Bitkoino kritimas sukėlė 1,48 mlrd. USD likvidacijų bangą

Bitkoino kritimas sukėlė 1,48 mlrd. USD likvidacijų bangą

Bitkoino nuosmukis žemiau 60 000 USD 2026 m. birželio 25 d. iššaukė maždaug 1,48 mlrd. USD kriptovaliutų likvidacijų, kai nauji JAV infliacijos duomenys padidino lūkesčius, kad palūkanų normos išliks aukštesnės ilgiau. Šis smūgis labiausiai paveikė long pozicijas ir sustiprino trumpalaikį nepastovumą spot ir derivatyvų rinkose BTC, Ethereum ir XRP atžvilgiu.

Rinkos stebėtojai pranešė apie staigų dienos metu užfiksuotą smukimą: Bitcoin (BTC) nukrito apie 3,3% iki dienos žemumo apie 58 188 USD prieš atsigavimą iki maždaug 59 200 USD paskelbiant naujienas. Ethereum (ETH) krito maždaug 4,7% iki 1 567 USD, o XRP smuktelėjo apie 3,7% iki 1,03 USD. Bendra kriptovaliutų rinkos kapitalizacija sumažėjo apytiksliai 2,2% iki maždaug 2,13 trln. USD, kol prekiautojai vertino PCE infliacijos rodiklį ir pozicionavosi prieš svarbų opcionų galiojimo terminą.

Likvidacijos skaičiais

On-chain ir derivatyvų stebėtojai nurodė, kad per pastarąsias 24 valandas buvo likviduoti daugiau nei 217 700 prekiautojų, o priverstinių uždarymų suma siekė apie 1,48 mlrd. USD. Long pozicijos sudarė maždaug 1,21 mlrd. USD iš šių likvidacijų, tuo tarpu short prekiautojai patyrė maždaug 270 mln. USD nuostolių. Bitkoinas vadovavo pardavimams su maždaug 665 mln. USD likviduotų pozicijų, po jo sekė Ethereum su apie 359 mln. USD ir XRP su maždaug 50,5 mln. USD.

Opcionų galiojimo pabaiga didina trumpalaikę riziką

Svarbi bitkoino opcionų galiojimo pabaiga šią savaitę didina rinkos įtampą. Deribit duomenys rodo, kad maždaug 9,33 mlrd. USD vienodo bitkoino opcionų, arba apie 157 611 atvirų kontraktų, turėjo pasibaigti penktadienį. Dideli galiojimo terminai linkę sutelkti gamma ir apsidraudimo srautus, kurie gali išpūsti dienos svyravimus, kai rinkos formuotojai ir opcionų turėtojai persiderina savo pozicijas.

Call tipo atviras interesas yra stipriai sutelktas tarp 75 000 ir 90 000 USD įspėjimų, o put opcionai koncentruojasi nuo 20 000 iki 70 000 USD. Deribit apskaičiuota maksimalios skausmo (max pain) kaina yra apie 72 000 USD, gerokai virš esamų BTC lygių, reiškianti, kad daug call pardavėjų ir pirkėjų koreguos apsidraudimus, jei bitkoinas išliks žemiau šių streikų iki galiojimo pabaigos. Toks dinamizmas gali skatinti sustiprintą trumpalaikį nepastovumą ir likvidacijų kaskadas.

Bitkoino opcionų galiojimo pabaiga 

Derivatyvų pozicionavimas ir XRP vieta rinkoje

Nors BTC patyrė dideles likvidacijas, XRP derivatyvai išliko linkę į long pozicijas. CoinGlass duomenys parodė, kad Binance XRP prekiautojų long-to-short santykis yra 2,53, o OKX prekiautojų apie 2,68, kas rodo susispietusį meškų (bullish) statymą, galintį būti pažeidžiamu, jei pardavimas intensyvės. Susikoncentravusios ilgų pozicijų ekspozicijos bet kurioje pagrindinėje altkoinoje dažnai didina likvidacijos riziką rinkos kritimo metu.

Analitikų reakcijos: kaupti ar būti atsargiems?

Kryptovaliutų komentatoriai pateikė skirtingas nuomones. Populiarus analitikas Daan Crypto Trades pakartojo kantrų kaupimo požiūrį, nurodydamas žalios palaikymo zonos vietą savo grafike kaip ilgalaikės pirkimo sritį, o ne tikslią rinkos dugno vietą. Jis pabrėžė palaipsnį kaupimąsi dabartiniame regione ir pažymėjo, kad savaitinis 200 savaičių slenkamasis vidurkis istoriškai siūlė patrauklią ilgalaikę vertę.

Kiti prekiautojai užfiksavo pelną už trumpų pozicijų po pramušimo. Analitikė Lennaert Snyder teigė, kad sumažino didžiąją dalį savo BTC short ekspozicijos, tuo pačiu pažymėdama 55 000 USD kaip taktinį reakcijos lygį ir palikdama galimybę sugrįžti į 40 000 USD lygius, jei platesni makro veiksniai išliks nepalankūs.

PCE infliacija sustiprina aukštesnių palūkanų trukmės lūkesčius

JAV Ekonominės analizės biuras (BEA) pranešė, kad Asmeninių vartojimo išlaidų (PCE) kainų indeksas gegužę padidėjo 4,1% metiniu tempu (buvo 3,8% balandį) ir 0,4% mėnesio atžvilgiu. Bazinis (core) PCE padidėjo 0,3% per mėnesį ir 3,4% per metus. Nors šios reikšmės šiek tiek atsiliko nuo kai kurių prognozių, jos išlieka gerokai virš Federalinio rezervo 2% infliacijos tikslo ir sustiprino aukštesnių palūkanų ilgalaikį naratyvą.

Ataskaita taip pat parodė, kad asmeninės pajamos augo 0,7%, o realus asmeninis vartojimas padidėjo 0,3%, pabrėžiant išliekantį paklausos lygį JAV ekonomikoje nepaisant sugriežtintų finansinių sąlygų. Pirmojo ketvirčio BVP buvo pakoreguotas iki 2,1%, kas dar labiau komplikuoja Rezervo banko perspektyvą.

Bank of America ir kiti instituciniai prognozuotojai nuo to laiko persvarstė palūkanų lūkesčius, BofA matydama galimybes keliems Fed kėlimams šiais metais, o ne sustojimui, kas padidino spaudimą rizikos turtui, įskaitant kriptovaliutas.

Instituciniai srautai ir ETF išpirkimai

Institucinė paklausa bitkoinui, atrodo, susilpnėjo: JAV spot bitkoino ETF per pastarąsias 30 dienų užfiksavo maždaug 6,4 mlrd. USD grynųjų išmokų, žymėdama didžiausią išpirkimo laikotarpį nuo šių produktų paleidimo. ETF išpirkimai kartu su sumažėjusiu rizikos apetitu tarp makro fondų ir hedžinių fondų pridėjo pardavimo spaudimo BTC rinkai.

Kripto orientuotų strategijų susijusios akcijos taip pat pajuto poveikį, kai tam tikrų strategijų akcijos krito daugiau nei 12% žemiau 100 USD ženklo, kai rinkos dalyviai ėmė rotuoti iš pozicijų didėjant palūkanų neapibrėžtumui.

Perspektyva: nepastovumas, rizikos valdymas ir svarbūs lygiai

Prognozių rinkos ir on-chain indikatoriai nupiešia atsargų trumpalaikį vaizdą: Polymarket prekiautojai priskyrė maždaug 66% tikimybę, kad BTC nukris žemiau 50 000 USD, ir 46% galimybę, kad jis nukris žemiau 45 000 USD. Kartu su dideliu opcionų galiojimo terminu ir tęstiniais ETF išpirkimais, bitkoino kelias artimiausiomis dienomis greičiausiai bus neryškus ir svyruojantis.

Prekiautojams ir investuotojams svarbiausi išlieka rizikos valdymas ir pozicijų dydžių reguliavimas aplink galiojimo datas bei makro duomenų skelbimus. Opcionų delta apsidraudimas, susikoncentravę call streikai ir susispaudusios ilgųjų pozicijų ekspozicijos tam tikrose altkoinuose didina priverstinių likvidacijų potencialą. Ilgalaikėms investicijoms dolerio vidutinio kaupimo strategija prie istorinių svarbių slankiųjų vidurkių išlieka dažnai rekomenduojama taktika, o aktyvesni dalyviai gali stebėti 55 000 USD ir 40 000 USD lygius kaip taktinio atsako zonas.

Santrauka: gegužės PCE ataskaita vėl sugrąžino palūkanų baimę į dėmesio lauką ir paskatino 1,48 mlrd. USD likvidacijų įvykį, rodantį, kaip makro duomenys, derivatyvų galiojimo pabaigos ir instituciniai srautai gali susijungti ir sustiprinti kripto rinkos nepastovumą.