7 Minutės
Analitikas: 50 % pastarųjų mėnesių baigėsi pelnu
Paskutinio 24 mėnesių laikotarpio pusė mėnesių parodė teigiamą grąžą Bitcoinui (BTC), statistika, kurią ekonomistas Timothy Peterson traktuoja kaip reikšmingą signalą — pagal jį yra didelė tikimybė, kad tokenas gruodį prekiaus brangiau. Peterson tai pastebėjimą paskelbė socialiniame tinkle X, pabrėždamas, kad skaičiuojant teigiamus mėnesius bet kuriame 24 mėnesių ruože galima atpažinti kainos ciklų poslinkio taškus ir inflekcijas.
Paprasta, bet struktūruota metrika — teigiamų mėnesių skaičius per 24 mėnesius — leidžia analitikams ir prekybininkams įvertinti tikimybinį foną prieš artėjančius kalendorinius etapus. Tokie kalendoriai signalai nėra deterministiniai, tačiau jie gali būti naudingi kaip papildoma informacija priimant sprendimus, ypač kai derinami su kitomis priemonėmis: technine analize, on-chain duomenimis ir rinkos sentimentais.
Ką rodo 24 mėnesių metrika
Petersonas pažymėjo, kad iš pastarųjų 24 mėnesių 12 buvo teigiami, o iš to santykio jis padarė prielaidą apie 88 % tikimybę, jog per dešimt mėnesių Bitcoin kainos lygis bus aukštesnis. Remiantis CoinGlass duomenimis, BTC fiksavo grąžą didėjimo kryptimi per tam tikrus mėnesius — sausį, balandį, gegužę, birželį, liepą ir rugsėjį — tuo tarpu likusieji mėnesiai užsidarė mažėjimu. Toks modelis kai kurių prekybininkų ir analitikų yra naudojamas kaip tikimybinis signalas, susietas su kalendoriniais svyravimais.
Vertinant šią metriką, svarbu suprasti jos prielaidų ribas: ji yra retrospektyvi (remiasi praeities mėnesių rezultatais), neatsižvelgia į staigius fundamentinius pokyčius (pvz., reguliacinę naujieną, institucinį įsipareigojimą ar makroekonominę krizę) ir dirba geriausiai kaip papildomas indikatorius kartu su kitais rinkos duomenimis. Taip pat reikėtų nepamiršti sezoniškumo ir puslaidžiavimo (halving) ciklų poveikio Bitcoin istoriniams atšokimams.
Rinkos reakcija ir gruodžio tikimybės
Dešimt mėnesių nuo Petersono publikacijos sutampa su gruodžio 22 d. Prognozių rinkose prekiautojai vertina gruodžio ralio galimybes: pagal Polymarket dabartinė gruodžio mėnesio galimybė būti geriausiu 2026 m. Bitcoin mėnesiu įkainota maždaug 17 %, šiek tiek atsiliekant nuo lapkričio, kuriam priskiriama apie 18 %. Istoriškai lapkritis linkusi būti vienu stipriausių Bitcoin mėnesių nuo 2013 m., o CoinGlass praneša apie vidutinę grąžą maždaug 41 % per tas laikotarpių vidurkius.
Prognozių rinkos (prediction markets) suteikia papildomą lauko duomenų sluoksnį, nes jose atsispindi kolektyvinė rinkos nuomonė ir pinigų paskirstymas konkrečioms tikimybėms. Vis dėlto šios rinkos gali būti ribotos likvidumo, šališkumo arba riboto dalyvių rato, todėl jos turėtų būti interpretuojamos kartu su platesniu duomenų rinkiniu: order book rodikliais, futures pozicijomis, open interest ir stablecoin srautais.
Bitcoin vasarį pradėjo prekiauti maždaug už 80 000 USD.
Reikšminga prisiminti, kad kalendoriniai efektai — pavyzdžiui, metų pabaigos portfelių pertvarkymas arba institucinis grįžimas į rinką prieš finansinius uždarymus — gali sukurti papildomą svyravimo komponentą. Tačiau ilgesnio laikotarpio tendencijoms formuoti vis dar svarbūs fundamentiniai veiksniai: BTC pasiūla, institucinė adopcija, reguliacinis kontekstas ir makroekonominiai rodikliai (infliacija, palūkanų normos, dolerio indeksas).
Susiskaldžiusios analitikų nuomonės ir rinkos kontekstas
Bendra nuotaika kriptovaliutų rinkoje išlieka mišri. Straipsnio rašymo metu Bitcoin kaina svyravo apie 68 173 USD — tai maždaug 25 % žemiau lygio metų pradžioje. Trumpalaikiai optimistai pastebi tam tikrus techninius ženklus, leidžiančius tikėtis tęsiamo atsigavimo: MN Trading Capital įkūrėjas Michael van de Poppe prognozuoja žalią savaitinį užsidarymą ir didelę mėnesio žvakę, kuri galėtų užbaigti atsigavimą.
Tuo tarpu kiti patyrę prekiautojai užima atsargesnį požiūrį: vienas veteranas teigė, kad gilesnė korekcija gali tęstis iki 2026 m. pabaigos, kol susiformuos aiškus dugnas. Ši nuomonė paremta prielaida, kad po didesnio rinkos ciklo įtampa atsipalaiduoja palaipsniui, o skystumas — ypač futures rinkose — gali išlikti žemas, dėl ko kainos pradės daugiau svyruoti nei ryškiai kilti.
