4 Minutės
ES peržiūri skaitmeninio euro architektūrą po JAV stabiliosios monetos įstatymo
Europos politikai pagreitina darbą su skaitmeniniu euru po to, kai Jungtinės Valstijos priėmė išsamų stabiliosios monetos įstatymą, kurį ES pareigūnai laiko pavojumi vieningos valiutos tarptautinei konkurencingumui. JAV teisės aktas — plačiai žinomas kaip Genius Act — paskatino Briuselį dar kartą apsvarstyti, ar skaitmeninis euras turėtų egzistuoti privatiame centrinio banko registre, ar viešoje blokų grandinėje, pavyzdžiui, Ethereum ar Solana.
JAV gairės suteikia naują impulsą
Liepos mėnesį prezidento Donaldo Trumpo pasirašytas Genius Act įtvirtina pirmąją visapusišką reguliavimo sistemą maždaug 288 mlrd. USD stabiliosios monetos sektoriui. Įstatymas reikalauja, kad doleriu peg'inti tokenų emisoriai laikytų pilnus rezervus likvidžiuose turto pavidaluose, gautų tinkamas licencijas ir įgyvendintų griežtas ataskaitų teikimo pareigas. Šalininkai teigia, kad tokios taisyklės sustiprina vartotojų apsaugą ir išlaiko erdvę finansinėms inovacijoms — pusiausvyrą, kurios reguliuotojai ilgai siekė.
Europos pareigūnai teigia, kad greita JAV reakcija įpūtė skubos elementą į ES CBDC diskusijas. Iki šiol skaitmeninio euro projektas — kurį Europos Centrinis Bankas tiria nuo 2021 m. spalio — linko link privataus, ECB valdomo registro, kad išlaikytų kontrolę ir privatumą. Naujoji JAV sistema sukėlė baimę, kad doleriu palaikomos stabiliosios monetos galėtų paspartinti doleriu pagrįstų atsiskaitymo kanalų tarptautinį priėmimą ir silpninti euro vaidmenį tarpvalstybiniuose mokėjimuose.
Vieša blokų grandinė prieš privatų registrą: esminė diskusija
Pagrindinis dizaino klausimas dabar yra, ar diegti skaitmeninį eurą atviroje blokų grandinėje (viešas žurnalas), ar uždaroje sistemoje, kuria valdo ECB (privatus registras). Kiekvienas modelis turi kompromisų, liečiančių technologijas, privatumą, geopolitiką ir mokėjimų rinkos struktūrą.
Argumentai už viešą blokų grandinę (Ethereum arba Solana)
Viešos blokų grandinės šalininkai pabrėžia platesnį prieinamumą ir tinklo efektus. Skaitmeninį eurą paleidus platformose, tokiuose kaip Ethereum ar Solana, būtų lengviau integruoti piniginėms, mokėjimų teikėjams ir užsienio institucijoms — tai galėtų sustiprinti euro vaidmenį tarptautiniuose atsiskaitymuose. Diegimas viešoje blokų grandinėje taip pat dera su privačiojo sektoriaus inovacijų tendencijomis ir gali pagreitinti tarpvalstybinį interoperabilumą su stabiliosiomis monetomis, stablecoinais ir tokenizuotais aktyvais.
Argumentai už privačią, ECB valdomą registro
Privataus registro šalininkai akcentuoja griežtesnę privatumo kontrolę, centralizuotą valdymą ir tikslesnę reguliavimo priežiūrą — savybes, primenančias Kinijos griežtai valdomą skaitmeninį juanį. Privatus CBDC galėtų apriboti sandorių matomumą tik įgaliotoms institucijoms ir sumažinti su viešosiomis tinklų susijusias sistemines rizikas, tokias kaip grandinės stebėsena ar išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumai.
Geopolitika, mokėjimai ir rinkos dalis
Šiandien tarptautinės kortelių ir mokėjimų tinklai — daugelis jų su būstine ne Europoje — apdoroja tarp 68% ir 72% euro zonos sandorių. Pareigūnai bijo, kad be aiškios ir laiku įgyvendintos CBDC strategijos tarptautinė paklausa doleriu paremtiems tokenams ir JAV orientuotoms infrastruktūroms gali dar labiau marginalizuoti eurą pasauliniuose mokėjimuose.
Sprendimas tarp viešos ir privatios infrastruktūros turi geopolitinę reikšmę. Vieša blokų grandinė galėtų sulyginti ES su labiau atviromis, rinkos valdomomis architektūromis ir išplėsti euro skaitmeninį pasiekiamumą. Priešinga, privatus modelis prioritetą teiktų suverenumui, kontrolei ir rizikos valdymui. Abi galimybės tebėra aktyviai svarstomos, kai ECB ir ES institucijos vertina technines, teisinias ir privatumo pasekmes.
Kas toliau
Diskusijoms intensyvėjant, ES reguliuotojai ir ECB greičiausiai pagreitins techninius pilotus ir suinteresuotųjų šalių konsultacijas. Svarbūs aspektai apims atitiktį ES privatumo įstatymams (pvz., GDPR), interoperabilumą su esamomis mokėjimų sistemomis, atsparumą kibernetinėms grėsmėms ir tai, kaip skaitmeninis euras egzistuos šalia stabiliosiomis monetomis reguliuojamų sprendimų pagal iškylančius reguliavimo rėmus.
Kripto ir blokų grandinės stebėtojams sprendimas nulems, kaip centrinio banko skaitmeninės valiutos, stabiliosios monetos ir viešosios blokų grandinės tarpusavyje sąveikauja pasauliniu mastu. Nesvarbu, ar skaitmeninis euras bus diegiamas Ethereum, Solana ar specialiai sukurtame privačiame registre, jo architektūra formuos tarpvalstybinius mokėjimus, finansinį suverenitetą ir grynųjų pinigų ateitį tokenizuotoje ekonomikoje.
Šaltinis: cryptonews
Palikite komentarą