Binance perka dalį Circle ir sudaro 5 metų USDC susitarimą

Binance įgyja akcijų paketą ir ilgametį USDC susitarimą

Binance įgijo mažumos akcijų paketą Circle Internet Financial ir susitarė dėl naujos penkerių metų komercinės partnerystės, skirtos skatinti USDC naudojimą savo biržoje ir produktų ekosistemoje. Šis strateginis sandoris, uždarytas 2026 m. rugsėjo 17 d. kaip neregistruota privati emisija, lėmė, kad Binance įsigijo 1,24 mln. A klasės Circle akcijų po 80,84 USD už akciją, o sandorio vertė siekė maždaug 100 mln. USD. Susitarimas sieja šį akcijų įsipareigojimą su nauja komercine struktūra, pagal kurią Circle mokės Binance mėnesines paskatas, susietas su atitinkančiais USDC balansas, o Binance aktyviai reklamuos prie dolerio pririštą stablecoin savo platformoje.

Sandorio mechanika ir akcijų apribojimai

Privataus pasiūlymo detalės

Akcijų pirkimas buvo įvykdytas per neregistruotą privatų pasiūlymą, tai reiškia, kad Binance negali laisvai perparduoti šių vertybinių popierių, nebent jie vėliau bus registruoti arba taikoma išimtis. Circle nustatė akcijų kainą po 80,84 USD už vienetą, kurią įmonė apibūdino kaip nuolaidą ankstesnei rinkos vertinimo kainai. Iškart po akcijų emisijos Circle ir Binance įvedė naujas penkerių metų komercines sąlygas, reglamentuojančias USDC paskirstymą ir paskatas.

Apribojimai ir valdymas

Pagal akcijų susitarimo sąlygas Binance susiduria su apribojimais dėl akcijų disponavimo: pardavimai, pervedimai ar rizikos valdymo sandoriai yra ribojami iki dviejų metų, nebent įsigalioja konkrečios komercinių susitarimų nutraukimo sąlygos. Nepaisant šių apribojimų, Binance išlaiko visas su A klasės akcijomis susijusias balsavimo teises užrakinimo laikotarpiu, taip išsaugodama galimybę dalyvauti valdymo klausimuose, susijusiuose su Circle.

Komercinės sąlygos: paskatos, reklama ir apimtis

Mėnesinių paskatų struktūra

Naujame penkerių metų kontrakte numatyta, kad Circle mokės Binance mėnesines paskatas, apskaičiuojamas pagal atitinkančius USDC likučius, laikomus per Circle Modular Smart Contract Wallet infrastruktūrą ir kitomis nurodytomis kanalais. Mainais Binance skatins USDC sąrašus spot rinkose ir produktų kataloge, taupymo sprendimuose bei kitose paslaugose, integruodama stablecoin giliau į biržos vartotojo srautus ir įmonės kasos valdymą. Tikslios ribos ir nutraukimo mechanizmai dėl šio susitarimo viešai neatskleisti.

Kaip tai pakeičia ankstesnius susitarimus

Šis sandoris pakeičia ankstesnius komercinius susitarimus tarp abiejų įmonių, sudarytus 2024 m. lapkritį ir 2025 m. rugpjūtį. Circle 2024 m. susitarimas apėmė vienkartinį 60,3 mln. USD avansinį mokėjimą Binance bei tęstines mėnesines paskatas, susietas su USDC likučiais biržoje ir Circle kasoje, o kasos komponentui buvo numatytas dvejų metų terminas. Išplėstas 2025 m. rugpjūčio susitarimas išplėtė paskatas USDC, laikomiems per Circle Modular Smart Contract Wallet, ir galiojo ketverius metus su apibrėžtomis ankstyvo nutraukimo nuostatomis. Naujausias penkerių metų susitarimas konsoliduoja ankstesnes sutartis ir galioja kartu su Binance akcijų pozicija.

Gilėjančios operacinės sąsajos: produktų integracijos ir terminai

USDC Binance produktuose

Komercinė partnerystė remiasi techninių ir produktinių integracijų seka. Abi įmonės pradėjo formalizuoti strateginę USDC partnerystę 2024 m. gruodį, siekdamos išplėsti USDC prieinamumą prekybai, taupymui, atsiskaitymams ir kasos naudojimui Binance platformoje. Nuo tada Circle ir Binance išplėtė savo bendradarbiavimą toliau nei paprasti biržos sąrašai.

Pagrindinės integracijos ir naujovės

Svarbūs etapai apima Binance USDC indėlių integraciją Circle Arc tinkle, užbaigtą 2026 m. rugsėjo 16 d., kuri palengvina on-chain indėlius ir išėmimus per Circle gimtąsias rails. 2025 m. liepą Binance taip pat pradėjo priimti Circle tokenizuotą kasos produktą USYC kaip užbiržinę užstatą institucinei išvestinių priemonių prekybai, leidžiant instituciniams kontragentams pateikti aukštos kokybės tokenizuotą užstatą išlaikant pajamingumo charakteristikas. Circle pranešė planus natūraliai išleisti USYC BNB Chain tinkle kaip dalį tos integracijos, o USYC buvo nukreiptas per Binance trijų šalių bankinius partnerius ir saugojimo infrastruktūrą, kad būtų galima operatyviai konvertuoti atgal į USDC, kai reikia likvidumo.

Circle paskirstymo strategija ir platesnės partnerystės

USDC apyvarta ir paskirstymas platformose

Circle toliau plečia USDC paskirstymą per pagrindines biržas ir strateginius partnerius. Q2 2026 pabaigoje Circle pranešė, kad USDC apyvartoje yra 73,3 mlrd. USD, tai yra maždaug 19% augimas per metus. Coinbase išlieka pagrindiniu paskirstymo partneriu, laikydama apie 30% apyvartoje esančio USDC savo platformoje. Rugpjūtį Circle pratęsė daugiametį paskirstymo susitarimą su Coinbase iki 2029 m. esamomis komercinėmis sąlygomis.

Partnerystės už biržų ribų

Už kriptovaliutų biržų ribų Circle sustiprino mokėjimų ir prekės ženklo partnerystes, kad USDC patektų į pagrindines rinkas. 2026 m. rugpjūtį įmonė sudarė pagrindinę partnerystę su Chelsea futbolo klubu, įtraukdama USDC prekės ženklo elementus į vyrų, moterų ir akademijos komandų marškinėlius 2026/27 sezonui. Atsiskaitymų srityje Circle tinklas 2026 m. pradžioje pridėjo Nium kaip pasaulinį išmokėjimų partnerį, leidžiantį USDC pagrįstoms atsiskaitymų operacijoms konvertuotis į vietines valiutas daugiau nei 190 šalių ir per daugiau nei 100 valiutų naudojant bankinius rails, pinigines ir korteles.

Kaip kito Binance pozicija dėl USDC

Nuo porų pašalinimo iki atnaujinto akcento

Binance požiūris į USDC per pastaruosius kelerius metus smarkiai pasikeitė. 2022 m. birža pašalino kelias USDC prekybos poras kaip dalį platesnio likvidumo konsolidavimo stabilcoinams. 2023 m. gruodį ji pradėjo atkurti kai kurias USDC poras ir palaipsniui plėtė USDC prieinamumą spot rinkose. Binance taip pat konvertavo dalį savo Secure Asset Fund for Users (SAFU) į USDC ir padidino stablecoino vaidmenį produktų paskatose bei apdovanojimuose.

Reguliacinis poveikis ir produktų plėtra

Reguliaciniai pokyčiai Europoje dar labiau formavo Binance strategiją dėl stablecoinų: 2025 m. kovą birža pašalino ne-MiCA atitinkančias stablecoin poras Europos ekonominės erdvės naudotojams, tuo pačiu tęsdama palaikymą atitinkantiems stablecoinams, įskaitant USDC ir EURI. Binance pasiūlė beprocentinę prekybą atrinktose atitinkančiose porose ir apdovanojimus, išreikštus USDC arba EURI, kad padėtų vartotojams perkelti likvidumą nuo paveiktų tokenų. Pastaruoju metu Binance išplėtė USDC naudojimą tokenizuotuose tradiciniuose aktyvuose, 2026 m. birželį paleisdama tokenizuotas JAV akcijas (bStocks) su pradiniais sąrašais, į kuriuos įtrauktos Circle akcijos bei tokios įmonės kaip Nvidia, Tesla, Micron ir Sandisk. Šios tokenizuotos akcijos yra remtos 1:1 pagrindinėmis vertybėmis ir jas galima perkelti į savarankišką saugojimą arba naudoti palaikomose DeFi taikomosiose programose pagal produkto sąlygas.

Rinkos ir strateginės pasekmės

Maždaug 100 mln. USD vertės akcijų įsipareigojimas signalizuoja glaudesnį strateginį suderinimą tarp vienos didžiausių pasaulio kriptovaliutų biržų ir pirmaujančio stablecoin leidėjo. Circle atveju kapitalas ir Binance išsklaidymo pasiekiamumas gali pagreitinti USDC priėmimą spot, išvestinių priemonių, saugojimo ir atsiskaitymų kanalais. Binance naudai susitarimas užtikrina reklaminį USDC pasiekiamumą plačiai naudotojų bazei ir produktų rinkiniui, taip pat gilina jos sąsają su reguliuojamu, dolerio pririštu stablecoinu, tapusiu kripto likvidumo kertiniu akmeniu.

Tuo pačiu sandorio užrakinimo nuostatos ir privataus pasiūlymo statusas reiškia, kad Binance dalis nėra iš karto likvidi, o tikslūs paskatų ribojimo parametrai, reglamentuojantys mėnesinius mokėjimus, lieka neatskleisti. Investuotojai ir rinkos dalyviai stebės, kaip šios komercinės paskatos paveiks on-exchange USDC likučius, tokeno likvidumą spot ir išvestinių rinkose bei kokios konkurencinės reakcijos sulauks iš kitų biržų ir stablecoin leidėjų.

Rizikos, atitiktis ir valdymo aspektai

Strateginės partnerystės tarp didžiųjų biržų ir stablecoin leidėjų patiria reguliacinį dėmesį, ypač kai jurisdikcijos griežtina mokėjimų, saugojimo ir tokenizuotų finansinių instrumentų priežiūrą. Balsavimo teisių išlaikymas kartu su perdavimo apribojimais gali kelti valdymo klausimų Circle akcininkams, o privataus pasiūlymo pobūdis riboja viešą skaidrumą iki tol, kol bus pateikti atitinkami dokumentai ar atskleidimai. Abi šalys turės valdyti atitikties reikalavimus keliose jurisdikcijose, kai USDC integracija plėsis į on-chain rails, institucinį užstatą ir tokenizuotas vertybes.

Išvada: artimesnė Binance ir Circle sąjunga

Binance maždaug 100 mln. USD investicija į Circle ir lydintis penkerių metų USDC skatinimo susitarimas pažymi naują etapą įmonių partnerystėje. Sandoris konsoliduoja ankstesnes sutartis, sustiprina USDC vaidmenį Binance paslaugose ir sujungia didelį paskirstymo pasiekiamumą su Circle stablecoin infrastruktūra bei produktų keliu. Kai rinka įsisavins sandorį, dėmesys kryps į tai, kaip paskatų srautai ir produktų integracijos pakeis stablecoin likvidumą, institucinio užstato praktiką ir platesnes tokenizacijos tendencijas, transformuojančias kriptovaliutas ir tradicinę finansų sistemą.