Konkrečiai, rizikos premijos, kurios rinkoje yra įtrauktos į BTC kainą, priklauso nuo kelių komponentų: likvidumo prieinamumo, svertų pozicijų dydžio (margin calls), stablecoinų balansų biržose ir didžiųjų investuotojų (angl. whales) veiksmų. Visi šie elementai gali lemti didesnį kainos svyravimą net kai ilgalaikė tendencija atrodo teigiama.
Sentimento rodikliai ir socialiniai signalai
Kripto rinkos sentimentų metrika pabrėžia investuotojų atsargumą. Crypto Fear & Greed Index sekmadienį rodė Ekstremalų baimės lygį — 9, žymint padidėjusį rizikos vengimą. Tokie rodikliai dažnai koreliuoja su mažesniu pirkimo susidomėjimu mažesnėse korekcijose, todėl kainų atšokimai gali būti riboti, kol sentimentas taps neutralesnis arba optimistiškesnis.
Tuo pačiu metu analitikos platforma Santiment pastebėjo sumažėjusius garsiai skelbiamus Bitcoin kainų prognozių kiekį socialinėje žiniasklaidoje. Tai, pagal Santiment, rodo, kad socialinė diskusija tapo ramesnė ir perėjo link neutralumo — daugeliui tai interpretuojama kaip konstruktyvus ženklas sveikesniam kainų atradimui, kadangi per daug triukšmo ir spekuliacijų paprastai siejasi su aistringais, trumpalaikiais ekscesais tiek į viršų, tiek į apačią.
Vis dėlto socialiniai signalai turi savo ribas: jie atspindi emocinę rinkos dalį ir gali vėluoti už realių on-chain duomenų arba institucinės veiklos. Todėl rinkos dalyviai dažnai naudoja socialinius rodiklius kartu su kvantitativiais indikatoriais, pavyzdžiui, aktyvių adresų augimu, transakcijų apimtimi, ir didžiųjų investuotojų pinigų srautais (netflows).
Sentimentų, socialinių signalų ir fundamentinių rodiklių derinimas suteikia išsamesnį vaizdą nei vien tik kalendoriniai indikatoriai. Tai ypač svarbu besiruošiant gruodžiui, kai tiek istorinis modelis, tiek rinkos žaidėjų elgesys gali kryptingai paveikti kainos pokyčius.
Ką turėtų stebėti prekiautojai
Rinkos dalyviai, stebintys Petersono 24 mėnesių teigiamų mėnesių metriką, turėtų papildomai stebėti on-chain srautus, išvestinių finansinių priemonių pozicijas, makroekonominius variklius ir tradicinius techninius indikatorius, tokius kaip slenkamieji vidurkiai (MA), RSI, prekybos apimtis ir likvidumo zonos. Tik kompleksiškai vertinant šiuos rodiklius galima gauti subalansuotą požiūrį prieš gruodį arba bet kuriuo kitu rinkos etapu.
On-chain priemonės, kurias verta analizuoti, apima: aktyvių adresų skaičiaus pokyčius, transakcijų sumas ne biržose, biržų balansų dinamika (ars mažėjimas biržose gali rodyti pasiūlos suspaudimą), bei didelių pervedimų (angl. whale transfers). Derivative rodikliai — open interest, funding rate (futures rinkose) ir long/short santykis — taip pat atskleidžia svertų pozicijų įtemptumą ir galimas likvidavimo zonas.
Makroekonominiai veiksniai, tokie kaip palūkanų normos, dolerio stiprumas, infliacijos duomenys ir institucionalūs sprendimai, gali verstis į rinką per likvidumo kanalus ir koreguoti rizikos vertinimą. Todėl prekybininkams svarbu stebėti ekonominius kalendorius, centrinių bankų komentarus ir didžiųjų fondų veiksmus.
Praktinis požiūris rizikos valdymui apima pozicijų dydžio ribojimą, diversifikaciją, stop-loss užsakymų naudojimą ir plano turėjimą skirtingiems scenarijams (pvz., stiprus atsigavimas, stagnacija arba gilus nuosmukis). Net jei Petersono statistika rodo aukštą tikimybę gruodžiui, rinkos likvidumo ir geopolitinių staigmenų rizika išlieka reali.
Bendrai, nors Petersono statistika rodo aukštą tikimybę, kad Bitcoin kaina gruodį gali būti aukštesnė, rinka išlieka susiskaldžiusi ir pirkėjai bei investuotojai turėtų atidžiai įvertinti rizikos valdymo priemones šioje nepastovioje kripto aplinkoje. Integruotas požiūris, apimantis techninę analizę, on-chain metriką ir sentimentų stebėseną, leis priimti informuotesnius sprendimus artėjant svarbiems kalendoriniams datoms.
Galiausiai, prekybininkai ir investuotojai turėtų nuolat tikrinti patikimus duomenų šaltinius (CoinGlass, Polymarket, Santiment, Crypto Fear & Greed Index ir kt.), derinti istorinius modelius su šviežia fundamentine informacija ir vengti vien tik kalendorinių signalų priimamų sprendimų. Tokiu būdu jie gali geriau orientuotis kriptovaliutų rinkos dinamikos sudėtingume ir sumažinti neigiamų staigmenų poveikį portfeliui.
Šaltinis: cointelegraph
Palikite komentarą