pozicijomis. Anthony Bassili, „Coinbase Asset Management“ prezidentas, anksčiau pažymėjo, kad rinkoje trūksta konsensuso dėl trečios pozicijos po BTC ir ETH. Solana (SOL) dažnai minimas kaip kandidatas, tačiau daug investuotojų vis dar mato Bitcoin ir Ethereum kaip bet kokio kripto paskirstymo stuburą.
Bitcoin vaidina rolę vertės saugyklos ir likvidumo centre, tuo tarpu Ethereum išlieka infrastruktūros sluoksniu daugeliui decentralizuotų programų. Investuotojai įvertina šiuos žetonus pagal tinklo efektą, kūrėjų aktyvumą, grandinės saugumą ir bendrą TVL (total value locked) DeFi sektoriuje. Šie kriterijai padeda nustatyti, kurie aktyvai turi ilgalaikio augimo potencialą ir institucinį patrauklumą.
Taip pat verta paminėti, kad institucijos stebi ne tik rinkos kapitalizaciją, bet ir likvidumo rodiklius, orderio knygos gilumą, pagrindinių biržų skaidrumą ir arbitražo galimybes tarp spot rinkų ir ETF produktų. Šie veiksniai lemia, ar žetoną galima efektyviai įtraukti į didesnius portfelius.
Naudojimo atvejai skatina on-chain aktyvumą: stakingas ir DeFi
Už prekybos ribų kriptovaliutų turėtojai vis dažniau naudoja žetonus realiems naudojimo atvejams. Kerbratas pabrėžė didėjantį stakingo populiarumą Robinhood nuo tada, kai bendrovė gruodį pristatė šią funkciją. Jis taip pat pastebėjo atgaivintą susidomėjimą decentralizuotais finansais (DeFi), kai prekiautojai siekia uždirbti pajamas arba dalyvauti naujuose protokoluose nepaisant platesnės rinkos neaiškumo.
Stakingas, yield farming ir DeFi įrankiai tampa investuotojų įrankių dalimi siekiant generuoti grąžą mažų palūkanų aplinkoje. Tokios priemonės tampa svarbiais taškais platformoms ir globėjams konkuruojant dėl naujų vartotojų pritraukimo ir esamų klientų išlaikymo. Liquid staking sprendimai leidžia vartotojams gauti likvidumą iš staking pozicijų, tačiau jie turi specifinių rizikų, susijusių su likvidumo valdymu ir trečiųjų šalių kontraktais.
Techninis priėjimas prie stakingo ir DeFi reikalauja patikimos infrastruktūros — nuo validatorinių paslaugų iki saugių išmaniųjų sutarčių audito sprendimų. Platformos, kurios gali pasiūlyti saugumą, skaidrumą ir konkurencingas pajamas, dažnai pritraukia daugiau kapitalo net ir nestabilioje rinkoje. Be to, vartotojai turėtų įvertinti slashing riziką, protokolo paramos mechanizmus ir galimas centrinių paslaugų kontraindikacijas.
Yield farming gali pasiūlyti aukštą APY, tačiau kartu su juo ateina ir impermanent loss, likvidumo rizika bei išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumas. Racionalus požiūris apima pajamų palyginimą su saugumo priemonėmis ir diversifikavimą tarp kelių strategijų — pvz., dalį kapitalo skirti stakingui, dalį likvidumo tiekimui, o dalį laikyti likvidžioje formoje spekuliacijai.
Sentimentas, ETF srautai ir ką stebėti
Makro ir sentimentų rodikliai išlieka mišrūs. Kripto baimės ir gobšumo (Crypto Fear & Greed) indeksas nuo vasario pradžios laikosi „ekstremalios baimės“ zonoje, rodydamas atsargumą tarp daugelio rinkos dalyvių. Tuo pačiu metu JAV spot Bitcoin ETF'ai pranešė apie maždaug 3,8 mlrd. USD grynųjų išpirkimų per penkias iš eilės savaites, signalizuodami trumpalaikę kapitalo rotaciją, nepaisant nuolatinių investicijų į skaitmeninius aktyvus.
ETF srautai gali turėti dvitakį poveikį: jie suteikia institucinį priėjimą ir likvidumą, bet taip pat palaiko greitą kapitalo įplaukas ir išplaukas, priklausomai nuo rizikos apetito ir makro sąlygų. Išpirkimo laikotarpiai ir ETF mechanikos (pvz., mechanizmas, kaip vykdomi atpirkimai ir apmokėjimai) lemia, kiek greitai kapitalas gali būti išimtas ir kokį spaudimą tai daro spot kainai.
Prekiautojams ir investuotojams, stebinčioms rinką, rekomenduojama stebėti šiuos rodiklius: on-chain aktyvumo pokyčiai (adresų skaičius, sandorių apimtis), stakingo dalyvavimas, institucinės blokuotos sandorių apimtys, altkoinų sezono indikatoriai, ETF ir biržinių produktų srautai, funding rates per perpetual kontraktus bei realizuotas volatilumas. Kombinuotas šių signalų stebėjimas padeda atskirti laikinas korekcijas nuo tvarių paklausos pokyčių.
Taip pat verta atkreipti dėmesį į reguliacinius pokyčius ir mokesčių politiką, nes jie tiesiogiai veikia institucijų sprendimus ir mažmeninių investuotojų nuotaikas. Pavyzdžiui, aiškesnė reguliacija gali pritraukti daugiau institucinių lėšų, o neaiškus teisinis režimas greičiausiai skatins šaltinių perorientavimą į likvidumo saugius aktyvus.
Bendrai dabartinė aplinka rodo, kad rinka bręsta — dalyviai keičia požiūrį į kriptovaliutas: daugiau diversifikacijos, daugiau naudojimo atvejų priėmimo ir atsargus institucinis įsitraukimas — net ir tuo metu, kai sentimentas ir makroekonominiai srautai išlieka nepastovūs. Investuotojams rekomenduojama sudaryti aiškią investicinę strategiją, nustatyti rizikos toleranciją ir naudoti skaidrius kriterijus naujiems aktyvų įtraukimo sprendimams.
Praktiniai patarimai: diversifikuokite per skirtingas technologijas ir likvidumo klases, naudokite stop-loss ar pozicijų dydžio valdymą, apsvarstykite DCA strategiją ir nuodugniai tikrinkite protokolų saugumą bei komandų reputaciją. Tokiu būdu galima mažinti trumpalaikę riziką ir pasiruošti galimam ilgalaikiam rinkos atsigavimui.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą